La politique de stabilisation de la croissance devrait accélérer la mise en œuvre et la chaîne immobilière des infrastructures devrait catalyser
Le 23 mai, la réunion ordinaire de l’État a publié un ensemble de mesures de stabilisation économique et la Banque populaire de Chine et le CIRC ont tenu une réunion d’analyse de la situation monétaire et du crédit des principales institutions financières. Le 25 mai, le Bureau général du Conseil d’État a publié des avis sur la poursuite de la revitalisation des actifs existants et l’expansion des investissements efficaces, et le Conseil d’État a convoqué une téléconférence nationale sur la stabilisation du marché économique. La tenue d’une série de réunions gouvernementales et la publication de documents lundi montrent que le Gouvernement central attache une grande importance à la stabilisation de l’économie et de la croissance. La réunion ordinaire du 23 mai a adopté 33 mesures de stabilisation de l’économie, y compris 6 Aspects, couvrant tous les domaines de croissance stable, y compris: (1) la dette spéciale est essentiellement en place d’ici la fin du mois d’août et le soutien s’étend à la construction de nouvelles infrastructures. Les politiques urbaines soutiennent les besoins rigides et améliorés en matière de logement. Optimiser l’examen et l’approbation, lancer un nouveau lot de projets de conservation de l’eau, de transport et de rénovation de quartiers résidentiels anciens, et guider les banques à fournir des prêts à long terme à grande échelle. « 5.23 La réunion sur le crédit monétaire » met l’accent sur la nécessité de maintenir une croissance stable du crédit immobilier et d’accélérer le calendrier d’émission des prêts accordés. 5.25 la Conférence sur la stabilisation de l’économie met l’accent sur le mécanisme de mise en œuvre des politiques et enverra 12 équipes de supervision pour effectuer des inspections spéciales de la mise en œuvre des politiques et des mesures d’appui. Face à la pression à la baisse de l’économie, en particulier dans le contexte d’une nouvelle faiblesse des indicateurs macroéconomiques en avril, le Gouvernement central a adopté une politique progressive pour stimuler davantage la demande. Il convient de noter que de janvier à avril 2022, les obligations spéciales ont été émises pour un montant cumulé de 1,65 billion de RMB, en hausse de 130,07% d’une année sur l’autre, avec un taux d’émission nettement plus rapide que les années précédentes. Le Gouvernement central a souligné à maintes reprises l’importance des investissements dans les infrastructures et, à l’heure actuelle, la couverture du soutien politique s’est progressivement élargie. Nous pensons qu’à mesure que l’épidémie s’estompera, les projets d’infrastructure commenceront à rattraper le rythme de la construction et que la demande d’infrastructure débutera probablement plus rapidement que celle de l’immobilier. L’orientation de la chaîne de l’industrie de la construction d’immobilisations est claire, la certitude de la demande est élevée et l’objet bénéficiaire est Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) . En ce qui concerne l’immobilier, nous devons nous concentrer sur l’observation de l’effet de la « politique en raison de la ville » dans les villes de deuxième et troisième niveaux et nous concentrer sur l’amélioration des flux de capitaux du côté de l’offre. Si la politique est encore renforcée, on s’attend à ce que les ventes immobilières rebondissent régulièrement et que l’assouplissement du crédit soit soutenu. En ce qui concerne les matériaux de construction de consommation avec une grande flexibilité dans l’amélioration prévue de l’immobilier, l’objet du bénéfice est Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Dans le contexte du « double carbone », la transition énergétique à faible intensité de carbone est le fil conducteur de la certitude. La fibre de carbone, le verre photovoltaïque et la fibre de verre continueront de bénéficier de la croissance de la demande. Objet du bénéfice: Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) .
Examen du marché cette semaine
Cette semaine (23 – 27 mai 2022), l’indice des matériaux de construction a chuté de 2,3%, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,87% et l’indice des matériaux de construction a perdu 0,43 PCT par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Au cours des trois derniers mois, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 12,67%, l’indice des matériaux de construction a chuté de 8,44% et le secteur des matériaux de construction a dépassé l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 4,23 PCT. Au cours de la dernière année, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 24,95%, l’indice des matériaux de construction a chuté de 19,94% et le secteur des matériaux de construction a dépassé l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 5,01 PCT.
Suivi des données de la plaque
Ciment: au 27 mai, le prix moyen national du ciment en vrac p.o42.5 était de 441,45 yuan / tonne, soit une diminution de 1,58% par rapport à l’anneau; Le rapport de capacité du clinker en Chine était de 71,88%, le rapport annulaire était de 1,87%; La différence de prix ciment – charbon est de 284,8 yuan / tonne, en baisse de 2,43% par rapport à l’année précédente.
Verre: jusqu’au 27 mai, le prix moyen au comptant du verre flotté national était de 192804 yuan / tonne, soit une baisse de 51,34 yuan / tonne par rapport à l’année précédente, soit 2,59%; Le prix moyen du verre photovoltaïque est de 178,13 yuan / boîte de poids, le rapport d’anneau est égal; La différence de prix entre le verre flotté, la soude et le coke de pétrole était de 8,19 yuan / boîte de poids, et le rapport annulaire a diminué de 14,04%; La différence de prix entre le verre flotté, la soude et l’huile lourde était de 20,97 yuan / boîte de poids, et le rapport annulaire a diminué de 9,88%; La différence de prix entre le verre flotté, la soude et le gaz naturel était de 31,3 yuan / boîte de poids, avec une diminution de 6,72% par rapport à l’anneau; La différence de prix entre le verre photovoltaïque, la soude et le gaz naturel est de 111,18 yuan / boîte de poids, et le rapport annulaire est essentiellement égal.
Fibre de verre: jusqu’au 27 mai, le prix départ usine du fil direct enroulé sans alcali 2400 était de 5750 – 5850 yuan / tonne, en baisse de 0,69% par rapport à l’anneau; Le prix courant du fil Composite pulvérisé 2400 Tex est de 9400 – 9700 yuan / tonne, et le rapport d’anneau est stable; Le prix courant du fil Composite SMc 2400tex est de 8300 – 8600 yuan / tonne, et le rapport d’anneau est stable.
Fibre de carbone: jusqu’au 27 mai, le prix moyen de la fibre de carbone à petit faisceau était de 225 yuan / kg, le rapport d’anneau était stable; Le prix moyen de la fibre de carbone de gros faisceaux de soie en Chine est de 145 yuan / kg, et le rapport d’anneau est stable. Les stocks nationaux de fibres de carbone étaient de 11 tonnes, soit un niveau inchangé par rapport à l’année précédente; Le taux d’exploitation des entreprises de fibres de carbone était de 68,75%, soit une augmentation de 1,53% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice brut de la fibre de carbone était de 57 511,11 yuan / tonne, en hausse de 0,7% par rapport à l’année précédente.
Indice de risque: augmentation significative des prix des matières premières; Risque d’inadéquation entre l’offre et la demande; Risque de ralentissement de la croissance économique; La politique monétaire et immobilière de la Chine est devenue plus stricte; La Chine a moins de crédit que prévu
