Macroliquidité: la semaine dernière (20220523 – 20220527) L’indice du dollar américain a chuté de façon significative, l’écart de taux d’intérêt entre la Chine et les États – Unis est revenu à « l’envers », les taux d’intérêt nominaux / réels de la dette américaine de 10Y ont chuté et les anticipations d’inflation ont repris. À l’étranger, l’écart de taux d’intérêt de Ted continue de s’élargir et de rester élevé, et la liquidité en dollars offshore pourrait rester serrée; Pour la Chine, l’équilibre global des fonds interbancaires reste lâche, la stratification de la liquidité n’est pas évidente et l’écart de taux d’intérêt à terme (10Y – 1Y) se rétrécit de nouveau.
Chaleur et volatilité des transactions: la chaleur et la volatilité des transactions immobilières de la semaine dernière sont restées à des niveaux historiquement élevés, en particulier dans les secteurs de la construction, de l’automobile, du commerce de détail, du charbon et de l’immobilier. La volatilité des secteurs de l’immobilier, de l’électricité, des textiles et des services aux consommateurs est à un niveau historiquement élevé.
Enquête sur l’Organisation: les secteurs de l’électronique, de l’alimentation et des boissons, des banques, des métaux non ferreux, des matériaux de construction, de l’agriculture, de la foresterie, de l’élevage et de la pêche, de la médecine, de l’informatique et de l’industrie militaire sont en tête de liste. La chaleur de la recherche dans les secteurs de la construction, des métaux non ferreux et du commerce de détail a augmenté d’une année sur l’autre. En outre, la recherche sur les 100 principales positions lourdes de la base active des actions, Shanghai et Shenzhen 300 et l’indice GEM a chuté rapidement.
Les analystes prévoient que les prévisions de bénéfices nets pour l’ensemble de l’année ont été légèrement révisées à la hausse, mais qu’il n’y a pas eu de changement important dans les prévisions de bénéfices nets pour l’année prochaine. La part du portefeuille à la hausse des prévisions de bénéfices nets pour cette année / l’année prochaine a continué de se redresser, tandis que la part du portefeuille à la baisse des prévisions de bénéfices nets pour cette année / l’année prochaine a diminué. Sur le plan structurel, les prévisions de bénéfices nets pour les secteurs du charbon, de l’électricité et des services publics, des communications, des services non bancaires, des produits non ferreux, des produits chimiques, du commerce de détail, de l’électricité et des services aux consommateurs ont été révisées à la hausse cette année et l’année prochaine.
Le panneau de configuration Nord a subi un changement évident: de la croissance à la chaîne énergétique, financière et d’infrastructure; Le comportement des opérations sur le marché boursier est encore très fluctuant. La semaine dernière (20220523 – 20220527), les ventes nettes de panneaux de configuration / panneaux de négociation vers le nord se sont élevées à 1355 milliards de RMB et 8238 milliards de RMB respectivement. Sur une base quotidienne, le marché de la configuration Nord a d’abord vendu des actions a, puis a reculé; Le Nord a choisi d’acheter le mercredi (20220525) et le vendredi (20220527) et de vendre le reste de la journée.
En ce qui concerne l’industrie, le consensus entre les panneaux de configuration et les panneaux de négociation réside dans l’achat net de panneaux de transport, de pétrole et de pétrochimie, d’électricité et de services publics, de produits chimiques et de construction, ainsi que dans la vente d’aliments et de boissons, de médicaments, d’électronique, d’appareils ménagers, de médias, d’industries militaires et d’autres industries.
Sur le plan stylistique, les actions de configuration achètent des actions de grande ou de petite valeur et vendent des actions de grande ou de moyenne croissance en même temps que les actions de négociation, alors qu’il existe des différences significatives dans d’autres secteurs. En ce qui concerne les trois premières positions lourdes du marché de la configuration, le marché de la configuration Nord a acheté Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 144 millions de RMB et a vendu Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Midea Group Co.Ltd(000333) 701 millions de RMB et 237 millions de RMB respectivement.
En termes de valeur marchande, la semaine dernière, les panneaux de configuration dans les secteurs de l’industrie chimique, de l’électricité et d’autres secteurs ont principalement excavé moins de 50 milliards de dollars de valeur marchande de l’objet.
L’activité des deux banques a continué de se redresser légèrement. La semaine dernière (20220523 – 20220527), liangrong a acheté 79 millions de RMB, principalement dans les secteurs des métaux non ferreux, de l’industrie militaire, de l’électronique, des appareils ménagers, du charbon, de l’immobilier, de l’industrie légère, des aliments et des boissons, et a vendu des automobiles, des non – banques, des médicaments, des communications, des services aux consommateurs, du pétrole et de la pétrochimie. La part des achats de financement des secteurs de l’industrie légère, des banques, du commerce de détail, de l’industrie militaire, des appareils ménagers, de l’industrie chimique, des médias, de l’industrie non bancaire, de l’acier et d’autres secteurs a augmenté par rapport à l’année précédente. Sur le plan stylistique, liangrong vend des panneaux de valeur moyenne / petite et achète d’autres types de panneaux.
La position boursière du Fonds de biais actif a diminué, et l’ETF, qui est principalement détenue par des particuliers, a été utilisée comme variable d’agence pour montrer que le Fonds a été racheté avant d’être souscrit. Selon le calcul de la méthode de planification secondaire, les positions d’actions mixtes / fonds d’actions ordinaires biaisées ont diminué la semaine dernière (20220523 – 20220527). Après avoir éliminé les facteurs d’augmentation et de baisse, les positions d’actions ont été principalement augmentées dans les secteurs de l’électronique, de l’alimentation et des boissons, de la médecine, de l’électronique, de l’électroménager, de l’immobilier, du service à la consommation, de l’informatique et d’autres secteurs, et les positions d’actions ont été réduites dans les secteurs de l’automobile, de l’industrie militaire, des métaux non ferreux, de En ce qui concerne le style, la corrélation entre le Fonds de biais actif et le secteur de la croissance et de la valeur des grands et des petits marchés a augmenté, tandis que la corrélation entre le Fonds de biais actif et le secteur de la croissance et de la valeur des marchés moyens a diminué. La semaine dernière, les ETF détenus principalement par des particuliers ont d’abord été rachetés, puis progressivement souscrits. Parmi eux, les ETF liés à la médecine, à l’immobilier financier, à la consommation, à l’industrie militaire et à d’autres secteurs ont été rachetés, tandis que les ETF liés aux nouveaux secteurs de l’énergie, du cycle et des matériaux de construction ont été rachetés. Le consensus entre l’offre publique et son passif (individuel) réside dans l’achat simultané de médicaments, de consommations et d’autres secteurs, ainsi que dans le cycle de vente net, les matériaux de construction et d’autres secteurs, tandis qu’il existe des différences évidentes dans les secteurs de l’immobilier financier, de la nouvelle énergie, du TMT, de l’industrie militaire et d’autres secteurs. Dans l’ensemble, le consensus du marché a considérablement diminué la semaine dernière (20220523 – 20220527), et le Consensus d’achat n’est relativement élevé que dans le nouveau secteur de l’électricité. Il convient de noter qu’il existe des différences évidentes entre le Fonds de déviation active des actions et le Conseil d’allocation nord de la ligne de déviation: le Fonds de déviation active des actions choisit principalement d’acheter la plaque de croissance (électronique, alimentation et boissons, médecine, électricité), et de réduire la distribution d’énergie (charbon, pétrole et pétrochimie), la finance et la chaîne d’infrastructure, tandis que le Conseil d’allocation Nord passe progressivement de la plaque de croissance susmentionnée à la plaque de l’énergie, de la finance et de la chaîne d’infrastructure.
Indice de risque: erreur de mesure.
