Principaux points de vue:
L’indice composite de Shanghai a chuté de 0,52% cette semaine, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,87%. Les tôles d’acier ont augmenté de 0,77%; La plaque d’acier ordinaire dans la Sous – plaque a augmenté de 1,55% et la plaque spéciale a diminué de 0,26%.
Marché de l’acier: la politique de croissance stable de la Chine est mise en œuvre, la reprise complète de la production à Shanghai est imminente, la demande d’acier devrait passer d’un faible à un fort
Les prix de l’acier ont légèrement baissé cette semaine, les bénéfices des aciéries ont chuté et la production d’acier a continué de diminuer, tandis que la saison de pointe de la consommation traditionnelle d’or, d’argent et d’autres facteurs ont été retardés. Au cours de cette semaine, tout d’abord, la réunion ordinaire nationale tenue au début de la semaine a donné des instructions importantes sur l’orientation de la politique d’investissement dans l’immobilier et la construction d’immobilisations. En ce qui concerne l’immobilier, il s’agit davantage de réaffirmer et de confirmer la politique favorable à court terme. La croissance de la demande causée par la réduction de la limite inférieure de 20bp du taux d’intérêt des prêts aux entreprises de premier rang au début de la semaine et la réduction de 15bp du LPR à cinq ans devrait être réalisée; En ce qui concerne l’investissement dans la construction d’immobilisations, quatre grandes orientations d’encouragement ont été proposées, à savoir le projet de conservation de l’eau, le trafic, la reconstruction des anciennes communautés et le corridor de canalisations souterraines. Le week – end, Shanghai a tenu une conférence de presse et, à partir du 1er juin, le système de liste blanche pour la reprise de la production des entreprises a été annulé, et les restrictions déraisonnables pour la reprise de la production des entreprises et la reprise de la production du marché ont été levées. La reprise complète de la production est imminente, et la demande en aval de l’acier devrait être inversée.
Les prix de l’acier ont légèrement baissé cette semaine, tandis que les prix au comptant des tôles d’acier filetées, laminées à chaud, laminées à froid et des tôles moyennes ont chuté respectivement de 1,24%, 1,64%, 0,55% et 0,78%. En ce qui concerne les catégories de subdivisions spécifiques: en ce qui concerne les tôles laminées à chaud et les bobines, les prix des tôles laminées à chaud à Shanghai ont montré une tendance à la baisse cette semaine, le marché au comptant a montré une tendance à la baisse et à la hausse après la baisse, l’écart fondamental, la réglementation des politiques et le déblocage de la situation épidémique ont stimulé la confiance du marché, et on s’attend à ce qu’il y ait une certaine réparation, et les En ce qui concerne la ferraille d’acier, la hausse et la baisse des matériaux de construction à Shanghai cette semaine se sont produites l’une après l’autre, le marché Hebei étant dominé par la faiblesse des prix de la ferraille d’acier au carbone, les aciéries réduisant principalement les prix d’achat de la ferraille d’acier, le pessimisme du marché est fort; En ce qui concerne le double coke, le charbon à coke a fonctionné de façon stable et faible cette semaine, le marché chinois de l’injection de charbon a fonctionné de façon stable, le Centre de gravité global du marché du charbon à coke maritime s’est déplacé vers le bas, les cokeries ont été très attentives et ont continué à acheter à la demande; Cette semaine, les prix du coke ont été faibles, la gamme des pertes des entreprises de coke s’est encore élargie, les entreprises de coke sont essentiellement tombées dans des pertes à ce stade, et certaines entreprises de coke ont commencé à limiter légèrement la production.
En ce qui concerne l’acier spécial, dans le cadre de la politique de développement de haute qualité, les pipelines, les structures en acier et d’autres circuits de subdivision méritent une attention particulière. Du point de vue de la nouvelle infrastructure, les pipelines chinois sont entrés dans la phase de mise à niveau, le système rural d’approvisionnement en eau et de drainage est rudimentaire et la construction d’un réseau de canalisations éponges urbaines est proche. Il est recommandé d’accorder une attention particulière à Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) , Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) En tant que matériau métallique de base dans le domaine des nouveaux véhicules énergétiques, l’acier électrique est également une plaque qui mérite une attention particulière. Le développement rapide des nouveaux véhicules énergétiques a entraîné la demande en aval de l’acier électrique. Actuellement, l’évaluation de la plaque n’est généralement pas élevée. Il est recommandé de prêter attention à Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , 60088 , Beijing Shougang Co.Ltd(000959)
Le prix de l’acier fileté sur le marché au comptant cette semaine était de 4 760,00 yuan / tonne, en baisse de 1,24% par semaine; Le prix des tôles laminées à chaud est de 4 790,00 yuan / tonne, en baisse de 1,64% par semaine; Le prix des tôles laminées à froid est de 5 420,00 yuan / tonne, en baisse de 0,55% par semaine; Le prix de la tôle moyenne était de 5 060,00 yuan / tonne, en baisse de 0,78% par semaine. Sur le marché à terme, le prix contractuel actif de l’acier fileté était de 4 576,00 yuan / tonne, en baisse de 1,34% par semaine; Le prix contractuel actif des tôles laminées à chaud était de 4 698,00 yuan / tonne, en baisse de 1,51% par semaine; Le prix contractuel actif du fil machine était de 5 108,00 yuan / tonne, en baisse de 0,58% par semaine. L’indice composite des prix de l’acier de myspic était de 178,09 points, en baisse de 1,53% par semaine, dont l’indice des matériaux longs de myspic et l’indice des tôles sectors ont chuté respectivement de 1,65% et 1,38%.
Marché des matières premières: le contrôle continu de la politique, l’impact de l’épidémie sur la demande n’a pas commencé comme prévu et la psychologie des doutes du marché est remarquable.
Le prix de la poudre de pb australienne sur le marché au comptant était de 936,00 yuan / tonne vendredi, en baisse de 1,26% par semaine; Le prix du coke métallurgique primaire est de 3 310,00 yuan / tonne, avec une baisse hebdomadaire de 5,70%; Le prix du charbon à coke principal est de 2 800,00 yuan / tonne, en baisse de 3,45% par semaine. Sur le marché à terme, le prix du contrat actif de minerai de fer était de 863,50 yuan / tonne, en hausse de 2,49% par semaine; Le prix contractuel actif du coke contractuel était de 3 351,50 yuan / tonne, en baisse de 3,58% par semaine; Le prix actif du charbon à coke était de 2 559,00 yuan / tonne, en baisse de 4,16% par semaine. La situation extérieure est complexe et changeante, l’épidémie en Chine continue d’avoir un impact, la demande n’a pas commencé comme prévu et les opérations sous pression se poursuivent. Lors de la récente réunion exécutive du Conseil d’État, un ensemble de mesures visant à stabiliser l’économie a été encore déployé et la distribution et l’utilisation devraient être achevées à la fin de juin 2022 et à la fin d’août 2022 respectivement. Le 26, la Banque centrale a augmenté le supplément de capital endogène, en particulier le soutien continu aux petites et moyennes banques émettant des obligations, et a intensifié le supplément de capital étranger. La réglementation et le contrôle politiques se poursuivent, tandis que la demande joue un rôle absolu dans le soutien des prix. La reprise de la production dans les entreprises du delta du fleuve Yangtze progresse régulièrement. Une fois que la possibilité de reprise de la production dans l’est de la Chine augmente, elle est favorable à l’effet attendu de la spéculation sur le marché, mais il y a une mentalité de questionnement évidente sur le marché.
Offre et demande d’acier: reprise de la production, augmentation du sentiment d’attente sur le marché, baisse lente des stocks en raison de la demande instable
En ce qui concerne l’inventaire des aciéries cette semaine, les tôles laminées à froid, les tôles en fil machine et les tôles d’épaisseur moyenne ont diminué respectivement de 5,35%, 4,14% et 4,44%, tandis que les tôles laminées à chaud et les tôles filetées ont augmenté respectivement de 3,17% et 1,16%. En ce qui concerne la production d’acier cette semaine, la production de laminage à froid et de fil machine a augmenté respectivement de 0,19% et 0,04%, tandis que la production de laminage à chaud, de tôles d’épaisseur moyenne et de fil machine a diminué respectivement de 2,94%, 2,58% et 0,39%. Bien qu’il y ait eu un creux au cours de la semaine, la demande globale est restée relativement instable et les stocks ont diminué plus lentement. La baisse de l’inventaire des fils est limitée et la baisse lente de l’inventaire des bobines chaudes reflète l’insuffisance de la demande actuelle. Bien que la Chine de l’est continue d’intensifier ses efforts pour encourager la reprise de la production, elle a également accru le sentiment d’attente du marché et reste prudente et optimiste.
Conseils en matière d’investissement
La reprise de la demande de l’industrie manufacturière s’est superposée à un pic de carbone et à un contexte neutre en carbone, la logique de rentabilité de l’industrie sidérurgique a été reconstruite et les entreprises sidérurgiques ont bénéficié davantage de la rotation cyclique. Nous restons optimistes à long terme à l’égard de la plaque d’acier. L’industrie de la défense nationale, l’industrie aérospatiale et l’industrie de l’aviation disposent d’un vaste espace de remplacement national superposé à haute atmosphère de paysage, et les produits tels que les superalliages, l’acier inoxydable spécial et l’acier à très haute résistance occupent une position dominante absolue. Il est recommandé de se concentrer sur les chefs de file en acier spécial dont les performances du rapport intermédiaire atteignent une atmosphère de paysage élevée dans l’industrie: Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Les chefs de file traditionnels + les cibles d’affaires émergentes populaires sont plus favorisés par le marché. Il est recommandé de se concentrer sur les barres en acier inoxydable et les fils et les têtes de levage au lithium mica: Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ; Et l’acier inoxydable laminé à froid à haute croissance cible: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) .
Conseils sur les risques
La récurrence des éclosions de covid – 19; Accélération du ralentissement économique; Les prix des matières premières fluctuent considérablement; La demande d’acier immobilier a fortement diminué; Le processus de déstockage de l’acier est entravé.
