Principaux points d’investissement:
Point de vue de Zhou: avec l’amélioration marginale de la situation épidémique à Shanghai, Beijing et d’autres régions, la reprise de la production s’est accélérée et, dans le contexte d’une croissance stable, la demande de suppression anticipée ou de libération centralisée a été accueillie; Nous croyons que l’immobilier et la construction d’immobilisations demeurent le maillon le plus important d’une croissance stable. Une fois l’impact de l’épidémie éliminé, c’est la meilleure période pour que la politique atteigne la demande réelle. Nous espérons que les données des entreprises de la chaîne immobilière s’amélioreront progressivement à l’avenir. Il est recommandé de prêter attention aux possibilités de rebond de la chaîne immobilière, en premier lieu Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) Deuxièmement, le taux de croissance des exportations de roving de fibre de verre est de 65,32% de janvier à avril, la demande à l’étranger maintient un haut niveau de vue, la demande de produits haut de gamme tels que les fils d’énergie éolienne et les fils thermoplastiques est forte, les prix maintiennent un niveau élevé, les possibilités de structure de fibre de verre existent toujours, il est suggéré de prêter attention au robinet de lame Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Augmentation déterministe de la capacité élastique cible Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) et leader de l’industrie China Jushi Co.Ltd(600176) .
Matériaux de construction destinés à la consommation: l’impact de l’épidémie s’est affaibli, les fondamentaux de l’immobilier ou l’accélération du point d’inflexion. L’immobilier et la construction d’immobilisations demeurent le maillon le plus important d’une croissance stable. Après l’élimination de l’impact de l’épidémie, c’est la meilleure période pour que l’extrémité de la politique atteigne la demande réelle. La politique de construction urbaine de l’extrémité de l’immobilier est plus flexible, et le capital et Le projet de l’extrémité de la construction d’immobilisations sont mieux appariés, et l’atterrissage est plus rapide. La demande supprimée devrait être libérée de façon centralisée. La tendance à l’augmentation de la concentration des principaux matériaux de construction de consommation est déterminée. La croissance est restée stable Toutefois, les entreprises exercent une pression positive sur les coûts en augmentant les prix et les réserves de matières premières, et la marge brute devrait s’améliorer progressivement au cours du deuxième semestre. Les matériaux imperméables (attention Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Deuxièmement, il y a le robinet de tuyauterie de haute qualité ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ), le petit robinet de tuiles ( Monalisa Group Co.Ltd(002918)
Ciment: la reprise de la production s’accélère, la production de pointe ou la reproduction de la basse saison n’est pas faible. L’épidémie récente à Beijing et à Shanghai a été maîtrisée dans une certaine mesure et la reprise de la production devrait s’accélérer. En raison de la baisse de la demande en mai, de nombreux plans de production de pointe ont été lancés pour réduire la pression de l’offre. Nous pensons qu’avec l’accélération de la reprise de la production, dans le contexte d’une croissance stable ou d’une libération concentrée de la demande, la production de pointe décalée dans différentes régions est superposée et qu’elle n’est pas faible en juin – août ou en basse saison. Récemment, les autorités de surveillance ont informé les autorités locales qu’elles devaient accélérer encore le rythme de l’émission d’obligations spéciales, que les nouvelles obligations spéciales devraient être émises essentiellement avant la fin du mois de juin 2022, que les projets clés tels que la conservation de l’eau, les chemins de fer et les routes devraient être mis en œuvre rapidement, que l’immobilier devrait être considérablement assoupli dans de nombreux endroits en raison de la mise en œuvre de politiques urbaines, que le taux d’intérêt final pour l’achat de logements devrait encore être réduit et que la demande de biens immobiliers devrait également La chaîne de l’immobilier et de la construction d’immobilisations demeure un maillon important de la stabilisation de l’économie. L’épidémie retarde la demande, mais ne l’empêche pas de s’absenter. La demande de compression subséquente devrait être libérée de façon centralisée. Le prix du ciment va commencer un nouveau cycle à la hausse. Les plaques de ciment sous – évaluées et à haut rendement continuent d’en bénéficier le plus. Il est recommandé de prêter attention au robinet Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801)
Fibre de verre: l’appel d’offres pour l’énergie éolienne se réchauffe et se concentre sur les possibilités structurelles de fibre de verre. À court terme, la Chine est touchée par la situation épidémique, le transport logistique n’est pas fluide, les stocks des entreprises ont augmenté, le prix de certains fils de Roving a légèrement diminué, le prix actuel des fils directs enroulés 2400 Tex, y compris la taxe, est de 5700 – 6000 yuan / tonne; Le prix de transaction courant du fil électronique varie de 8 700 à 9 100 yuan / tonne, tandis que le prix courant du tissu électronique reste de 3,7 à 3,8 yuan / mètre, ce qui est stable après la hausse du prix. Nous pensons que la demande de Roving est restée forte et que la croissance rapide des nouveaux véhicules énergétiques a soutenu la demande de fils thermoplastiques en 2022. En 2022, l’installation d’énergie éolienne se réchauffera progressivement. De janvier à mars de 22 ans, l’appel d’offres pour l’énergie éolienne en Chine augmentera de 24,7 GW, tandis qu’en avril, l’appel d’offres pour un seul mois atteindra plus de 10 GW. On s’attend à ce que l’appel d’offres annuel continue de croître à un niveau élevé. Le réchauffage de l’énergie éolienne stimulera la demande de la chaîne industrielle en amont et en aval, et la demande de produits haut de gamme ou la capacité de D’après le plan d’expansion de la production de l’industrie suivi, l’offre et la demande de l’industrie seront limitées en 2022, l’offre et la demande de l’industrie continueront d’être appariées, le paysage élevé de l’industrie se poursuivra ou dépassera les attentes. La performance des principales entreprises au premier trimestre a dépassé les attentes, ce qui reflète le boom élevé de l’industrie. Actuellement, la valeur sous – estimée des leaders de fibre de verre soutenus par la performance peut être utilisée comme un choix de contre – attaque défensive (il est recommandé de prêter attention à China Jushi Co.Ltd(600176) , 00208
Verre: attendre que la demande s’améliore après l’atténuation de l’épidémie. Récemment, les entreprises de verre ont commencé à augmenter les prix successivement. Nous pensons que les prix actuels de la soude et du carburant sont élevés, ce qui augmente encore les coûts de production de l’entreprise. Sous le soutien des coûts, l’espace de baisse des prix est limité et la pression des coûts de transmission de l’augmentation des prix du fabricant; D’autre part, à mesure que l’épidémie s’améliore et que la demande prévue se concentre sur la libération ou l’arrivée, les fabricants commencent à augmenter les prix et à déstocker les stocks. L’assouplissement continu de la politique immobilière par les gouvernements locaux du côté de la politique, l’effet de la mise en œuvre de la politique immobilière dans la ville ou avec l’amélioration progressive de la situation épidémique, les commandes reportées depuis le deuxième semestre de l’année dernière ou la libération centralisée, l’espoir que la situation épidémique s’améliorera après un nouveau cycle d’augmentation du volume et des prix du verre; D’un point de vue macro – économique, la ténacité de la demande d’achèvement de l’immobilier est restée la même, la zone de vente de l’immobilier de 18 à 21 ans a dépassé 1,7 milliard de mètres carrés, avec l’arrivée du cycle de livraison de l’immobilier et le contexte de la garantie de livraison de l’immobilier, le nouveau démarrage a accéléré la transmission de la demande de soutien à l’achèvement; Entre – temps, l’extension de la chaîne industrielle des principales entreprises est apparue progressivement, la proportion d’entreprises en croissance a augmenté progressivement et la fluctuation du cycle a été progressivement lissée (il est recommandé de prêter attention à Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , nanbo a et Xinyi Glass).
Indice de risque: investissement en immobilisations inférieur aux attentes; L’intensification des conflits commerciaux a entravé les ventes des entreprises exportatrices; La surveillance de la protection de l’environnement a été assouplie et l’offre a diminué moins que prévu. La forte hausse des prix des matières premières exerce une pression sur les coûts.
