On s’attend à ce que la reprise de la consommation stimule la reprise des circuits de subdivision et à ce que les signaux de reprise des applications de commerce électronique commencent à apparaître.
En raison de la perturbation de la situation épidémique de 2020 à 2022, la publicité sur Internet et le commerce électronique sont progressivement revenus à un niveau de croissance relativement stable après la perturbation de la situation épidémique. En raison de la valeur significative des utilisateurs et des commerçants, l’inclusivité de la sector – forme Internet lui donne le soutien de la dynamique de croissance. Par la suite, au fur et à mesure que l’entreposage et la logistique du commerce électronique reprendront progressivement leurs activités normales, l’industrie du commerce électronique devrait se réchauffer en ajoutant 618 économies de consommation pour rétablir la confiance du marché et les politiques d’incitation. De mars à avril 2022, le flux d’utilisateurs des principales applications a changé et les signaux de réchauffement des applications de commerce électronique et de vente à emporter ont été affichés; La sector – forme vidéo longue a bénéficié de la mise en ligne de nouveaux contenus superposés à la maison, ce qui a entraîné une croissance du DAU.
22q1 les rapports trimestriels ont été publiés successivement et les résultats de plusieurs entreprises ont dépassé les attentes du marché.
La sector – forme Internet a connu une forte croissance face à de multiples défis. Alibaba, JD et pingduo ont réalisé des résultats d’exploitation supérieurs aux attentes du marché en termes de revenus d’exploitation et de bénéfices d’exploitation en fonction de leurs avantages respectifs. L’amélioration du trafic des utilisateurs, des revenus et de l’efficacité opérationnelle a également dépassé les attentes du marché.
La valeur économique de la sector – forme est encore mise en évidence par la fréquence des vents chauds et des épidémies.
Les politiques ont donné de nombreux signaux d’encouragement et de nombreuses réunions importantes ont mis l’accent sur la promotion d’un développement stable et sain de l’économie de la sector – forme. Les politiques sont entrées dans la phase de mise en œuvre des règles détaillées dans un cadre déterministe et le point d’inflexion a été établi; La réédition du numéro d’édition de l’industrie du jeu ouvre la voie à l’inflexion de la politique et profite aux anciens fabricants et aux nouveaux fabricants de produits de haute qualité. Dans cette situation épidémique, la société Internet a pleinement mis à profit les avantages de la sector – forme pour assurer l’approvisionnement, démontrer la capacité d’appariement, de performance et de contrôle des processus, et assurer l’approvisionnement par des moyens tels que la collecte de commandes communautaires, les repas communautaires de groupe, l’allocation nationale d’approvisionnement et la distribution de véhicules sans pilote. La capacité de la sector – forme a été vérifiée davantage.
Conseils en matière d’investissement
La performance supérieure aux attentes du 22q1 reflète la ténacité de la croissance des entreprises Internet, la capacité de sauvetage de l’offre et de la garantie vérifie davantage la valeur à long terme de la sector – forme, la reprise de la consommation devrait stimuler la réparation des circuits de segment, et la réparation de l’évaluation devrait être attendue. Prêter attention au double point d’inflexion de la « situation épidémique + politique »: 1) le point d’inflexion du trafic des utilisateurs du commerce électronique et de la vente à emporter est apparu à titre préliminaire, suivi et réparation continue de la ténacité, il est recommandé de prêter attention aux principales entreprises de l’industrie ayant des capacités de base: meituan – W, Alibaba – SW et JD – SW; Plate – forme vidéo réseau avec augmentation rapide du trafic utilisateur et vérification de la liquidité: Express – W, Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ; Le numéro de version du jeu a été réédité, et Meta Cosmic a constamment fait des progrès progressifs, en prêtant attention aux politiques bénéficiaires et aux entreprises ayant des capacités de base au niveau inférieur: Tencent Holdings, Netease – S, Col Digital Publishing Group Co.Ltd(300364) .
Conseils sur les risques
Le risque d’incertitude lié à la récurrence de l’épidémie; Risque accru de conflits géopolitiques; Risque de changement radical dans la structure concurrentielle de l’industrie
