Principaux points d’investissement:
Grande maison: dans le contexte d’une croissance stable, l’amélioration marginale de la chaîne immobilière conduit à la révision de l’évaluation du secteur post – cycle de l’immobilier. Au cours des 22 dernières années, l’économie chinoise a subi des pressions à la baisse, le ton principal de la croissance stable est resté inchangé, l’immobilier en tant qu’industrie pilier de l’économie chinoise, les politiques immobilières locales ont continué de se délier, le paysage de la chaîne immobilière devrait reprendre, la demande de logements Dans le secteur post – cycle de l’immobilier devrait être soutenue, et le secteur résidentiel Beta devrait continuer de se renforcer. Depuis mai, certaines villes, comme Hangzhou, Harbin, Baotou, Jinan et Wuhan, ont publié successivement des politiques de contrôle immobilier, qui ont été progressivement assouplies. Le financement social a totalisé 12,97 billions de yuans de janvier à avril de 22 ans, et l’échelle du financement social en avril était de 0,91 billion de yuans, en baisse de – 51,0% par rapport à l’année précédente. De janvier à avril de 22 ans, le montant cumulé des investissements dans le développement immobilier a atteint 3,92 billions de RMB, en hausse de – 2,70% d’une année sur l’autre. En avril, la superficie des logements commerciaux dans les 10 grandes villes et les 30 grandes et moyennes villes était respectivement de 4 079300 m2 et 8 816600 m2, en baisse de – 58,21% et – 54,24% d’une année sur l’autre. De janvier à avril de 22 ans, la superficie totale des logements résidentiels achevés a atteint 146,62 millions de m2, en baisse de – 11,4% d’une année sur l’autre. De janvier à avril de 22 ans, la superficie totale des nouveaux logements résidentiels a atteint 28 877 millions de m2. Diminution de – 28,4% par rapport à l’année précédente. Le côté des ventes immobilières s’est progressivement redressé, les politiques telles que l’assouplissement modéré des restrictions à l’achat et à la vente, la réduction du seuil d’utilisation du Fonds d’accumulation, la réduction du paiement initial et la réduction du taux d’intérêt des prêts, etc., ont permis de réduire la baisse des ventes immobilières Dans certaines régions. Avec l’amélioration continue du mécanisme à long terme de l’immobilier, la tendance à la baisse des ventes immobilières nationales devrait être atténuée. La réglementation et le contrôle régionaux de la Chine devraient améliorer l’ensemble de la situation fondamentale de l’immobilier de bas en haut. L’assouplissement des politiques immobilières devrait stimuler le secteur résidentiel du cycle suivant de l’immobilier à se réchauffer. La dépréciation continue du RMB à partir d’avril, et les principales entreprises d’exportation d’habitation en bénéficieront d’abord. Avec l’avantage de la marque et du canal, les entreprises devraient continuer à augmenter leur part de marché.
Il est recommandé de mettre l’accent sur le leader de la personnalisation de la croissance rapide de la multi – catégorie et multi – canaux, le mode de Grande maison de l’ensemble, la garde – robe et les produits de soutien Oppein Home Group Inc(603833) Channel End: Establish TRADITIONAL RETAIL, Equipment Enterprise, e – commerce Integrated Channel Ecological chain, gradually to Retail Service Provider; Il est optimiste que le positionnement de la marque est de moyenne à haute qualité et que les produits s’étendent de la mise à niveau de l’activité de type armoire à l’ensemble de la personnalisation, la promotion synchrone de nombreux types de vêtements d’armoire et de bois, et l’accélération de l’expansion de nouveaux canaux d’emballage Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) Préoccupé par la haute technologie de R & D douves, la production indépendante de composants de base et l’intégration verticale interne de la chaîne d’approvisionnement pour réaliser le développement en boucle fermée et la production indépendante de Hhc Changzhou Corp(301061) 280000 lits électriques intelligents et 350000 matelas. Nous nous concentrons sur le développement de grandes maisons de toutes sortes, l’amélioration continue de la disposition des catégories et l’optimisation de la structure des produits Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Promouvoir activement la stratégie de développement des canaux « 1 + n + X », créer un modèle de magasin Multi – catégories, promouvoir la réforme des centres régionaux de vente au détail, mettre en place des fonctions de gestion et de commercialisation des canaux, donner aux canaux terminaux le pouvoir de décision et renforcer la synergie des canaux terminaux. Se concentrer sur la mise à niveau de la marque et l’expansion des canaux de superposition, promouvoir activement la transformation numérique et la mise à niveau, ainsi que l’innovation des modes de canaux et la stratégie de développement de Big Home pour stimuler la croissance continue des performances Goldenhome Living Co.Ltd(603180) La disposition des canaux électriques accélère la transformation et le naufrage des canaux. Nous nous concentrons sur Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) La réforme du marketing des « trois nouvelles » a favorisé la croissance du commerce de détail et l’optimisation continue des coûts financiers.
Produits de consommation rapide: l’augmentation de la protection individuelle des marées nationales, l’amélioration marginale de la prévention et du contrôle des épidémies et la promotion du « 618 » Festival du commerce électronique devraient stimuler la demande. Récemment, l’amélioration marginale de la situation en matière de prévention et de contrôle de l’épidémie à Shanghai a attiré l’attention, et on s’attend à ce que la demande augmente à mesure que la situation en matière de prévention et de contrôle de l’épidémie sera débloquée. Se concentrer sur morninguang Stock of jiumu Stabilized extension Store with strong Channel Barrier, Scientific Research and development investment Driven Product Upgrading, fine Literature and Creation Enhanced Product Premium, 2022q1 Writing tools, Student Stationery and Office Stationery Gross Margin increased, Stationery High – end or will open profit Space; Le service à guichet unique pour les fournitures de bureau, les cadeaux de marketing et l’arm continuent de se développer, et la croissance rapide des activités de kelip devrait améliorer l’évaluation de l’entreprise; Le nombre de magasins de la société de produits divers de jiumu a continué d’augmenter, avec des épidémies à court terme ou des perturbations, et l’amélioration à long terme de la capacité d’exploitation d’un seul magasin a fourni une nouvelle augmentation de la performance de l’entreprise; Nous nous concentrerons sur l’amélioration continue des soins à domicile, des soins personnels et des voyages, l’optimisation du C&S Paper Co.Ltd(002511) Mettre l’accent sur la mise en œuvre du plan d’incitation, lier profondément la direction, les objectifs d’évaluation du rendement pour démontrer la confiance dans le développement à long terme, l’expansion des canaux et la stabilité Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) L’entreprise en ligne, l’optimisation hors ligne, la promotion d’une forte croissance de la marque point libre.
Nouveau tabac: les bottes de la nouvelle politique de réglementation du tabac ont été mises en place et une attention particulière a été accordée à la valeur de distribution de la nouvelle chaîne de l’industrie du tabac. Le 27 mai 2022, le Bureau de l’administration d’État du monopole du tabac et le Bureau général de l’administration d’État de la surveillance du marché ont publié l’avis sur la normalisation des travaux pertinents d’inspection et de détection électroniques de la fumée afin de renforcer encore la surveillance électronique de la fumée, d’assurer la qualité et la sécurité des produits électroniques de la fumée et de normaliser les travaux pertinents d’inspection et de détection électroniques de la fumée. Depuis avril de cette année, la politique chinoise sur le tabac électronique a été publiée successivement. Le 12 avril, la norme nationale sur le tabac électronique a été approuvée. Le 13 avril, l’administration d’État de la surveillance du marché et les services compétents de l’administration d’État des monopoles du tabac ont répondu clairement à des questions telles que la portée de la surveillance de l’industrie, la période de transition, la demande de licence et la sector – forme de négociation. Le 15 avril, cinq documents d’orientation sur les règles de gestion de la production, de la vente en gros et au détail de licences, de l’examen technique et de la traçabilité Le système chinois de surveillance électronique du tabac a été essentiellement mis en place. Politique de la Chine: la norme nationale obligatoire sur le tabac électronique a été publiée. Depuis sa mise en œuvre le 1er octobre, l’incertitude politique s’est dissipée et le développement normalisé de l’industrie du tabac électronique est optimiste à long terme.
La norme nationale sur la fumée électronique prévoit principalement les aspects suivants: 1) la nicotine extraite du tabac doit être utilisée, la pureté ne doit pas être inférieure à 99% (Fraction massique), la saveur de la fumée électronique sera principalement exprimée par la saveur du tabac, la nicotine synthétique, les balles à base de plantes et d’autres restrictions. Il y a 101 types d’additifs d’atomisation sur la liste blanche, y compris l’agent de refroidissement et l’agent d’édulcorant, et l’espace réservé à la préparation du sous – arôme. La concentration de nicotine dans l’atomiseur ne doit pas être supérieure à 20 mg / G et la quantité totale de nicotine ne doit pas être supérieure à 200 mg. Les cartouches de 3% et 5% existantes sur le marché ne seront pas vendues. Le 25 avril, l’administration nationale du monopole du tabac a publié un certain nombre de politiques et de mesures visant à promouvoir l’état de droit et la normalisation de l’industrie du tabac électronique (mise en œuvre à titre expérimental), dans lesquelles elle a proposé d’ajuster et d’optimiser la structure de l’industrie du tabac électronique, de contrôler strictement la nouvelle capacité de production, de contrôler raisonnablement l’échelle de la capacité de production et de prévenir la surcapacité. Il est recommandé de se concentrer sur smore international, qui a une force de recherche et de développement exceptionnelle, construit des barrières élevées pour la fabrication de carottes, et a une position d’approvisionnement unique de base stable. Avec la mise en œuvre de la politique de la Chine cette fois, le volume des commandes devrait atteindre le point d’inflexion et revenir au niveau normal de l’année dernière. La technologie d’atomisation céramique est de premier plan, la part mondiale augmente, la disposition de la ligne de production d’automatisation, le déploiement ordonné de la capacité de production, et a l’avantage d’une offre spéciale
Fabrication du papier: les prix de la pâte à papier ont continué d’augmenter et l’intégration de la chaîne industrielle de la pâte à papier a bénéficié. La hausse des prix de la pâte à papier a entraîné une hausse des prix. Les usines de pâte à papier auto – fabriquées continueront d’en bénéficier, ce qui exercera une pression durable sur les coûts de transmission et permettra aux principaux fabricants de maintenir des bénéfices stables. Nous nous concentrons sur Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) En mars 2022, Guangxi liujingchengquan a été acquis (avec une production annuelle de pâte à papier de 150000 tonnes et de papier de 200000 tonnes). Le projet de papier spécial à très haute résistance de 34 000 tonnes de la rivière Sun Honghe devrait être mis en service au cours du deuxième semestre de 2022, et le Projet de papier domestique avec une production annuelle de 150000 tonnes devrait être lancé au Guangxi en 2022 (la première phase de production annuelle de 100000 tonnes devrait être achevée et mise en service au cours du deuxième semestre de 2022).
Emballage: la concentration de l’industrie continue d’augmenter, et le leader de l’emballage de papier fin et de plastique devrait continuer à croître en fonction de l’électronique, des produits laitiers et d’autres circuits. Nous nous concentrons sur la croissance rapide de l’industrie du papier et du plastique respectueux de l’environnement, l’automatisation de la ligne de production de sacs à vin et la croissance continue de l’électronique grand public 5G. La performance globale de l’entreprise a maintenu une croissance rapide. La croissance de l’industrie du papier et du plastique respectueux de l’environnement a atteint 62,07%, et l’industrie de l’emballage de produits raffinés en papier et des produits de soutien à l’emballage a augmenté d’environ 25%. L’entreprise prévoit devenir un fournisseur de solutions intégrées d’emballage haut de gamme au cours des trois En 2021, l’entreprise de conditionnement d’alcool a mis en œuvre l’automatisation de l’information et mis en place une ligne de production intelligente. La construction de l’usine intelligente de Xuchang a été officiellement mise en production, réalisant l’intégration des flux d’affaires, des flux d’information et de la logistique. En ce qui concerne les blocs de coffrage en plastique composite, il est recommandé de prêter attention à la qualité de la structure des clients en aval, au Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) Les activités d’emballage des barres de fromage comprennent Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) En ce qui concerne la plaque d’emballage métallique, le taux de mise en conserve de la bière est progressivement augmenté, la mise à niveau de l’emballage haut de gamme est évidente, le modèle de l’offre et de la demande devrait être amélioré, ce qui entraînera une augmentation substantielle du taux d’utilisation de la capacité. Il est recommandé de prêter attention à Org Technology Co.Ltd(002701)
Conseils sur les risques: resserrement de la réglementation immobilière; Fluctuations des prix des matières premières; L’épidémie a été répétée à l’extérieur de la Chine.
