Guide du rapport
La demande de porcs d’engraissement sur le marché a diminué et les prix des porcs à court terme ont augmenté ou ralenti; La nouvelle version des BPF accélère l’augmentation de la part de marché des entreprises de protection des animaux de tête; L’approvisionnement alimentaire mondial s’est resserré et le conflit russo – ukrainien a entraîné un regain de protectionnisme alimentaire, des chaînes de plantation ou la poursuite d’un climat élevé.
Principaux points d’investissement
Examen du marché cette semaine
L’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la pêche ont gagné le marché. La semaine dernière (23 mai 2022 – 27 mai 2022), l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,87%, tandis que l’indice Shenwan de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche a augmenté de 0,86% au cours de la même période, devançant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 2,73 points de pourcentage, se classant 6e parmi 28 industries de niveau Shen – Yun.
En ce qui concerne les secteurs de l’agriculture, de la foresterie, de l’élevage et de la pêche, les secteurs de la transformation, de l’alimentation animale, de la plantation, de l’élevage, de la santé animale et de la pêche ont augmenté et diminué respectivement de 3,14%, 0,66%, 0,35%, 1,07%, 1,84% et 4,27% la semaine dernière.
Principaux points de la semaine
élevage porcin la réduction de la capacité de production n’est pas réalisée du jour au lendemain
Selon les statistiques de Boya hexun, le prix moyen national du porc cette semaine était de 15,76 yuan / kg, en hausse de 1,28% d’une année sur l’autre et en baisse de 13,74% d’une année sur l’autre; La perte d’autoreproduction était de 154,99 yuan / tête, soit une baisse de 11,55% par rapport à l’année précédente et de 222,68% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de l’externalisation de l’élevage est de 47,38 yuan / tête, en hausse de 52,55% d’une année sur l’autre et de 104,97% d’une année sur l’autre.
Nous pensons que la plaque d’élevage porcin est revenue à l’intervalle raisonnable de la valeur marchande moyenne de la tête et que le prix moyen national du porc est progressivement revenu à la ligne de coût de 16 yuan / kg. Compte tenu de l’augmentation récente du poids à l’étalage avec la hausse du prix du porc, le poids moyen national du porc commercial à l’étalage cette semaine est de 120,71 kg, avec une augmentation de 0,86% par rapport à la circonférence et une augmentation de 3,06% par rapport à la circonférence, le temps chaud de juin prochain, la demande de porcs d’engraissement sur le marché a diminué, et l’écart de prix de La graisse devrait Les porcs vivants sont de plus en plus attrayants, les pénalités pour les porcs gras augmentent, la consommation superposée est relativement faible, peut – être que les prix des porcs seront légèrement réduits. En ce qui concerne le cycle de prévision, les attentes actuelles de l’industrie à l’égard des prix des porcs au troisième et au quatrième trimestre sont encore élevées. Nous avons observé que, malgré la réduction des dépenses en capital dans l’ensemble de l’industrie, les truies ont présenté une mise à jour ordonnée, les prix des porcelets ont fortement augmenté et les prix des truies éliminées ont fortement augmenté, ce qui prouve que l’enthousiasme actuel pour l’élimination est faible, et les prix des truies de réserve n’ont pas augmenté de façon significative, ce qui indique que l’industrie Historiquement, le nettoyage de la capacité de production n’a pas été réalisé du jour au lendemain, et le coût de l’élevage à l’extérieur devrait réapparaître au premier trimestre de l’année prochaine. Le colmatage actuel et l’engraissement secondaire peuvent tous deux augmenter les prix des porcs au quatrième trimestre et présenter la possibilité d’un Stampede concentré.
poulet à plumes blanches l’approvisionnement en amont accélère la désintérialisation
Selon la surveillance de Boya hexun, le prix moyen des poulets de chair dans les principales zones de production de cette semaine était de 9,30 yuan / kg, en hausse de 2,76% d’une année sur l’autre et de 5,56% d’une année sur l’autre; Le prix de vente global des produits de poulet était de 10,40 yuan / kg, en hausse de 1,66% par rapport à l’année précédente; Le prix des semis de poulet était de 2,58 yuan / plume, en hausse de 0,9% par rapport à l’année précédente.
À notre avis, l’offre de poulet à plumes sur le marché a augmenté graduellement à la fin du mois de mai, tandis que les produits à base de poulet ont été vendus lentement, ce qui a entraîné des dommages aux principaux canaux de consommation et une faible consommation de poulet. On s’attend à ce que les prix du poulet à plumes demeurent faibles. Les bénéfices de l’élevage en aval ont chuté ou même perdu de l’argent ou ont forcé la production en amont à se dégager. De plus, depuis le début de 2022, l’éclosion de grippe aviaire aux États – Unis s’est propagée dans 24 États et 92 comtés, tuant plus de 27 millions d’oiseaux et n’ayant pas encore montré de tendance significative à l’atténuation. À l’heure actuelle, la dépendance à l’égard des importations d’origine des poulets de chair à plumes blanches en Chine demeure élevée. En 2021, 70% des poulets de chair à plumes blanches ont été importés de l’étranger, dont 57% des États – Unis. La grippe aviaire réapparaîtra aux États – Unis ou augmentera le risque d’approvisionnement en poulets de chair chinois. Le ralentissement de l’introduction, combiné à l’impact du double facteur de l’échange forcé de plumes en 2021 et à l’affaiblissement de l’impact de l’épidémie et à l’augmentation de la demande due à la politique de stimulation de la consommation, devrait entraîner une hausse progressive des prix de la volaille en Chine par rapport au marché actuel des ours, et l’inversion du boom industriel devrait dépasser les attentes.
[Assurance dynamique] le point d’inflexion de la performance approche, la nouvelle version des BPF accélère l’augmentation de la concentration industrielle
Nous avons constaté que la nouvelle certification des BPF augmentait considérablement l’élimination à court terme des médicaments vétérinaires, que le retrait de la capacité de production en retard et l’augmentation de la concentration en aval de l’élevage accéléraient encore l’augmentation de la part de marché des entreprises de tête. Nous avons constaté que l’amélioration de la marge brute des entreprises de médicaments vétérinaires n’était pas évidente. L’accumulation massive de marchandises au quatrième trimestre a entraîné une baisse relative des produits de protection des animaux au premier trimestre de cette année. Affectée par l’épidémie de covid – 19, la viscosité avec les clients a été coupée de façon évidente dans un avenir proche. Les ventes globales de médicaments vétérinaires haut de gamme et de vaccins étaient relativement faibles, mais en même temps, les prix plus bas des porcs ont donné plus d’entreprises d’élevage pour commencer à essayer de remplacer certains médicaments vétérinaires domestiques. Nous avons observé que l’industrie de la protection des animaux et des animaux a commencé à atteindre le point d’inflexion de l’amélioration des performances, et nous avons estimé que les entreprises de médicaments vétérinaires devraient prendre l’initiative des entreprises de vaccins pour sortir du creux du cycle.
chaîne de plantation l’approvisionnement alimentaire mondial se resserre et la sécurité alimentaire soutient le boom de la plantation
Au 27 mai 2022, les prix internationaux du blé, du maïs et du soja CBOT étaient respectivement de 1158, 777 et 1732 cents / pois, en hausse de 52,70%, 31,90% et 27,79% par rapport au début de l’année, et le prix du tourteau de soja CBOT était de 432 $/ tonne courte, en hausse de 5,11% par rapport au début de l’année. Les prix moyens au comptant du blé, du maïs, du soja et du tourteau de soja en Chine étaient respectivement de 3188, 2901, 5808 et 4343 yuan / tonne, en hausse de 12,05%, 6,02%, 11,25% et 20,40% par rapport au début de l’année.
Du point de vue de la sécurité alimentaire de la Chine, nous pensons que le risque pour la sécurité des aliments de base pour animaux est plus élevé que celui des aliments de base pour l’homme. Du point de vue du taux d’autosuffisance, du risque géopolitique croissant actuel et de la structure progressive de la Division du travail dans la chaîne industrielle mondiale, l’avantage en matière de coûts n’est pas le point de départ prioritaire, le risque potentiel d’éclatement de la crise alimentaire augmente encore. Compte tenu de la forte demande d’huile et de graisse de la Chine, de la consommation de viande par habitant de la Chine qui est toujours au niveau mondial moyen, il y a encore beaucoup d’espace à la hausse à l’avenir, et de la valeur négative plus élevée des bénéfices de broyage de la Chine à l’heure actuelle, il y a encore beaucoup d’espace à la hausse du prix du tourteau de soja à l’heure actuelle en ce qui concerne l’amélioration de l’addition de tourteau de soja et l’expansion des réservoirs des
Conseils en matière d’investissement
élevage porcin nous pensons que les entreprises porcines cotées ont déprécié les actifs biologiques productifs et retiré les réserves de prix à la baisse des stocks au cours du premier trimestre de 2022q1, jetant ainsi les bases d’une amélioration opérationnelle ultérieure. Entre – temps, le récent rappel de la plaque a suffisamment libéré les risques et la plaque a atteint une position très digne d’investissement. Élever en hiver froid, d’abord pousser les chefs de file de la « sécurité de la chaîne de capital » et de la « sortie prévisible de la colonne » Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498)
poulets de chair à plumes blanches les pertes profondes en aval ont inhibé l’initiative de remplissage des barrières, ou ont forcé les élevages de poulets à se désengager activement, l’éclosion de grippe aviaire aux États – Unis ou a affecté les importations de poulets de chair à plumes blanches, ce qui a accru le risque d’approvisionnement En poulets de chair à plumes blanches, et le cycle des poulets de chair à Il est recommandé de prêter attention à Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299)
assurance dynamique la plaque est tombée à un intervalle raisonnable en raison de l’effet du prix du porc. À l’heure actuelle, le prix du porc augmente ou augmente l’activité immunitaire en aval. La performance des entreprises d’assurance dynamique devrait s’améliorer trimestriellement d’une année sur l’autre. La plaque devrait être évaluée et réparée. Il est suggéré d’adopter une disposition inférieure. Il est recommandé de prêter attention à Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[chaîne de plantation] préoccupée par l’objet de la hausse des prix des denrées alimentaires qui bénéficie directement; L’augmentation des prix des denrées alimentaires a entraîné une augmentation de la prospérité de l’industrie des semences, et il est recommandé de prêter attention à Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) (riche réserve de caractères transgéniques),
Conseils sur les risques
Le risque de propagation de l’épidémie de covid – 19, le risque de changement de situation internationale et le risque que la politique ne soit pas appliquée comme prévu.
