Principaux points d’investissement
Dans l’ensemble: la semaine dernière (20220523 – 20220529), Shanghai et Shenzhen 300 ont chuté de 1,87%, tandis que l’indice pharmaceutique (CITIC) a chuté de 3,07%, perdant 1,20% de l’indice Shanghai et Shenzhen 300. La plus forte augmentation a été observée dans la circulation des médicaments (1,08%) et la plus forte baisse a été observée dans les comprimés de médecine traditionnelle chinoise (- 5,09%). Au 29 mai 2022, CITIC pharmaceutical industry PE (TTM) était de 30,38 et la prime d’évaluation était de 153,48%. L’évaluation absolue et la prime d’évaluation étaient à des niveaux historiquement bas.
Tendances de l’industrie: l’épidémie de varicelle du singe et le nombre de cas d’hépatite inexpliquée chez les enfants continuent d’augmenter; Le prix des tests d’acide nucléique diminue à nouveau, l’administration nationale de l’assurance médicale envoie une lettre pour ne pas utiliser l’assurance médicale pour payer les frais d’inspection à grande échelle; Le Bureau général du Conseil d’État a publié et publié les principales tâches pour l’approfondissement de la réforme du système médical et de santé en 2022; Le Gouvernement municipal de Shanghai a publié le plan d’action de Shanghai pour accélérer la reprise économique et la revitalisation; Mise à jour des données sur la situation épidémique: les nouvelles infections à Shanghai continuent de baisser et la situation épidémique actuelle tend à prendre fin.
Annonce importante de la société cotée: Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) le vaccin bivalent contre le VPH a été approuvé; Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Légendaire produit biologique car – t carvykti ® Obtenir une autorisation de mise sur le marché de l’union européenne; Hengrui iodoxalol injection a été approuvée par la FDA pour la commercialisation.
Conseils en matière d’investissement
À court terme, la reprise de la production à Shanghai stimulera la confiance du marché et l’impact sur l’exécution des projets dans le secteur pharmaceutique, en particulier CXO, continuera de se rétablir. Il est recommandé de se concentrer sur les progrès de la reprise des entreprises touchées au cours de la période précédente.
À moyen et à long terme, nous sommes optimistes dans les domaines suivants: 1) Les nouvelles infrastructures médicales basées sur l’ère post – épidémique, les consommables IVD et d’autres unités d’équipement sous la détection d’acides nucléiques normaux, par exemple Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) Dans le secteur de la médecine traditionnelle chinoise, la médecine traditionnelle chinoise innovante et les stocks liés à la médecine traditionnelle chinoise ayant des attentes en matière d’amélioration de la gestion et d’augmentation des prix, tels que Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) Le segment API se concentre principalement sur les stocks dont les commandes sont pleines, l’expansion de la capacité et l’intégration verticale, par exemple Jiangxi Synergy Pharmaceutical Co.Ltd(300636) Sur la base de la performance, l’accent est mis à court terme sur les actions individuelles axées sur les grandes commandes, tandis que l’accent est mis à long terme sur les segments industriels segmentés ou les principaux avantages des nouvelles entreprises, tels que Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Shanghai Medicilon Inc(688202) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363)
Conseils sur les risques
Y compris, sans s’y limiter, le risque de modification des politiques relatives aux médicaments; Le risque de baisse des performances des entreprises concernées en raison des changements de politique d’achat centralisé et de la baisse des prix; Le risque de fluctuation des taux de change; Les conflits commerciaux; Risque de changement d’épidémie, etc.
