Ligne principale du cycle: l’inversion du cycle porcin est activée et la configuration du cycle suivant est activée. Selon le Ministère de l’agriculture, le stock de truies reproductrices à la fin d’avril a diminué de 9,8% d’une année sur l’autre et de 4% d’une année sur l’autre à partir de juillet de l’année dernière. Au fur et à mesure que le cycle avançait, la réduction de la capacité de production à un stade précoce s’est progressivement reflétée, le Centre des prix des porcs devrait continuer à augmenter et la consommation devrait s’améliorer au cours du deuxième semestre. L’inversion des prix des porcs peut dépasser les attentes et le cycle entre dans la deuxième phase de configuration. La baisse des prix des porcs a eu un impact évident sur l’industrie en amont. De janvier à avril 2022, la production nationale cumulée de matières porcines a atteint 41 millions de tonnes, soit une baisse de 3,2% par rapport à l’année précédente, et de 15,2% par rapport à l’année précédente en avril, soit une augmentation de 13 PCT par rapport à mars; Le nombre cumulé de lots délivrés en janvier – avril pour Circle, Porcine parvovirus et fièvre aphteuse a diminué respectivement de 35%, 33% et 10%. Avec l’inversion des prix des porcs, la restauration des bénéfices en aval forme les attentes de l’industrie en matière de supplément de colonne, et la reprise des ventes de produits de première ligne et de vaccins pour les porcs à forte marge devrait être la première à commencer, ce qui stimulera la reprise des attentes en matière de bénéfices des entreprises d’alimentation animale et de protection des animaux.
Sujet en vrac: accumulation de risques d’approvisionnement en vrac, l’industrie des semences attend l’approbation des variétés. La Chine manque encore de matières premières énergétiques pour l’alimentation animale au cours de l’année 22 / 23, l’écart de production et de demande de maïs pour les principales matières premières est estimé à 17,95 millions de tonnes, ce qui maintient une forte dépendance à l’égard des importations; La production de blé est restée stable et a légèrement diminué, mais en raison des prix élevés et de la baisse de la consommation d’aliments pour animaux, l’excédent prévu pour l’ensemble de l’année est de 8,39 millions de tonnes et l’approvisionnement en rations alimentaires de la Chine est assuré. Les stocks extérieurs en vrac Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Quatre nouveaux certificats de sécurité pour les OGM ont été approuvés en Chine au cours des 22 dernières années. Les OGM doivent encore être approuvés pour l’examen et l’approbation des variétés. Si la liste d’examen et d’approbation des variétés peut être approuvée cette année, l’entreprise semencière inaugurera une période d’éclosion de performance en 23 – 24 ans.
Tendances de la consommation: les tendances de la consommation ont changé après l’épidémie et les animaux de compagnie de viande et de volaille ont ouvert des possibilités. Après l’épidémie, la consommation doit être rétablie d’urgence. Nous pensons que le poulet, qui se concentre sur la consommation de nourriture et de boissons et est plus rentable que d’autres viandes, devrait être le premier à bénéficier de la reprise de la consommation. La pression sur la capacité de production du poulet jaune s’est d’abord relâchée, les ventes de substituts des parents étant actuellement à un niveau faible pendant cinq trimestres consécutifs, en attendant que la reprise de la consommation stimule davantage les prix; La capacité de production de poulet blanc est relativement élevée, mais après 2021q2, les ventes de semis de poulet de remplacement des parents ont diminué continuellement et l’offre à court terme devrait s’améliorer marginalement. La réduction de la socialisation favorise les propriétaires potentiels d’animaux de compagnie, améliore la volonté d’élever des animaux de compagnie et offre des possibilités d’augmentation des aliments pour animaux de compagnie domestiques abordables.
Ligne principale du cycle: l’investissement dans le cycle porcin entre dans la deuxième phase et il est recommandé de prêter attention à Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) L’inversion des prix des porcs a entraîné la reprise prévue des opérations en amont, l’accent étant mis sur Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) , Wellhope Foods Co.Ltd(603609) et Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) .
Thème principal: en ce qui concerne la chaîne de plantation, prêter attention à l’effet stimulant potentiel des événements incertains tels que les conditions météorologiques et la géopolitique sur les prix Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) En ce qui concerne l’industrie des semences, la commercialisation des OGM n’a pas encore été mise en oeuvre et une attention particulière a été accordée à Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) .
Tendances de la consommation: mettre l’accent sur les possibilités de substitution à l’importation de poulets de chair protéiques à haut rapport qualité – prix avec ajustement de la capacité et de céréales de gâteaux domestiques, ainsi que sur Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) , Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) , Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) , Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) .
Conseils sur les risques
Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) risque de fluctuation des prix, risque d’épidémie, risque de politique, concurrence industrielle et risque de produit.
