Examen du marché
La semaine dernière (5,23 – 5,27), les secteurs des valeurs mobilières, de l’assurance et du financement diversifié ont augmenté et diminué respectivement de – 0,8%, 1,6% et – 0,7%. L’indice composite de Shanghai, l’indice composite de Shenzhen et le GEM ont augmenté et diminué respectivement de – 0,52%, 2,28% et – 3,92%, tandis que Shanghai et Shenzhen 300 ont chuté de 1,9%. Les rendements excédentaires des titres, des assurances et des secteurs financiers diversifiés par rapport à Shanghai et Shenzhen 300 sont respectivement de 1,1%, 0,3% et 1,2%. Depuis le début de 2022, les secteurs des valeurs mobilières, des assurances et du financement diversifié ont chuté respectivement de 25,5%, 15,3% et 19,6%.
Principaux points de vue
Titres: les politiques favorables aux marchés des capitaux s’accumulent progressivement: 1) avis sur la promotion du Centre mondial de gestion du patrimoine de Beijing, les organismes de réglementation encouragent activement les organismes de gestion d’actifs à créer des produits qui peuvent investir dans les actions des sociétés cotées à la Bourse de Beijing, et la Bourse de Beijing se félicite à nouveau des politiques favorables; Les trois ministères devraient promouvoir globalement l’ouverture du marché obligataire interbancaire et boursier au monde extérieur et faciliter davantage l’investissement des investisseurs institutionnels étrangers sur le marché obligataire chinois. La semaine dernière, l’épidémie s’est apaisée en Chine, les relations entre la Chine et les États – Unis ont des attentes mitigées, le sentiment du marché devrait continuer à se réchauffer cette semaine.
Du point de vue de l’évaluation, jusqu’au 27 mai, sur les 48 actions cotées en bourse, 13 étaient en état de rupture, ce qui a mis en évidence le rapport coût – efficacité de l’allocation des sociétés de valeurs mobilières. À ce stade, nous réaffirmons les trois lignes d’investissement suivantes: 1) Les sociétés de valeurs mobilières qui ont une certaine croissance et dont l’échelle d’affaires peut s’étendre rapidement au cours de la phase de reprise du marché; Les sociétés de valeurs mobilières dont l’évaluation est plus faible, les activités de gestion du patrimoine plus solides et la performance plus élastique après l’attribution d’actions et le premier trimestre; Les sociétés de valeurs mobilières qui sont peu touchées par l’auto – assistance et dont le développement des activités est stable. Sur la base de ce qui précède, nous recommandons de prêter attention à Guolian Securities Co.Ltd(601456)
Assurance: en raison de l’épidémie nationale, les primes des nouvelles polices d’assurance des compagnies d’assurance devraient rester faibles en mai et la pression du côté de la dette persistera. Extrémité de l’actif: le ralentissement du marché affecte le rendement des investissements des compagnies d’assurance et ralentit la performance du bénéfice net. Les rapports semestriels sur les résultats des compagnies d’assurance devraient rester sous pression. Liquidité: la semaine dernière, la Banque centrale n’a pas libéré de liquidités.
Conseils en matière d’investissement
Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux nouvelles du marché des stocks de Chine qui ont encore de bonnes performances, une rareté et une unicité évidentes lorsque les performances globales de l’industrie sont sous pression; Les activités autonomes sont stables et les autres activités augmentent régulièrement. Objet connexe: mise en place de bottes d’attribution d’actions, forte activité de gestion de patrimoine Orient Securities Company Limited(600958)
Conseils sur les risques
L’épidémie de covid – 19 s’est aggravée, la pression économique sur la Chine a augmenté et les taux d’intérêt à long terme ont chuté plus que prévu.
