Le secteur des matériaux de construction (SW) a chuté de – 2,30% cette semaine (2022.5.23 – 2022.5.27), tandis que l’indice composite de Shanghai a augmenté de – 0,52%, avec un rendement excédentaire de – 0,43% par rapport à Shanghai et Shenzhen 300. Les entrées nettes de capitaux dans le secteur des matériaux de construction (SW) Cette semaine se sont élevées à – 1742 milliard de RMB. Parmi eux, le ciment (SW) a chuté de – 1,68%, la fabrication de verre (SW) a chuté de – 2,75%, la fabrication de fibres de verre (SW) a chuté de – 2,72% et les matériaux de construction décoratifs (SW) ont chuté de – 2,58%.
[Résumé des données hebdomadaires et points de vue]
La demande de biens immobiliers a continué de s’affaiblir, les prix du ciment et du verre ont continué de baisser et les fondamentaux à court terme ont été difficiles à corriger. La contradiction entre l’offre et la demande de fibres de verre se manifeste progressivement, les stocks augmentent et la pression sur les prix augmente. Les prix des matières premières en amont des matériaux de construction destinés à la consommation restent élevés. À l’heure actuelle, les matériaux de construction se concentrent sur quatre orientations principales: 1) Catalyse des politiques: la baisse rapide de l’immobilier a besoin d’un soutien politique, la croissance stable a également besoin d’une force soutenue, l’assouplissement continu des politiques est un événement à forte probabilité, a un effet catalytique sur le marché des matériaux de construction, mais facile à secouer; Demande: en raison de l’inertie de la baisse de l’immobilier, la demande actuelle de matériaux de construction dépend principalement de la croissance stable de la construction d’immobilisations. Si l’investissement dans la construction d’immobilisations continue d’augmenter, la plaque de ciment a de petites attentes en matière de réparation; Prix des matières premières: les principaux consommateurs de matériaux de construction ont une forte ténacité à l’extrémité des revenus et peuvent croître contre la tendance, mais ils sont influencés par l’augmentation des prix des matières premières, la pression à l’extrémité des coûts est sans précédent, et la marge bénéficiaire diminue considérablement d’une année sur l’autre. Si le prix des matières premières en vrac en amont est ajusté, les principaux consommateurs de matériaux de construction ont une grande élasticité de réparation des bénéfices, en mettant l’accent sur Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Segment de marché indépendant et fort: la législation sur l’isolation sismique des bâtiments a entraîné une expansion explosive du marché, les commandes ont été progressivement mises en œuvre et l’accent a été mis sur Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) .
1. Évolution récente du marché du ciment: les prix du marché national du ciment ont chuté de 1,2% cette semaine. Les régions à prix réduit sont encore concentrées dans l’Est, le Centre – Sud et le Sud – ouest de la Chine, avec une marge de 20 à 50 yuan / tonne. À la fin du mois de mai, la demande sur le marché chinois du ciment est entrée dans la basse saison successivement, avec des pluies continues dans la plupart des régions, ce qui a eu une incidence sur les transactions sur le marché et l’augmentation des stocks. Les stocks des entreprises dans la plupart des régions ont atteint plus de 70% ou l’état complet des stocks, ce qui a entraîné une pression accrue sur les ventes et une concurrence croissante, ce qui a entraîné une baisse continue des prix du ciment.
2. Évolution récente du marché du verre: le prix moyen du verre flotté en Chine cette semaine est de 193982 yuan / tonne, en baisse de 49,29 yuan / tonne (2,48%) par rapport au prix moyen de la semaine dernière (198911 yuan / tonne). Le marché chinois du verre flotté a continué de s’affaiblir cette semaine, avec des progrès médiocres dans les travaux finaux, des commandes relativement moyennes dans les usines de transformation en aval et une faible amélioration à court terme. L’inventaire initial des entreprises échantillonnées dans les 13 provinces du pays était de 67,28 millions de boîtes lourdes, soit + 2,76 millions de boîtes lourdes par rapport à l’année précédente et + 54,18 millions de boîtes lourdes par rapport à l’année précédente. Les prix de la soude et du carburant sont encore élevés, les entreprises de flottaison ont commencé à subir des pertes continues, si les pertes continuent de se concentrer sur la dynamique de réparation à froid.
3. Évolution récente du marché de la fibre de verre: Cette semaine, le fil direct enroulé 2400 Tex est principalement de 5700 – 6000 yuan / tonne, ce qui est inférieur de 2,73% au prix de l’anneau de la semaine dernière et de 1,66% à celui de l’année précédente. Le prix du marché des fils électroniques s’est essentiellement stabilisé. Actuellement, les produits en aval sont principalement réapprovisionnés à la demande, avec des transactions courantes allant de 8 700 à 9 100 yuans / tonne, ce qui a entraîné une stabilisation du rapport annuel. À la fin d’avril, les stocks des entreprises de fibre de verre s’élevaient à 337000 tonnes, soit une augmentation de 46 000 tonnes par rapport à mars et une augmentation de 163000 tonnes par rapport à l’année précédente, ce qui a entraîné une augmentation de la pression des stocks.
4. Évolution récente du marché des matériaux de construction destinés à la consommation: parmi les matières premières en amont des matériaux de construction destinés à la consommation, le prix du PVC a continué de baisser cette semaine par rapport à l’année précédente et a été inférieur au prix de la même période en 2021, ce qui a profité aux entreprises de tuyauterie; Les prix des alliages d’aluminium ont légèrement baissé cette semaine, dans l’ensemble dans une tendance à la baisse, en continuant de prêter attention aux avantages liés aux coûts de Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) et Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) ; Les prix du gaz naturel et de l’asphalte sont restés élevés, les carreaux de céramique, l’étanchéité et d’autres plaques ont subi une forte pression sur les coûts.
Conseils sur les risques: l’assouplissement des politiques n’est pas aussi risqué que prévu, et les prix des matières premières continuent d’augmenter rapidement.
