Examen du marché: Cette semaine (5.23-5.27, ci – dessous), l’indice de l’industrie pharmaceutique et biologique de Shenwan a chuté de 3,02%, l’ensemble du secteur perdant 1,15 PCT par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300 et 0,91 PCT par rapport au GEM. Parmi les 31 sous – industries de Shenwan, les produits pharmaceutiques et biologiques se classent au 26e rang, avec des performances globales médiocres. L’indice des soins de santé Hang Seng de Hong Kong a chuté de 4,08% cette semaine, perdant 3,98 PCT, se classant 12e parmi les 12 indices de l’industrie Composite Hang Seng.
Le secteur des pharmacies de détail a continué de bien fonctionner tout au long de l’année et a obtenu des résultats stables. En 2021, sous l’influence répétée de l’épidémie mondiale de covid – 19, la tâche de la Chine en matière d ‘« entrée et de rebond de la défense extérieure » a été ardue, de nombreuses provinces et régions du pays ont renforcé le contrôle, ce qui a entraîné une diminution du flux de passagers des pharmacies et une prolongation de la période d’escalade des nouveaux magasins. En outre, des politiques strictes de restriction ou d’interdiction de la vente de « quatre types de médicaments » (contre la fièvre, la toux, les antiviraux et les antibactériens) ont été appliquées dans de nombreux endroits, ce qui a eu un impact important sur les ventes de pharmacies et a exercé une pression progressive sur les résultats. En 2022, la situation en matière de prévention et de contrôle des épidémies en Chine a commencé à s’aggraver en mars, des épidémies ont éclaté successivement à Shenzhen, Jilin et Shanghai, et les politiques de prévention et de contrôle ont été resserrées dans toutes les régions en adhérant à la politique générale de nettoyage dynamique. Les restrictions à la vente de « quatre types de médicaments » ont été progressivement assouplies grâce à l’introduction de politiques dans toutes les régions. On s’attend à ce que les pharmacies fonctionnent bien et à ce que leurs résultats soient stables tout au long de l’année, à mesure que le flux de passagers reprendra progressivement et que la structure des catégories de vente des pharmacies superposées sera optimisée. À l’heure actuelle, les principales conditions d’exploitation des pharmacies comme Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233)
L’expansion des magasins s’est accélérée et les nouveaux magasins ouverts au cours des 21 dernières années devraient progressivement contribuer aux bénéfices. En 2021, la croissance des magasins des principales sociétés cotées s’est considérablement accélérée, Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) Il y a une période de montée en flèche des bénéfices dans les nouveaux magasins ouverts, et la contribution actuelle aux bénéfices et aux revenus est insuffisante. Se référant au prospectus Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Contribution rendement différentiel.
Mise en page multicanal en ligne et hors ligne pour entreprendre activement la sortie de prescription. Le chef de file de la pharmacie est en ligne + hors ligne, multi – canaux et omnidirectionnel pour entreprendre l’écoulement des ordonnances hospitalières. Dans le domaine hors ligne, en s’appuyant sur les magasins de l’hôpital, nous avons activement mis en place la pharmacie DTP, le point fixe d’assurance médicale à double canal et la pharmacie de coordination de l’assurance médicale pour les maladies chroniques spéciales, et nous avons approfondi la coopération avec les fabricants concernés, et nous avons activement introduit les variétés de négociation de l’assurance médicale nationale; Dans le domaine en ligne, les chefs de file des pharmacies se connectent activement à la sector – forme de circulation des ordonnances des gouvernements et des hôpitaux à tous les niveaux, accélèrent la coopération de la sector – forme de circulation des ordonnances et prennent activement en charge la circulation des ordonnances en mettant en place des services de prescription électronique.
Conseils en matière d’investissement
À l’approche de la reprise de la production dans la région de Shanghai, la pression sur la prévention et le contrôle de l’épidémie en Chine s’est relativement atténuée, de sorte que le secteur des pharmacies de détail bénéficiera de la reprise des flux de passagers et de la remise en état des performances résultant de l’assouplissement du contrôle des drogues. Compte tenu de l’entreprise leader actuelle de Head Pharmacy, la vitesse d’expansion des magasins s’accélère, et les nouveaux magasins ouverts au cours des 21 dernières années devraient commencer à contribuer à l’augmentation des performances successivement au cours du deuxième trimestre. À long terme, la tendance à l’écoulement des ordonnances est évidente, la concentration de l’industrie de la superposition continue d’augmenter, les principaux avantages à long terme des pharmacies, le boom des circuits de course est élevé. Il est recommandé de mettre l’accent sur: Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) .
Conseils sur les risques
La récurrence des éclosions de covid – 19; Risque de réduction des prix des médicaments / consommables; Risque de changement de politique industrielle, etc.
