Résumé des investissements:
Discussion hebdomadaire: possibilités d’investissement dans la fabrication de Nuggets
Possibilités d’investissement dirigées par l’investissement dans l’industrie manufacturière. Tout au long de l’année, l’investissement dans l’industrie manufacturière est resté relativement élevé, avec une croissance annuelle de 12,2% de janvier à avril 2022. Les bénéfices plus élevés du secteur des entreprises l’an dernier ont été soutenus par des investissements dans la dette spéciale et les investissements dans l’industrie manufacturière devraient rester élevés tout au long de l’année. Nous croyons que l’investissement de l’industrie manufacturière a un grand effet de traction sur la structure en acier et l’extrémité de la demande de matériaux réfractaires, que les nouveaux investissements soutiennent la demande de structures en acier, et que la mise à niveau des économies d’énergie et de la protection de l’environnement dans l’innovation technologique rend La demande de matériaux réfractaires plus forte.
Industrie de la structure en acier: Nous estimons que la proportion d’acier utilisé dans l’industrie manufacturière par rapport à l’acier de construction atteint 54%. Dans le contexte d’une forte croissance des investissements dans l’industrie manufacturière et d’une augmentation constante de la croissance, la demande de structure en acier a une forte certitude. Après La perturbation de l’épidémie de Q2, le montant des nouveaux contrats signés par les entreprises de structure en acier devrait continuer d’augmenter trimestriellement. Après la baisse des prix de l’acier, la rentabilité de l’ensemble de l’industrie sera rétablie. Après avril 2022, le prix de l’acier a commencé à augmenter négativement d’une année sur l’autre. Selon la logique de baisse du prix de l’acier, l’accent a été mis sur l’abondance des commandes, l’inventaire des matières premières est faible et l’amélioration marginale est plus importante Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Hangxiao Steel Structure Co.Ltd(600477)
L’opportunité des matériaux réfractaires et isolants réside dans la mise à niveau des économies d’énergie dans les industries à forte consommation d’énergie en aval, la transformation et l’expansion des stocks: le niveau d’étalonnage et le niveau de référence de l’efficacité énergétique dans les principaux domaines des industries à forte consommation d’énergie publié par la Commission nationale du développement et de la réforme à la fin de 2021 ont proposé des plans d’action pour les économies d’énergie dans les industries à forte consommation d’énergie telles que l’acier, les métaux non ferreux, les matériaux de Cependant, un boom de la demande ne se traduit pas nécessairement par des gains plus élevés que prévu, le choix étant le plus important pour le circuit. Nous sommes optimistes quant à la forte demande de fibres céramiques dans le domaine de l’isolation thermique, et nous sommes optimistes quant à la substitution dans le domaine de la doublure partielle du four. Du point de vue de l’offre, l’expansion de la production est confrontée à la contrainte de l’indice de consommation d’énergie, il est difficile d’atteindre le sol, l’industrie est en plein essor ou dure de nombreuses années. En outre, le modèle industriel est meilleur, Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088)
Suivi des principaux sous – secteurs:
Verre: la rentabilité touche le fond, en prêtant attention à la disposition du verre photovoltaïque. Jusqu’au 27 mai, le dernier prix moyen national du verre était de 190986 yuan / tonne, en baisse de 2,73% par rapport au prix moyen de la semaine dernière. La reprise de la demande est relativement lente par rapport aux années précédentes, principalement en ce qui concerne les achats à la demande, les nouvelles commandes des usines de transformation en aval sont encore insuffisantes et le taux d’exploitation est inférieur aux prévisions. La tendance générale à la hausse des stocks s’est poursuivie, l’accent étant mis sur la surveillance des stocks totaux des producteurs provinciaux de 67,28 millions de boîtes de poids, soit une augmentation de 2,76 millions de boîtes de poids (4,28%) par rapport aux stocks de la semaine dernière. La reprise des anticipations de prix exige une demande réelle en aval plus élevée que prévu ou une contraction de l’offre, ce qui entraîne des fluctuations du marché ou une prédominance à court terme. La demande d’achèvement existe objectivement, mais la chaîne de capital immobilier doit être améliorée pour catalyser. La semaine dernière, le bénéfice net moyen de l’industrie a chuté à négatif, les prix des fabricants de certaines régions ont été inférieurs à la ligne de coût, la pression sur les coûts n’est pas forte pour réduire davantage les prix. Les chocs à court terme ne modifient pas le long cycle de prospérité de l’industrie du verre et continuent de se concentrer sur la recommandation de Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636)
Ciment: les possibilités d’amélioration marginale des fondamentaux sont émotionnelles. Au 27 mai 2022, le prix moyen national du ciment était de 439,67 yuan / tonne, en baisse de 1,36% par rapport à la semaine dernière. La demande de ciment devrait rester faible la semaine prochaine, la pression sur l’offre et la demande pourrait être difficile à atténuer et la tendance à la baisse des prix demeure évidente. Les stocks de clinker ont continué de croître cette semaine, avec un rapport de capacité moyen de 71,88% à l’échelle nationale, en hausse de 1,87 PCTs par rapport à la semaine dernière. La charge de démarrage de l’usine était de 51,97%, en baisse de 2,15 PCTs par rapport à la semaine dernière. L’écart moyen entre les prix du ciment et du charbon au cours de la période en cours était de 275,23 yuan / tonne, en hausse de 0,77% par rapport à jeudi dernier et de 18,49% par rapport à la même période l’an dernier.
Matériaux de construction destinés à la consommation: les premiers soldats de la restauration immobilière et de la reprise après l’épidémie ont été les premiers à augmenter la configuration des tuyaux et des plaques de revêtement dont les matières premières devraient être stabilisées. La différenciation de l’industrie se poursuit au cours de la période de faible croissance, mais nous pensons que la logique de l’expansion des catégories et de l’augmentation de la concentration n’a pas changé. Les entreprises de haute qualité avec des attributs Alpha tels que Rainbow et Weixing sont encore rares. Continuer à recommander les principaux matériaux de construction de consommation Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Skshu Paint Co.Ltd(603737) .
Rétrospective du marché: le secteur des matériaux de construction a chuté de 2,30% par semaine et l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,87% à la fin du 27 mai. En termes de classement des secteurs, le secteur des matériaux de construction s’est classé 22e parmi les 31 secteurs de Shenwan la semaine dernière, en hausse de – 15,97% depuis le début de l’année et 14e parmi les 31 secteurs de Shenwan.
Les cinq premières actions ont augmenté: Sinostone(Guangdong) Co.Ltd(001212) , Ruitai Materials Technology Co.Ltd(002066) , Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) , Goody Science & Technology Co.Ltd(002694) .
Les cinq premières actions ont chuté: Zyf Lopsking Aluminum Co.Ltd(002333) , Jiangsu Jingxue Insulation Technology Co.Ltd(301010) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) , Xiamen Wanli Stone Stock Co.Ltd(002785) , Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) .
Stratégie d’investissement: la chaîne de croissance stable recommande principalement Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) La reprise de l’immobilier a été la première à promouvoir Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Les nouveaux matériaux recommandent Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636)
Conseils sur les risques: baisse de la demande dans la chaîne immobilière, ralentissement des investissements dans les infrastructures et fluctuation des prix des matières premières.
