Vêtements éducatifs
L’indice de l’éducation de la Chine a chuté de – 0,94% cette semaine. Les stocks les plus importants ont été Doushen(Beijing) Education&Technology Inc(300010) (+ 18,86%), Guo Shanghai New Culture Media Group Co.Ltd(300336) (+ 11,54%), Education Technology Together (+ 10,56%), Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) (+ 8,44%), Eastern Pioneer Driving School Co.Ltd(603377) (+ 8,10%), guangzheng Education (- 24,36%), YouDao (- 14,39%), China Exchange Group (- 10,
Points de vue: 1) Le Gouvernement a constamment mis en place des politiques de stabilisation de l’emploi et a également soulevé la question de l’emploi à un niveau élevé lors de la Conférence sur la stabilisation de l’économie. Des entreprises telles que l’enseignement professionnel, la sector – forme de recrutement en ligne et l’emploi flexible ont ouvert des possibilités thématiques. Il est recommandé de prêter attention à l’emploi de Tongdao, et la croissance des données du premier trimestre de l’entreprise est stable; Les clients sont principalement des entreprises de moyenne et de haute qualité, le recrutement a une forte ténacité; Entre – temps, l’entreprise couvre des domaines tels que la recherche en ligne, l’utilisation flexible de la main – d’oeuvre, etc. la matrice complète des produits est propice au développement sain de l’entreprise dans l’environnement économique actuel. Les opportunités de K12 proviennent principalement de la transformation d’actions individuelles. Il est recommandé de prêter attention à New Oriental Online. Les données en direct récentes de l’entreprise montrent une tendance à la hausse dans l’ensemble et méritent une attention particulière.
Boissons et boissons
L’indice HK (CITIC) de la restauration hôtelière et des loisirs (Yangtze River) / services à la consommation a augmenté et diminué de – 2,77% / – 4,50% cette semaine. Les actions les plus fortes ont été Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) (+ 13,32%), Yunnan Tourism Co.Ltd(002059) (+ 6,40%), nexue tea (+ 6,20%), nine maojiu (- 11,15%), St César (- 8,57%) et China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) (- 6,15%).
Points de vue: 1) le mois de juin est un moment important pour la reprise de l’industrie, de la production et des affaires à Shanghai. La consommation optionnelle de boissons alcoolisées locales, de voyages et de restauration devrait s’améliorer marginalement. Dans l’ensemble, la prévention et le contrôle de l’épidémie sont encore dans un état de haute pression, et l’amélioration réelle du fonctionnement doit encore être stimulée par les politiques. À moyen et à long terme, l’augmentation du taux de vaccination et la mise sur le marché du covid – 19, ainsi que l’assouplissement progressif des restrictions à l’entrée et à la sortie dans certains pays et régions d’outre – mer, devraient permettre à l’industrie de se redresser.
Soins de beauté
L’indice des soins de beauté (Shenwan) a augmenté et diminué de – 0,97% au cours de la semaine, les actions les plus fortes étant Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) (+ 6,28%), Mingchen Health Co.Ltd(002919) (+ 2,43%), C&S Paper Co.Ltd(002511) (+ 2,00%); Les actions qui ont subi les baisses les plus importantes comprennent Guangzhou ronge (- 9,26%), Aoyuan Beauty Valley Technology Co.Ltd(000615) (- 8,25%) et Jahen Household Products Co.Ltd(300955) (- 4,71%).
Points de vue: 1) récemment, les activités 618 de toutes les grandes sectorformes de commerce électronique ont commencé successivement. 618 est la saison de pointe de la consommation de cosmétiques et est également une fenêtre importante pour entreprendre le remboursement de la consommation affectée par l’épidémie. Cette année, la réduction globale de la sector – forme de commerce électronique a augmenté par rapport aux années précédentes, et la logistique de Shanghai et d’autres régions a également repris. Nous pensons que sous l’impulsion du Festival du shopping, l’industrie devrait saisir des possibilités à court terme. En raison de la psychologie de l’accumulation des marchandises, la grande promotion est souvent le noeud temporel de l’explosion des grandes commandes de marque. Le marché chinois des cosmétiques est important et une attention active est accordée aux changements marginaux des stocks individuels, y compris les possibilités offertes par les ventes de gros articles et de commerce électronique.
Points de vue individuels
Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) Points de vue: 1) l’impact à court terme de l’épidémie est évident, Shanghai et d’autres grandes villes sont les principales zones d’affaires de l’entreprise, en outre, l’épidémie aura également un certain impact sur le budget publicitaire à court terme des annonceurs; Le modèle d’entreprise et la tendance à la demande de fenzhong sont encore forts. Nous croyons fermement que l’avenir de la marque de consommation est l’avenir de fenzhong. Nous continuons de recommander fermement. L’évaluation de PE en 2022 est inférieure à 20 fois, et nous maintenons la « recommandation forte».
Cette semaine, elle a chuté de – 1,03%. Points de vue: 1) Le chiffre d’affaires de 22q1 a atteint 649 millions de RMB, soit + 24,0% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net est de 13,18 millions de RMB, soit + 344,5% d’une année sur l’autre; Les principaux clients sont les grandes et moyennes entreprises, qui ont une plus grande résilience au recrutement et une plus grande capacité de paiement du côté B dans l’environnement économique actuel; Et les activités de l’entreprise couvrent l’acquisition de talents, la recherche en ligne, l’emploi flexible et d’autres domaines, le portefeuille complet de produits est propice à la croissance saine des activités de l’entreprise. Modèle robuste hrsaas, taux de renouvellement 2B 80% +, taux de renouvellement ka 90% +; À l’heure actuelle, le taux de commercialisation n’est que d’environ 7%, avec 1 million d’entreprises enregistrées et 70 000 entreprises payantes en 2021. Maintenir « fortement recommandé ».
New Eastern Online a enregistré des gains et des pertes cumulatifs de – 1,45% cette semaine. Points de vue: 1) Politique & opérations commerciales nettoyage négatif; Les entreprises universitaires pour adultes devraient rebondir fortement; Les activités de l’Agence et la livraison en direct sont de nouvelles activités de 0 à 1; La main – d’œuvre et les ressources matérielles de New oriental sont encore fortes, avec plus de 30 milliards de dollars de liquidités comptables du Groupe, et l’équipe de talents de base dirigée par Yu minhong est toujours là. New Oriental Online, cotée en bourse à Hong Kong, a entrepris de nombreuses orientations stratégiques de transformation du Groupe. Il est recommandé de se concentrer activement sur les possibilités de transformation.
Beijing Scitop Bio-Tech Co.Ltd(300858) Les points de vue sont les suivants: 1) l’industrie des probiotiques se développe rapidement et son champ d’application s’étend des produits laitiers aux soins de santé, aux médicaments, aux cosmétiques et à d’autres marchés; Plus de 80% de la poudre bactérienne ou de la souche bactérienne des matières premières probiotiques chinoises sont importées; Les matières premières probiotiques domestiques sont en cours de démarrage, ketuo occupe une position de plus en plus importante en tant que chef de file national, et ses clients en aval de l’extrémité B commencent tout juste à décharger. En 2022, la part des activités probiotiques de l’entreprise devrait atteindre 50%, et le taux de croissance des activités probiotiques devrait rester élevé. Il est recommandé d’accorder une attention positive.
Les prises sous – marines ont chuté de – 3,88% cette semaine. Points de vue: 1) récurrence des épidémies à court terme et fluctuation des données opérationnelles; L’organisation interne de l’entreprise, comme la fermeture des magasins, est fondamentalement en place et la gestion et le fonctionnement de l’entreprise sont bons; Seabed Salvage est toujours la meilleure marque de chaîne de restauration en Chine et l’un des meilleurs choix pour les résidents ordinaires. À moyen et à long terme, sa marque, son magasin unique et sa gestion sont tous des « points de repère » dans l’industrie chinoise de la restauration. La situation épidémique et d’autres facteurs ont entraîné une baisse du cours des actions, une marge de sécurité suffisante pour l’évaluation et une attention positive.
Les voyages en commun ont augmenté et diminué de + 4,79% cette semaine. Points de vue: 1) l’épidémie à court terme affecte les voyages touristiques et les fluctuations commerciales; L’avantage exclusif du trafic de la même route dans le système TENCENT est évident, et il a un avantage de départ relatif dans les villes et les régions hors ligne, et le mode d’exploitation est relativement léger. On s’attend à ce qu’il rebondisse d’abord dans le contexte de la reprise du tourisme après l’épidémie. Une attention positive est recommandée.
Ctrip – S, en hausse ou en baisse de – 2,52% cette semaine. Points de vue: 1) l’impact à court terme de l’épidémie est évident, le tourisme et les voyages d’affaires chinois sont bloqués, l’ensemble de l’industrie touristique et hôtelière est déprimé; Les organismes de réglementation des États – Unis et des États – Unis en vertu de la hfcafa n’ont pas encore atteint un consensus complet sur la question des documents d’audit, ce qui peut entraîner des fluctuations du cours des actions de la société; À moyen et à long terme, l’épidémie finira par passer. En tant que chef de file de l’industrie, le Ctrip n’a pas subi de dommages au modèle d’entreprise essentiel. Les voyages à l’étranger demeurent la plus grande logique à long terme du Ctrip. Le chef de file de l’OTA & les Chinois ont une forte demande de service avec des barrières extrêmement élevées. Il est recommandé de prêter une attention active aux possibilités après la chute.
Huazhou Group – S, en hausse et en baisse cumulatives de + 2,80% cette semaine. Points de vue: 1) récurrence des épidémies à court terme et fluctuation des données opérationnelles; Les organismes de réglementation des États – Unis et des États – Unis en vertu de la hfcafa n’ont pas encore atteint un consensus complet sur la question des documents d’audit, ce qui peut entraîner des fluctuations du cours des actions de la société; Toutefois, à l’ère post – épidémique, l’industrie de l’alcool et du tourisme a de fortes attentes en matière de reprise des activités, de sorte que les chefs de file méritent plus d’attention; Nous restons optimistes quant à la tendance à la chaîne et à la concentration des chefs de file de l’hôtel et suggérons de prêter une attention positive aux possibilités après la chute.
Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Points de vue: 1) Les revenus et les bénéfices du 22q1 ont augmenté de 59% et 86%, dépassant les attentes pendant plusieurs trimestres consécutifs depuis l’inscription sur la liste et ayant une forte capacité de réalisation; La marque principale Winona positionne les soins de la peau sensibles, avec une forte viscosité des utilisateurs et un taux élevé de réapprovisionnement. En 2019, elle est devenue la plus grande marque de produits de soins de la peau de classe dermatologique en Chine. L’écart entre elle et les deuxième et troisième marques a continué de s’élargir. Grâce à la promotion de nouveaux produits, l’expansion de tous les canaux et la rupture du cycle de commercialisation, elle est toujours en phase de croissance rapide; La Sous – marque Winona Baby éclate progressivement, et on s’attend à ce que la deuxième courbe de croissance soit construite dans l’incubation de la nouvelle marque anti – âge haut de gamme aoxmed. L’entreprise s’appuie sur les plantes caractéristiques du Yunnan, l’avantage de la co – création de la recherche médicale est évident, la capacité de développement de produits et de canaux est forte, la croissance est bonne. Une attention positive est recommandée.
Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Points de vue: 1) l’exploitation en ligne de l’entreprise a fait une percée en 2018, et le succès en 2020 a été motivé par les produits de transformation axés sur les canaux. Depuis l’épidémie, malgré la pression à court terme hors ligne, la croissance continue et élevée en ligne a entraîné une croissance relativement rapide de la performance globale, avec une croissance des revenus et des bénéfices de 39% et 44% au 22q1; L’effet de la stratégie des grands produits est remarquable, le taux de réapprovisionnement de la marque et le prix unitaire des clients augmentent, et la tendance au rajeunissement du Groupe de clients est évidente; La sector – forme Multi – sectorformes en ligne a une forte capacité d’exploitation, la position principale de tmall continue d’augmenter fortement, et la sector – forme de bavardage sonore se classe régulièrement au premier rang avec une bonne rentabilité. À moyen et à long terme, l’énergie potentielle de la marque principale Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Une attention positive est recommandée.
Ruixing coffee, nous pensons que ruixing est une entreprise leader dans l’industrie du café en Chine. À l’heure actuelle, le niveau d’évaluation est faible, les données d’exploitation sont constamment à la hausse, une série de problèmes causés par la fraude financière ont été fondamentalement résolus et sont entrés dans une phase de développement de haute qualité. Situation récente de l’entreprise: il n’est qu’à un pas du bénéfice global, et l’augmentation du volume et du prix a entraîné une amélioration significative du bénéfice d’exploitation des magasins autonomes, et le taux de profit d’exploitation des magasins autonomes a atteint 20,2% au cours des 21 dernières années; Le taux de survie des nouveaux magasins à 12 mois est passé de 63% en 2019 à 93% en 2021; Le problème de la contrefaçon a été fondamentalement résolu et la gouvernance d’entreprise est revenue à la normale. 2) forte croissance de l’industrie du café; L’urbanisation et d’autres facteurs ont entraîné une augmentation de la demande de caféine; La forte dépendance et la forte viscosité des consommateurs font du café un excellent circuit de course dans l’industrie actuelle des boissons. Du point de vue de l’échelle et de la pénétration des magasins, du goût et du prix des produits, de la capacité d’exploitation et du modèle d’entreprise, ruixing coffee est devenu la marque leader du café bon marché, avec une forte capacité de pénétration à l’échelle nationale. En ce qui concerne la réévaluation du café ruixing du point de vue d’un seul magasin et d’un seul PS, l’évaluation de l’entreprise est actuellement à un niveau faible. Si le transfert de la planche est réussi, l’espace de réparation de l’évaluation est grand. Opportunités et défis coexistent: en ce qui concerne l’expansion des magasins, il y a encore de l’espace pour le cryptage urbain de première et de deuxième ligne, mais la concurrence est féroce, et le développement du marché coulé est avantageux; Ventes en magasin, industrie β Les habitudes de consommation à la hausse sont progressivement matures, complétées par une forte capacité de promotion de la nouveauté et d’exploitation de la marque, et le volume des ventes par magasin devrait continuer d’augmenter. Mais la concurrence du circuit de café chaud et blanc posera des défis au développement de l’entreprise. Grâce à l’étude des conditions et des cas de conversion du marché des feuilles de poudre, le plan de règlement de l’action collective de ruixing est soumis à l’approbation finale du Tribunal des États – Unis; Les organismes de réglementation des États – Unis et de la Chine en vertu de la hfcafa n’ont pas encore atteint un consensus complet sur la question des documents d’audit, et l’incertitude demeure.
Conseils sur les risques: 1) changements de politique; La récurrence de l’épidémie; Impact des urgences; La promotion de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes.
