Le mois de mai prochain est sans doute la période la plus chaude du marché des actions a cette année. Depuis mai, l'indice de Shanghai, l'indice Shenzhen et l'indice GEM ont continué d'être actifs, tandis que les secteurs de l'automobile, de la batterie au lithium, du photovoltaïque, de l'industrie militaire, du charbon et d'autres secteurs industriels se sont multipliés, ce qui a accru les attentes des investisseurs à l'égard des marchés futurs.
Quels sont les risques à surveiller au cours du prochain mois de juin? Quelles sont les possibilités d'investissement à surveiller?
Les gestionnaires de fonds estiment que les caractéristiques de base du marché sont de plus en plus claires, sous l'impulsion d'une politique continue.
Policy added
Depuis mai, les hauts responsables ont constamment émis des signaux de croissance stable et le fond de la politique a été encore renforcé afin de fournir un soutien solide à la hausse pour les chocs ultérieurs du marché.
Le gfdf a déclaré que la force de la politique a dépassé les attentes en mai et qu'à mesure que l'épidémie s'atténuait, il était prévu qu'il y aurait plus d'expansion de la politique (ajustement ciblé de la propriété et de la prévention des épidémies, et puissance de la construction d'infrastructures). Un fort signal de croissance stable est favorable à l'amélioration de l'appétit des investisseurs pour le risque et à la superposition de la production industrielle et de la restauration progressive de la chaîne d'approvisionnement, ce qui devrait constituer un soutien efficace au marché.
Le Fonds Wells Fargo estime qu'à la fin du mois de mai, le marché est passé d'une « reprise attendue » à une « reprise encaissée », avec une « période d'accumulation » de « soutien et de recherche d'opportunités ». À partir de juin, l'attention du marché sur les données économiques fortement divulguées augmentera considérablement, et la « reprise de l'encaissement » sera vérifiée plus avant, plus la situation épidémique nationale ralentira considérablement, les épidémies de Shanghai et de Beijing seront efficacement contrôlées, et l'intensité ou la faiblesse de la reprise de l'encaissement économique, correspondant aux possibilités d'actions a, peut être trouvée.
Le Fonds Minsheng plus Bank a observé que la macro - économie et la macro - liquidité de la Chine sont fondamentalement garanties par une politique budgétaire active et une coordination prudente de la politique monétaire, et que les perturbations des risques à l'étranger, qu'il s'agisse du conflit russo - ukrainien ou de l'augmentation des taux d'intérêt de la Fed, devraient ralentir avec le temps.
« sur la base du chiffre de base élevé de l'année dernière, les bénéfices des entreprises industrielles ont continué de croître de janvier à avril de cette année, la ténacité de la production industrielle chinoise est forte et a également un grand potentiel de développement. Par la suite, l'épidémie a été progressivement maîtrisée, la reprise de la production industrielle à Shanghai a été régulièrement encouragée, des mesures visant à aider les entreprises à surmonter les difficultés ont été mises en place sans cesse, les fondamentaux de l'amélioration économique ne changeront pas et l'économie devrait connaître une nouvelle reprise à la fin du deuxième trimestre. » Selon Minsheng plus Bank Fund.
démarrage de la croissance
Au fur et à mesure que le marché se stabilise, les possibilités d'investissement se multiplient.
Source des données: données internes du Fonds à la fin du premier trimestre 2022
Le Fonds Wells Fargo estime que si la reprise se matérialise, les stocks de croissance qui ont une plus grande élasticité à long terme de la performance peuvent rebondir ou plus, et les nouveaux véhicules énergétiques, le photovoltaïque, l'industrie militaire, les semi - conducteurs et d'autres industries de la plaque de croissance actuelle ont encore un rapport qualité - prix d'évaluation. Toutefois, si la reprise économique n'est pas à la hauteur des attentes, dans le modèle de choc du marché, les secteurs de la reprise après l'épidémie, en raison de l'amélioration relative de l'élasticité et de l'inflation élevée, soutiennent les bénéfices ou ont de bonnes performances à court terme en raison de la reprise des prix, y compris principalement les industries de la restauration et du tourisme, des aliments et des boissons, de la médecine et de la biologie (CXO, médecine et États - Unis), ainsi que les industries du charbon, du pétrole et de la pétrochimie, qui bénéficient de L'impact de la Russie et de l'Ukraine sur l'inflation alimentaire causée par la perturbation de l'approvisionnement a bénéficié à l'agriculture, à la sylviculture, à l'élevage et à la pêche.
Shanghai Investment Morgan Fund a déclaré qu'elle se concentrerait ensuite sur trois grandes orientations: premièrement, l'amélioration marginale de l'industrie manufacturière, comme l'automobile et sa chaîne d'approvisionnement, en raison de la maîtrise progressive de l'épidémie; Deuxièmement, les biens de consommation non essentiels qui bénéficient de la reprise économique; Troisièmement, il y a eu une forte baisse au cours de la période précédente, qui a pleinement absorbé l'évaluation et l'incertitude du secteur de la croissance. Mais il est important de noter que, sous la pression de l'environnement extérieur de la Chine, les chances de bêta dans les secteurs en croissance peuvent être réduites et que la sélection d'un stock est plus importante que la couverture.
Le Fonds Chine - UE a expliqué que le processus de volatilité répétée du marché pourrait être une bonne période pour configurer le marché à l'avance au cours du deuxième semestre de l'année, en prêtant attention à court terme aux industries moins touchées par l'épidémie et aux actions individuelles dans les régions concernées. Nous continuons d'être optimistes quant aux nouveaux domaines d'infrastructure à moyen terme à forte croissance et à forte certitude, en particulier l'infrastructure énergétique, l'énergie verte et l'infrastructure numérique. Dans le même temps, il est suggéré d'accorder une attention accrue à la ligne principale de croissance du super - déclin, les semi - conducteurs et les nouvelles plaques énergétiques ont récemment gagné une plus grande reconnaissance du marché.
D'une part, avec l'atténuation des données sur les épidémies à Shanghai et à Beijing, le rétablissement progressif de l'ordre de production est imminent, a déclaré Huaxia Fund. D'autre part, la stabilisation des données économiques apaisera également les inquiétudes du marché au sujet de la stabilité des politiques de croissance. Par conséquent, l'indice de croissance stable est l'indice d'investissement par étapes le plus important à l'heure actuelle, et c'est aussi la prémisse importante que les actifs de croissance à long terme peuvent redevenir dominants. Les tendances positives comprennent le cycle, l'industrie militaire, les nouvelles sources d'énergie et l'immobilier.
Le Fonds Galaxy estime également que les industries concernées sous l'influence de la politique de « croissance stable » peuvent encore faire l'objet d'une attention particulière. Parallèlement, à mesure que l'impact de l'épidémie s'affaiblit progressivement et que les entreprises retournent à la production, il est possible de se demander si les secteurs de croissance pertinents entrent dans le point d'inflexion de la réparation.
Guangzhou Development Fund estime qu'avec la stabilisation future de l'immobilier et la reprise de l'industrie et de la production, les secteurs manufacturiers les plus touchés par l'épidémie (tels que l'électricité, l'électronique et les pièces d'automobile, etc.) devraient recevoir une réparation rentable après la réparation de l'évaluation; En outre, la pression actuelle sur la croissance économique existe toujours, de sorte qu'il est nécessaire de renforcer la croissance stable. Dans le processus de renforcement de la politique de croissance stable, la chaîne d'infrastructure et la chaîne immobilière méritent également une attention particulière.
Sun Xiaoming, chercheur principal au nordfund, a déclaré que l'industrie des communications, en tant que l'un des principaux représentants de l'infrastructure de l'information, pourrait être confrontée à des possibilités d'investissement échelonnées, parallèlement à la poursuite d'une politique de croissance stable. Il a expliqué que l'investissement dans les infrastructures comprend non seulement la construction traditionnelle de base, mais aussi la construction d'infrastructures d'information représentées par la 5G, le Centre de données, l'Internet des objets et l'Internet industriel. Ces infrastructures d'information ne sont pas seulement la prémisse et la base de la construction et de l'Application de l'information dans divers domaines, mais aussi l'incarnation du niveau d'information.
Le Fonds Yinhua a déclaré que le premier suivi actif des points d'inflexion dans les industries importantes, telles que les aliments et les boissons, l'électronique et les nouveaux véhicules énergétiques; Deuxièmement, l'accent est mis sur la défense, l'allocation équilibrée dans les secteurs sous - évalués et bénéficiant d'une « croissance stable » des secteurs à forte intensité de paysage, tels que l'infrastructure numérique photovoltaïque de l'énergie éolienne; Troisièmement, l'aménagement à long terme à un endroit raisonnable pour l'évaluation peut traverser la ligne principale de croissance du cycle économique, comme la médecine, l'information et l'innovation, l'industrie militaire, etc.
Golden Eagle Fund estime qu'à mesure que le marché se redresse au niveau d'avant l'épidémie de Shanghai, la ligne principale de reprise après l'épidémie, qui a été fortement freinée par la demande, et les biens de consommation de masse dont la croissance des bénéfices est stable en période de ralentissement économique et dont les prix peuvent augmenter pour transmettre la pression inflationniste, méritent encore une attention soutenue.
