Nous croyons que la stratégie d’investissement de l’industrie chimique est d’investir dans l’innovation systématique et l’expansion à faible coût. La prochaine vague de l’industrie de l’industrie du résumé des tableaux dépend de la concurrence des talents. L’industrie chimique est passée d’une industrie à forte intensité de capital à une industrie à forte intensité de talents et de capital, mais elle n’a pas été en mesure de faire face à la surchauffe par le biais du capital et a été stupéfaite par la suite, de sorte que la périodicité de l’industrie chimique s’est affaiblie. Grâce à des incitations efficaces, à une excellente gestion et à une innovation soutenue, les entreprises exceptionnelles créent des avantages technologiques itératifs, à faible coût et à haut rendement sur le marché mondial.
Perspectives de la semaine de l’industrie
Shenwan Chemical Industry Group a terminé 13e cette semaine, en hausse de 0,02% par rapport à l’ensemble du marché. L’indice composite de Shanghai et l’indice GEM étaient respectivement de – 0,52% et – 3,92%, Shenwan Chemical a dépassé l’indice composite de Shanghai de 0,54 point de pourcentage et l’indice GEM de 3,94 points de pourcentage.
La baisse des stocks de pétrole brut aux États – Unis et l’amélioration attendue de la demande chinoise cette semaine ont entraîné une hausse générale des prix internationaux du pétrole brut. Au cours de la semaine se terminant le 25 mai, le prix du pétrole brut WTI était de 110,33 $/ baril, en hausse de 0,68% par rapport à la semaine dernière, de 8,28% par rapport à la moyenne du mois dernier et de 45,02% par rapport au prix du début de l’année; Brent Crude a augmenté de 4,51% par rapport au week – end dernier, de 7,38% par rapport à la moyenne du mois dernier et de 44,38% par rapport au début de l’année, pour atteindre 114,03 $le baril. Le prix élevé de l’énergie fluctue, le prix du pétrole brut fluctue davantage et les prix du charbon et du gaz naturel continuent d’augmenter. Pour les entreprises d’extraction d’énergie en amont, l’augmentation des bénéfices peut être réalisée à court terme. À court terme, la contradiction entre l’offre et la demande d’énergie ne peut être efficacement atténuée. Les prix resteront élevés. À moyen terme, il y aura des attentes correspondantes en matière de stabilité des prix et de libération de la capacité dans la politique. À long terme, les dépenses en capital en amont augmenteront. Dans le même temps, l’augmentation des prix de l’énergie entraînera une augmentation des coûts en aval, et l’écart de prix entre les entreprises chimiques de base convergera partiellement. Sous l’influence de la guerre russo – ukrainienne, la contradiction entre l’offre et la demande dans le secteur de l’agriculture et de la chimie est évidente, et les prix des engrais chimiques et des pesticides continuent d’augmenter. En même temps, sous l’influence de la dévaluation du RMB, les recettes d’
Nous continuons d’être optimistes quant aux possibilités d’investissement à long terme pour les entreprises intégrées de phosphate et de produits chimiques en raison de l’élasticité des prix des engrais phosphatés.
L’écart entre l’offre et la demande persiste. Le prix mondial des denrées alimentaires a atteint un nouveau sommet, la demande d’engrais phosphatés a augmenté rapidement, la capacité de production mondiale a été limitée et les exportations d’engrais phosphatés de certains pays étrangers ont été bloquées, de sorte que le prix mondial des engrais phosphatés a continué d’augmenter. On estime que les exportations russes d’engrais phosphatés se situent entre 4 et 5 millions de tonnes, ce qui représente 14 à 16% du marché mondial des exportations. Le nouveau véhicule à énergie continue d’avoir une atmosphère élevée, la perméabilité de la batterie au phosphate ferrique – lithium continue d’augmenter, plus la libération de la capacité de production de phosphate ferrique a besoin d’un cycle, et l’écart entre l’offre et la demande persiste à court terme.
(2) L’écart de prix continue de s’élargir. Il existe de nombreux types en aval de l’industrie chimique du phosphore, et la plupart des produits en sont au stade de l’élargissement de l’écart de prix. Étant donné que le prix du minerai de phosphate est élevé et que le prix du soufre continue d’augmenter, la conduction des prix des entreprises d’engrais phosphatés est relativement lisse, la marge bénéficiaire brute des produits continue d’augmenter, et l’écart entre les prix des ventes intérieures et des exportations au deuxième trimestre devrait continuer d’augmenter. Actuellement, l’écart entre les prix de certains produits dépasse 1 000 yuan / tonne.
Le rendement dépasse largement les attentes. Le niveau de performance des entreprises d’engrais phosphatés en 2021 est à son plus haut niveau au cours des cinq dernières années et a continué de croître rapidement d’une année sur l’autre depuis le premier trimestre. À l’heure actuelle, les entreprises d’engrais phosphatés sont sur le point de mettre fin à la demande de cultures printanières en Chine, mais les stocks sont faibles, les exportations au deuxième trimestre devraient s’atténuer, et le taux d’exploitation des entreprises a également augmenté par rapport à l’année dernière, l’offre et la demande sont En plein essor, et les résultats devraient dépasser les attentes.
Nous proposons de nous concentrer sur trois grands axes d’investissement:
Premièrement, l’élasticité de la hausse des prix: les principaux fabricants d’engrais phosphatés et de produits chimiques phosphatés, tels que Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) (phosphate diammonique), Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) (Phosphate monoammonique de qualité industrielle), Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505)
Deuxièmement, l’élasticité des performances: le leader régional de l’engrais phosphaté bénéficie de la hausse des prix de l’engrais phosphaté, par exemple Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) (Hubei), Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) (Sichuan, Hubei), Anhui Sierte Fertilizer Industry Ltd.Company(002538)
Troisièmement, l’intégration de l’industrie chimique du phosphore: les entreprises qui ont des avantages d’intégration, une planification claire de la capacité de production de phosphate ferrique / phosphate ferrique de lithium de minerai de phosphate et des progrès rapides, comme Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) , Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141)
Dans le contexte de la neutralisation du carbone, on s’attend à ce que les Biomatériaux entrent dans une période d’explosion de la demande. Dans de nombreux pays du monde, les Biomatériaux ont été utilisés pour résoudre le problème de l’approvisionnement en énergie traditionnelle et de la pollution. La Chine prévoit d’atteindre un pic d’émissions de dioxyde de carbone d’ici 2030 et de parvenir à la neutralité en carbone d’ici 2060. Afin d’atteindre les objectifs de pic de carbone et de neutralité en carbone, les Biomatériaux peuvent devenir la clé. Les Biomatériaux ont été inclus dans le catalogue d’orientation des produits et services clés des industries émergentes stratégiques par la Commission nationale du développement et de la réforme. Par rapport aux matériaux chimiques traditionnels, les Biomatériaux peuvent réduire considérablement les émissions de CO2 dans le processus de fabrication. Il est recommandé de prêter attention à Cathay Biotech Inc(688065) (bionylon), Anhui Huaheng Biotechnology Co.Ltd(688639) (acides Amin
L’industrie continue de jouir d’un grand prestige, les principales entreprises augmentent leurs dépenses en capital et la concentration de l’industrie chimique devrait continuer d’augmenter. Dans le contexte de l’amélioration du climat de l’industrie, les principales entreprises ont bénéficié de la remise en état du bilan au cours des deux dernières années et ont une capacité d’investissement et de construction à grande échelle que les petites et moyennes entreprises n’ont pas. La remise en état du bilan de premier plan a encore renforcé la compétitivité des chefs de file de l’industrie chimique, la concentration en aval de l’industrie chimique s’est également améliorée de façon synchrone au cours des dernières années et ses exigences en matière de stabilité de l’approvisionnement et de diversité des achats se sont progressivement améliorées. Cela est favorable à la libération de la croissance des principaux fabricants de produits chimiques, et la concentration de l’industrie chimique augmentera encore de façon synchrone à l’avenir. Les entreprises de MDI, de dioxyde de titane, de fibres chimiques, de pesticides et d’autres secteurs qui ont un meilleur profil d’offre et de demande et des obstacles plus élevés aux produits devraient également bénéficier de l’amélioration des exportations et de la croissance des performances. Il est recommandé de prêter attention à Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) (MDI et polyuréthane), Lb Group Co.Ltd(002601) (dioxyde de titane), Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) (dioxyde de titane), Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) (spandex), Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) (Filament de polyester), 60
Suivi hebdomadaire des prix des produits chimiques
Les hausses hebdomadaires des prix des produits chimiques de cette semaine ont été les plus élevées pour l’acide acétique (+ 7,53%), le paraquat (+ 4,44%) et le Px (+ 3,03%). Acide acétique: la révision de 1,1 million de tonnes d’Unit és dans la province du Shandong a commencé cette semaine. Les unités des principaux fabricants à Ningxia et Jiangsu ont été fermées pendant une courte journée en raison d’une défaillance. L’offre sur le marché a continué de diminuer, ce qui a entraîné une hausse des prix en raison de la baisse de l’offre; Paraquat: les fournisseurs chinois de paraquat ont commencé à travailler régulièrement cette semaine, les ventes ont été bonnes et les prix des produits en amont de la pyridine ont légèrement augmenté, ce qui a entraîné une hausse des prix; Px: la baisse des stocks de pétrole brut en Chine et l’amélioration de la demande chinoise cette semaine ont entraîné une hausse globale des prix internationaux du pétrole brut, ce qui a entraîné une hausse continue des prix.
Les baisses hebdomadaires des prix des produits chimiques ont été les plus élevées cette semaine pour le chlore liquide (- 6,65%), la méthyléthylcétone (- 6,19%) et le spandex (- 6,12%). Chlore liquide: Cette semaine, la charge de l’unit é de chlore liquide de Weifang no 1 avec une grande usine a augmenté graduellement, l’approvisionnement en chlore liquide dans l’ensemble de la zone a augmenté, et la pression sur les coûts de certaines entreprises en aval de la consommation de chlore était évidente, ce qui a entraîné une forte baisse des prix; Méthyléthylcétone: le taux d’exploitation moyen de l’usine de butanone a augmenté cette semaine par rapport à la semaine dernière, avec un taux d’exploitation moyen de 67,32% cette semaine. L’offre est suffisante et la demande en aval superposée est faible, ce qui a entraîné une baisse des prix.
Spandex: Cette semaine, 80% de l’industrie du spandex a commencé à fonctionner, et 90% ou plus des grandes usines ont commencé à fonctionner à grande vitesse, tandis que la demande en aval a diminué, et le taux d’exploitation de l’industrie était inférieur à 60%, ce qui a entraîné une baisse des prix En raison de l’offre excédentaire.
Les augmentations hebdomadaires de l’écart de prix des produits chimiques au cours de la semaine ont été plus élevées pour l’acide phosphorique thermique (+ 34,24%), l’époxypropane (+ 18,37%) et l’acide adipique (+ 14,93%). Différence de prix de l’acide phosphorique de procédé thermique: Cette semaine, le prix du phosphore jaune a diminué de 700 yuans / tonne. Bien que la demande du marché de l’acide phosphorique soit générale et que le prix ait légèrement diminué, la baisse est relativement faible, ce qui a entraîné une augmentation de l’écart de prix; Écart de prix de l’époxy propane: Cette semaine, la Chine a augmenté le nombre de fabricants d’époxy propane qui ont arrêté la production pour l’entretien ou l’entretien négatif, le début de l’exploitation de l’époxy propane a considérablement diminué, l’offre sur le marché a été serrée, les prix ont augmenté et le prix du propylène brut a diminué, ce qui a entraîné une augmentation de l’écart de prix. Écart de prix de l’acide adipique: sous la pression des coûts, le prix du marché de l’acide adipique a augmenté de 200 yuans cette semaine par rapport à la semaine dernière, ce qui est plus élevé que celui du côté des coûts, ce qui a entraîné une augmentation de l’écart de prix.
Les baisses hebdomadaires de l’écart de prix des produits chimiques ont été plus élevées cette semaine pour les fibres discontinues de polyester (- 664,62%), le spandex (- 29,89%) et le méthanol (- 19,00%). Différence de prix des fibres discontinues de polyester: Cette semaine, la production chinoise de fibres discontinues de polyester est d’environ 111300 tonnes, en hausse de 6,45% par rapport à la semaine dernière, le taux d’exploitation de l’industrie est de 69,92%, en hausse de 4,23% par rapport à la semaine dernière. La demande finale a continué de stagner, l’offre excédentaire a entraîné une baisse des prix, ce qui a entraîné une réduction de l’écart de prix; Écart de prix du spandex: Cette semaine, l’industrie du spandex a commencé à fonctionner à 80%, les grandes usines ont commencé à fonctionner à 90% ou à pleine capacité, tandis que la demande en aval a diminué, le taux d’exploitation de l’industrie est inférieur à 60%, l’offre excédentaire a entraîné une baisse des prix, le prix des matières premières est resté stable, ce qui a entraîné une réduction de l’écart de prix. Écart de prix du méthanol: le prix du méthanol a d’abord augmenté, puis a chuté cette semaine, avec une baisse globale de 1,18%, ce qui a entraîné une réduction de l’écart de prix.
Suivi hebdomadaire des principales industries
Biologie synthétique: la Commission du développement et de la réforme a publié et publié le plan de développement de la bio – économie au cours du quatorzième plan quinquennal, et des billions de pistes de course sont en train d’émerger. Il est recommandé de prêter attention à Cathay Biotech Inc(688065) , Anhui Huaheng Biotechnology Co.Ltd(688639)
Tendances de l’industrie: la Commission nationale du développement et de la réforme a publié le « quatorzième plan quinquennal de développement de la bioéconomie », qui définit quatre domaines clés de développement de la bioéconomie. Tout d’abord, nous devons nous conformer à la nouvelle tendance de « prendre le traitement comme centre » à « prendre la santé comme centre » et développer la médecine biologique axée sur la vie et la santé des gens. Deuxièmement, conformément à la nouvelle tendance de « résoudre le problème de l’alimentation et de l’habillement » à « la nutrition multiple », développer une agriculture biologique axée sur la modernisation de l’agriculture. Troisièmement, conformément à la nouvelle tendance de la « recherche d’une productivité efficace » à la « priorité écologique », développer des applications de remplacement de la biomasse à faible intensité de carbone et à faible teneur en carbone. Quatrièmement, suivre la nouvelle tendance de la « défense passive » à la « protection active » et renforcer la construction du système national de prévention, de contrôle et de gestion des risques liés à la biosécurité.
Financement: le financement de Synthetic Biology Company s’est accéléré et de nombreux cycles de financement ont été achevés successivement par Zeno Technology, enzyme Biology et Microstructure Factory. De 2022 à aujourd’hui, 14 entreprises chinoises ont achevé de nouveaux financements. En mai, Bai Yin bio, une entreprise innovante de R & D et d’application de biomatériaux, a annoncé qu’elle avait terminé le cycle Angel + de financement de dizaines de millions de RMB. Ce cycle de financement est dirigé par tiantu Investment, et le capital de base suit. Le cycle de financement est principalement utilisé pour l’expansion du Centre R & D et la construction de la sector – forme pilote. Cotea Biotechnology Co., Ltd. A annoncé l’achèvement d’un cycle de financement de plus de 100 millions de RMB, dirigé par source capital, Food Core capital, Sherpa Investment and Investment, et Yuanqi capital en tant que consultant financier exclusif. Le produit de ce cycle de financement sera principalement utilisé pour renforcer l’équipe de cotea bio, construire une sector – forme technologique et promouvoir le pipeline de produits.
Engrais phosphatés et produits chimiques phosphatés: l’approvisionnement en Monoammonium et en phosphate ferrique est serré et les prix augmentent. Il est recommandé de prêter attention à Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895)
Phosphate monoammonique: les prix ont fortement augmenté et l’offre sur le marché est tendue. Du côté de l’offre, l’industrie de l’ammonium a commencé et la production a légèrement diminué lundi par rapport à la semaine dernière. Sur le plan des coûts, 55% du coût théorique de la poudre de Phosphate monoammonique est de 4148 yuan / tonne, en baisse de 41 yuan / tonne par rapport à la semaine dernière, ce qui entraîne une hausse des prix. En raison de l’augmentation de la demande en aval et de la baisse du taux d’exploitation, le prix du Monoammonium devrait rester élevé.
Phosphate ferrique: le marché est en pénurie cette semaine et les prix sont élevés. Côté offre: la production de phosphate ferrique est restée stable cette semaine par rapport à la semaine dernière et l’offre est restée tendue. Le prix moyen du phosphore jaune dans les principales zones de production de matières premières (Yunnan, Guizhou et Sichuan) est de 38 814 yuan / tonne, en hausse de 1,19%, ce qui a entraîné le maintien d’un prix élevé de l’acide phosphorique en amont. La demande réelle en aval du phosphate ferrique est beaucoup plus élevée que l’offre de phosphate ferrique, et on s’attend à ce que l’offre de phosphate ferrique continue de se resserrer à court terme.
Polyuréthane: les prix du MDI polymérisé et du MDI pur ont diminué, tandis que l’époxy – propane a légèrement augmenté. Il est recommandé de prêter attention à Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
MDI agrégé: la demande de MDI agrégé a été limitée cette semaine et les prix ont légèrement baissé. Côté offre: actuellement, l’usine chinoise fonctionne normalement, l’offre n’a pas beaucoup changé cette semaine et l’offre globale à l’étranger a diminué. En ce qui concerne la demande, l’aspect social de l’épidémie de Shanghai a été éliminé, mais le démarrage global des entreprises automobiles de Shanghai est encore faible et la demande globale est insuffisante. On s’attend à ce que les prix continuent de baisser à court terme en raison d’un relâchement insuffisant de la demande.
MDI pur: Cette semaine, la demande en aval de MDI pur était insuffisante et les prix ont légèrement baissé. Côté offre: actuellement, l’usine chinoise fonctionne normalement, l’offre n’a pas beaucoup changé cette semaine et l’offre globale à l’étranger a diminué. Demande: la demande de l’industrie textile terminale est insuffisante, ce qui entraîne l’accumulation de stocks sur le marché du spandex en aval, ce qui limite la consommation de matières premières. Le marché devrait connaître une légère baisse en raison d’une demande insuffisante.
Époxypropane: Cette semaine, le taux d’exploitation de l’Epoxypropane a chuté et l’offre sur le marché a été serrée. Du côté de l’offre: Cette semaine, la Chine a arrêté l’entretien ou réduit l’entretien négatif des fabricants de cyclopropylène, le début global de la baisse de l’oxyde de propylène, l’offre du marché est serrée. Coûts: les prix des matières premières, du propylène et du chlore liquide ont diminué au cours de la semaine, tandis que les coûts de l’époxy – propane ont diminué dans l’ensemble. Dans le même temps, en raison de l’impact continu de l’épidémie, de l’insuffisance de la demande du marché final et de la réduction globale de l’offre du marché, on s’attend à ce que les prix maintiennent une tendance à la baisse à court terme.
Pesticides: le prix du glyphosate est stable et l’offre de glyphosate d’ammonium est insuffisante. Il est recommandé de prêter attention à Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , Anhui Guangxin Agrochemical Co.Ltd(603599) , Lier Chemical Co.Ltd(002258)
Glyphosate: l’offre sur le marché est stable cette semaine et le prix du glyphosate est stable. Du côté de l’offre, l’usine de glyphosate a commencé à fonctionner régulièrement cette semaine et l’offre globale du marché est restée relativement stable par rapport à la semaine dernière; Du côté des coûts, les prix du phosphore jaune en amont ont chuté, les prix de la Glycine ont diminué et les coûts du glyphosate ont diminué par rapport à la semaine dernière. Mais compte tenu du fait que le glyphosate approche de la fin de la saison traditionnelle de forte demande et que la demande en aval pourrait diminuer, les prix du glyphosate devraient baisser légèrement la semaine prochaine.
Glyphosate d’ammonium: l’offre sur le marché a été insuffisante cette semaine et le prix du glyphosate d’ammonium a augmenté. Cette semaine, la base de production de Guang’an, l’une des principales entreprises chinoises, a connu une légère baisse de l’offre sur le marché en raison de la gestion statique de l’épidémie le 17 mai, de l’expansion de la demande à l’étranger, de la pénurie sur le marché et de la hausse des prix. À court terme, il n’existe actuellement aucun document pertinent sur la durée de la gestion statique de la base de production de Guang’an, et la demande de Glufosinate d’ammonium continue d’augmenter, de sorte que le prix du Glufosinate d’ammonium devrait continuer d’augmenter.
Industrie chimique du charbon: les prix du noir de carbone et du coke sont stables et il est recommandé de prêter attention à Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Jiangxi Black Cat Carbon Black Inc.Ltd(002068) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426)
Noir de carbone: le taux d’exploitation du noir de carbone a légèrement diminué cette semaine et la demande en aval est encore insuffisante. Du côté de l’offre, la capacité totale de production de noir de carbone en Chine est d’environ 8542 millions de tonnes. L’industrie a commencé en moyenne 64% cette semaine, en baisse de 2,7 points de pourcentage par rapport à la semaine dernière, et l’offre a légèrement diminué. Du côté des coûts, les prix du goudron de houille ont légèrement baissé cette semaine et sont restés élevés. Du côté de la demande, les stocks du marché des pneus en aval sont élevés et la demande est faible. On s’attend à ce que l’industrie des pneus réduise sa production et que les prix du noir de carbone se rapprochent progressivement des niveaux moyens et faibles.
Coke: le prix du marché du coke a été réduit cette semaine et la demande en aval a été stable. Du côté de l’offre, l’ensemble de l’industrie de la cokéfaction a commencé près de 77,9% et les entreprises indépendantes de la cokéfaction 76,3%, ce qui est inférieur à la semaine dernière et le niveau global de démarrage des entreprises de la cokéfaction est élevé. Les hauts fourneaux des aciéries en aval fonctionnent bien et la demande de coke est stable. Les prix à court terme devraient rester stables après quatre séries de réductions des prix du coke.
Fibres chimiques: le spandex continue de baisser et le prix des fibres discontinues de viscose augmente. Il est recommandé de prêter attention à Huafon Chemical Co.Ltd(002064) , Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254)
Spandex: le soutien des coûts de cette semaine est faible, le marché du spandex continue de baisser. Le soutien du côté des coûts est faible, le prix du marché des matières premières principales a légèrement diminué. À l’heure actuelle, le taux d’exploitation de l’industrie du spandex est d’environ 80% et l’approvisionnement en produits est relativement suffisant, mais la demande ne s’est pas améliorée de façon significative. En raison de L’impact de la situation épidémique dans certaines régions, la pression des stocks de l’industrie a augmenté. On s’attend à ce que le prix du marché du spandex continue de
Polyester: Cette semaine, la pression sur les coûts du polyester est forte, les prix du marché ont légèrement augmenté. Du côté de l’offre: 83,90% des tranches de polyester et 87,96% des bouteilles de polyester ont été mises en service cette semaine, ce qui a entraîné une offre suffisante sur le marché. En ce qui concerne les coûts, les principales matières premières sont affectées par la hausse des prix du pétrole brut.
