Le secteur automobile a augmenté de 16% en mai pour la quatrième semaine consécutive. Au cours des quatre premières semaines de mai, CITIC Automotive index a augmenté de 0,6% / 7, 8,5% / 1, 4,5% / 5 et 1,8% / 4, soit une augmentation cumulative de 16,0%; Parmi eux, les voitures particulières, les pièces de rechange, les voitures neuves et les voitures intelligentes ont augmenté respectivement de 20,2%, 12,2%, 9,5% et 6,7%, sous l’impulsion des voitures particulières. Les principales raisons de la forte hausse de la tendance à la baisse sont les suivantes: ① la reprise de l’industrie et de la production à Shanghai, l’impact marginal de l’épidémie sur le delta du fleuve Yangtze et même l’automobile nationale est bon; ② les politiques de stimulation de la consommation automobile sont fréquentes.
Que pensez – vous de la performance du secteur automobile en juin? Nous considérons juin comme une période de vide en matière de politique industrielle, de reprise de la demande et de reprise du marché.
Période de vide politique. Depuis mai, les administrations locales du Jiangsu, du Hubei, de l’Anhui, du Guangdong et de Shenzhen ont successivement mis en place des politiques de stimulation de la consommation telles que les subventions à l’achat de voitures et les subventions à l’échange d’anciennes voitures contre de nouvelles. Le 23 mai, la réunion ordinaire de la Chine a adopté un ensemble de mesures visant à stabiliser l’économie et a proposé de réduire progressivement la taxe d’achat de certaines voitures particulières de 60 milliards de RMB; Le 27 mai, le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information a convoqué une conférence sur le renforcement de l’économie industrielle et a l’intention d’organiser un nouveau cycle d’activités de déplacement des nouveaux véhicules énergétiques dans les zones rurales. Jusqu’à présent, tous les outils utilisés dans les politiques de stimulation de la consommation de véhicules à trois roues de 2009 à 2010, d’octobre 2015 à 2017 et de 2020 ont été utilisés, et le mois de juin entrera dans une période de vide politique.
Période de reprise de la demande. Par rapport à la politique préférentielle de la taxe d’achat à deux roues, ① en 2009, les ventes d’automobiles étaient YOY + 46%, comparativement à 2008 + 39 PCT; En 2016, le volume des ventes d’automobiles YOY était de 13,7%, comparativement à 2015 + 9,2 PCT, la politique de la taxe d’achat a considérablement stimulé la demande d’automobiles: 2) par rapport à la politique de subvention à l’achat d’automobiles après l’épidémie de 2020, le volume des ventes de voitures particulières YOY était de – 82%, – 48%, – 2,5% de février à avril 2020, et la demande d’automobiles est revenue à la normale après le deuxième mois de la phase la plus grave de l’épidémie. L’éclosion dans le delta du fleuve Yangtze a entraîné une vente en gros de voitures particulières de – 43% en avril et de – 23% au cours des trois premières semaines de mai. On s’attend à ce que la demande de réparation atteigne un niveau normal en juin et que le taux de croissance annuel soit positif.
Période de repos. Compte tenu de la forte augmentation du secteur automobile depuis le 27 avril, de la forte augmentation à court terme du secteur (25%), de la réparation du PE (TTM) jusqu’à la Sous – position de 65% au cours des trois dernières années, de l’entrée dans la période de vide politique en juin et de la piètre performance du Q2 en juillet, on s’attend à ce que juin soit une période de reprise du marché.
Conseils en matière d’investissement: le rappel de la pause est une bonne occasion d’acheter le secteur automobile. Véhicule complet: il bénéficie directement de la montée en puissance de la marque indépendante et de la réparation de la demande. Il est recommandé de prêter attention à Byd Company Limited(002594) Coulée sous pression intégrée: la pression du côté des coûts est soulagée à court terme et les bénéfices de la plaque devraient être réparés à long terme. Il est recommandé de prêter attention à 6003348 , Ikd Co.Ltd(600933) , Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) Chaîne industrielle Tesla: forte croissance et certitude, Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Véhicule intelligent: l’intellectualisation devient progressivement l’élément central de la concurrence de l’ensemble de l’usine de véhicules. Il est recommandé de prêter attention à Foryou Corporation(002906) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) .
Indice de risque: l’impact de l’épidémie sur la production et la demande de l’industrie automobile a dépassé les attentes et les prix des produits de base ont augmenté plus rapidement que prévu; Les progrès de l’intellectualisation et de l’électrification n’ont pas été à la hauteur des attentes, et la croissance de la marque indépendante n’a pas été à la hauteur des attentes.
