Principaux points d’investissement
Vue d’ensemble et recommandation de l’industrie: sociétés de valeurs mobilières: les politiques sont fréquentes et le développement à long terme du secteur des sociétés de valeurs mobilières est optimiste. Une série de politiques visant à promouvoir la construction de sociétés de valeurs mobilières et de marchés des capitaux (nouvelles règles sur les fonds d’assurance, les swaps de revenus, les comptes intégrés et la mise en œuvre complète du système d’enregistrement) ont été publiées successivement, ce qui a permis d’améliorer la FICC, la gestion du patrimoine et la chaîne industrielle des grandes banques d’investissement. Augmentation déterministe du Centre de profit à long terme: les activités de gestion du patrimoine continuent de croître et les canaux, les produits et les investisseurs en bénéficient profondément; L’échelle des produits dérivés a maintenu une croissance rapide, de nouveaux produits ont été introduits successivement et le système de superposition a été continuellement normalisé, la FICC constituant l’accroissement de base; La construction d’un marché des capitaux à plusieurs niveaux accélère l’augmentation du Conseil d’innovation scientifique et de la Bourse de Pékin, tandis que la réforme du système d’enregistrement apporte également des dividendes au système d’affaires des stocks. Les fondamentaux et les politiques des sociétés de valeurs mobilières contrastent fortement avec l’évaluation. Les bénéfices des sociétés de valeurs mobilières continuent d’être élevés. Le Rao relatif a été proche du niveau du marché des taureaux précédent (2015 – 2016), mais son évaluation est toujours au quart inférieur de l’évaluation historique. Nous sommes optimistes quant à la valeur d’allocation à long terme des sociétés de valeurs mobilières. Assurance: l’assurance – vie continue d’être sous pression à court terme et le point d’inflexion du boom de l’assurance immobilière est établi. 1q22 l’échelle de la main – d’oeuvre des compagnies d’assurance cotées s’est stabilisée, la vitesse de chute de la main – d’oeuvre a diminué et la qualité de l’équipe a été améliorée. Depuis mars, l’épidémie s’est propagée dans tout le pays, mais sous l’effet de la stabilisation marginale de la base et de l’échelle de l’équipe au cours de la même période très faible, il y a des signes d’amélioration de la stabilisation du bas de la nouvelle liste mensuelle en mars. Nous prévoyons que la tendance positive se poursuivra jusqu’au deuxième trimestre. Le rapport intermédiaire indique que la baisse du vnb devrait se réduire, en prêtant attention à la reprise de la nouvelle liste et de la croissance de la valeur du 1h22. En ce qui concerne l’assurance immobilière, après avoir éliminé les facteurs cycliques de la réforme globale de l’assurance automobile, on s’attend à ce que les bénéfices de souscription de l’assurance automobile des entreprises d’assurance cotées 2h22 augmentent, ce qui favorisera l’amélioration marginale des bénéfices de souscription de l’ensemble de l’assurance immobilière et la Poursuite de l’avantage opérationnel des entreprises d’assurance tout au long de l’année. Classement des secteurs recommandés par la Dongwu African Bank: titres, assurances, portefeuilles d’actions recommandés [China Stock Market News], [ China International Capital Corporation Limited(601995)
Changements importants dans l’industrie et commentaires: 1) c
Conseils sur les risques: 1) la macro – économie est inférieure aux attentes; Le resserrement des politiques freine l’innovation industrielle; Risque accru de concurrence sur le marché.
