Discussion hebdomadaire: les fondamentaux de l’industrie sont restaurés dans le cadre de la politique de stimulation
L’épidémie a eu un impact négatif important sur le pouvoir d’achat et la confiance des consommateurs, et la contraction de la demande s’est répercutée sur le marché automobile.
Le 23 mai, la réunion exécutive du Conseil d’État a décidé de mettre en œuvre 33 mesures dans 6 domaines, dont les politiques étroitement liées à l’industrie automobile sont les suivantes: le prêt de 90 milliards de RMB pour les véhicules utilitaires de transport de marchandises accordé par les entreprises centrales de l’automobile exige que les banques et Les entreprises retardent conjointement le remboursement du principal et des intérêts pendant six mois; Réduire progressivement la taxe d’achat de certaines voitures particulières de 60 milliards de RMB.
En 2021, les recettes de la taxe d’achat de la Chine s’élevaient à 352 milliards de RMB, et la taxe d’achat de 60 milliards de RMB équivaut à une réduction de 17%. La réduction de la taxe d’achat vise principalement les véhicules à carburant, tandis que le taux approximatif des véhicules à carburant domestiques de moins de 150000 litres sera l’objet principal de la réduction de la taxe d’achat. La réduction de la taxe d’achat stimulera considérablement les ventes de véhicules à carburant. La réduction de la taxe d’achat de 60 milliards de dollars pourrait couvrir 10,4 millions de petites voitures particulières.
De nombreux gouvernements nationaux ont également « contribué » à libérer le potentiel de consommation automobile, et d’autres politiques de stimulation devraient être mises en place à l’avenir. Les deux extrémités de la production et de la commercialisation produisent conjointement de la force et le marché automobile se réchauffe progressivement et s’améliore.
On s’attend à ce que l’industrie automobile s’améliore de façon marginale et à ce qu’elle ouvre la voie à une reprise des marchés de la réparation. La réduction de la taxe d’achat de 60 milliards de RMB profitera aux entreprises de véhicules entiers qui se concentrent principalement sur les véhicules à carburant, et il est recommandé de surallouer Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , etc. Les politiques de stimulation locales sont favorables aux nouveaux véhicules énergétiques, et il est suggéré de prêter attention à Byd Company Limited(002594)
Examen du marché:
À la fin du 27 mai, le secteur automobile était de 1,5% et l’indice CSI 300 était de – 1,9%. Le secteur automobile a augmenté de 3,4 points de pourcentage par rapport à l’indice CSI 300. En termes de classement des secteurs, l’industrie automobile s’est bien comportée la semaine dernière, se classant quatrième parmi les 31 secteurs de Shenwan. Depuis le début de l’année, le secteur automobile a atteint – 17,3%, se classant 18e parmi les 31 secteurs de Shenwan.
Les sous – secteurs ont enregistré des gains et des pertes hebdomadaires: la grande majorité des secteurs ont enregistré des gains, les voitures particulières commerciales (14,4%), les concessionnaires automobiles (8,2%) et les camions commerciaux (4,7%) ayant enregistré les gains les plus importants, les moyeux de pneus (- 1,4%) et d’autres pièces automobiles (- 1,0%).
Les sous – secteurs ont enregistré des gains et des pertes depuis le début de l’année: la grande majorité des secteurs ont enregistré des baisses à des degrés divers, les voitures particulières électriques (7,7%) étant le seul secteur en hausse, et les systèmes électroniques et électriques automobiles (- 30,8%), les moyeux de pneus (- 27,9%) et d’autres composants automobiles (- 27,0%) ont été parmi les principaux perdants.
Les cinq premiers gagnants sont Zhongtong Bus Co.Ltd(000957) , Dongfeng Electronic Technology Co.Ltd(600081)
Après les gains et les pertes, il y a cinq noms: Solin shares, Zhejiang Zomax Transmission Co.Ltd(603767) , Zhejiang Yueling Co.Ltd(002725) , Guilin Fuda Co.Ltd(603166) , Zhejiang Tiancheng Controls Co.Ltd(603085) .
Stratégie d’investissement et principales recommandations de cette semaine:
Le secteur automobile devrait prêter attention aux possibilités offertes par les grandes entreprises sous – évaluées de véhicules et de pièces en raison de l’amélioration des performances, ainsi qu’à l’objectif central de nouvelles pistes de haute qualité électriques et intelligentes. Par conséquent, nous suggérons de prêter attention aux entreprises automobiles indépendantes qui ont un avantage de premier plan dans le domaine des nouvelles énergies, telles que Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , ideal automobile, Xiaopeng automobile, etc.; Les principaux composants sous – évalués dont les performances sont stables, tels que Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Les principaux objectifs des circuits électriques et intelligents de haute qualité, tels que Foryou Corporation(002906) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , etc.; Actions bénéficiaires de concepts de substitution nationaux, telles que Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) L’effet d’attraction des entreprises automobiles fortes sur les pièces de base, telles que Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , etc.
Combinaisons recommandées cette semaine: Byd Company Limited(002594) 20%, Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 20%, Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) 20%, Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) 20% et Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) 20%.
Conseils sur les risques: les ventes d’automobiles sont inférieures aux prévisions; La politique de stimulation de l’industrie automobile n’a pas répondu aux attentes; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché; Le risque de pénurie de matières premières essentielles, telles que les puces, et l’augmentation du coût des matières premières; La lutte contre l’épidémie n’a pas été aussi efficace que prévu.
