Événement: le 27 mai, heure locale, le Département du Trésor des États – Unis a rétabli la licence de Chevron pour la production et l’exploitation de pétrole au Venezuela et pourrait conclure un accord de licence plus large plus tard cette année, rapporte Fox Business News. La nouvelle licence de Chevron prolongera l’Accord d’exploitation actuel jusqu’à la fin de novembre de cette année. Selon le permis actuel, Chevron peut conserver son personnel au Venezuela et exploiter des infrastructures, etc. Depuis le début du mois de mai, le prix international du pétrole brut est resté élevé et a affiché une tendance générale à la hausse. Le prix au comptant du pétrole brut Brent est passé de 106,21 USD / baril au début du mois de mai à 116,60 USD / baril le 27 mai; Le prix au comptant du pétrole brut WTI est passé de 105,17 $le baril au début du mois de mai à 115,07 $le baril le 27 mai.
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La reprise des licences d’exploitation de Chevron au Venezuela a permis de combler le déficit d’approvisionnement sur les marchés internationaux et de freiner la hausse à long terme des prix du pétrole. Les prix internationaux du pétrole ont continué de se redresser depuis leur plus bas niveau en avril 2020. Après 2022, le conflit russo – ukrainien a provoqué une panique mondiale de l’approvisionnement en pétrole brut. Les prix internationaux du pétrole ont continué de monter en flèche. Le 8 mars, ils ont dépassé 137 dollars le baril, le plus élevé depuis 2010. Selon l’EIE, la production de pétrole brut russe a chuté d’un million de barils par jour en avril en raison des sanctions occidentales, tandis que l’approvisionnement en pétrole brut russe pourrait diminuer de 3 millions de barils par jour à mesure que davantage de pays et de compagnies pétrolières internationales se joindraient aux sanctions. Dans son steo de mai, l’EIE a estimé que le prix moyen du Brent brut était de 103,35 $US / baril en 2022 et de 97,24 $US / baril en 2023, le prix du brut étant constamment élevé.
Selon les statistiques, les réserves prouvées du Venezuela en 2021 étaient de 303,81 milliards de barils, le premier au monde. Cependant, sous l’influence des sanctions américaines, la production de pétrole brut du Venezuela en 2021 n’était que de 0,56 million de barils par jour. Les États – Unis ont repris la licence de production et d’exploitation de Chevron au Venezuela cette fois – ci, ou pourraient augmenter la production de pétrole brut du Venezuela et atténuer les préoccupations du marché à l’égard de l’offre. Toutefois, selon les statistiques de l’AIE, la capacité restante que le Venezuela peut produire en 90 jours est essentiellement nulle. Nous pensons que la reprise de la production et de l’exploitation pétrolières de Chevron au Venezuela par les États – Unis cette fois – ci ne peut pas former une capacité efficace à court terme pour stimuler sa production de pétrole brut. En raison de l’influence de la structure mondiale de l’offre et de la demande de pétrole brut, le prix international du pétrole restera élevé.
L’OPEP + n’a pas l’intention d’augmenter la production et le taux d’exécution de la réduction de la production continue d’augmenter. Selon les médias, lors de la 28e réunion ministérielle de l’OPEP + tenue le 5 de ce mois, l’OPEP + a de nouveau rejeté la demande de croissance des États – Unis et a décidé que la capacité resterait légèrement libérée en juin à 432000 barils par jour. Selon Sina Finance & Economics et d’autres rapports de presse, nous avons organisé le processus de réduction de la production de l’opep + au cours de ce cycle. La réduction de la production a commencé en mai 2020. L’opep + prévoit de réduire la production de 9,7 millions de barils par jour à partir du 1er mai 2020, en prenant comme référence la production d’octobre 2018; Réduire la production de 7,7 millions de barils par jour du 1er juillet au 12 décembre 2020; De janvier 2021 à avril 2022, la production a été réduite de 5,8 millions de barils par jour. En août 2021, l’OPEP a décidé d’augmenter sa production de pétrole brut de 400000 barils par jour jusqu’en avril 2022, sur la base d’une réduction de base. À la fin de mars 2022, l’OPEP + a décidé d’augmenter la production mensuelle totale de 432000 barils par jour en mai de cette année et de prolonger l’Accord jusqu’à la fin de 2022, en raison de la baisse de l’offre mondiale de pétrole causée par le récent conflit russo – ukrainien et les sanctions internationales imposées à la Russie. Depuis 2021, le taux d’exécution de la réduction de la production de l’OPEP + a été maintenu à plus de 100%. Après le déclenchement du conflit russo – ukrainien, la production de pétrole brut russe a chuté, ce qui a entraîné une augmentation significative du taux d’exécution de la réduction de la production. En avril 2022, le taux d’exécution de la réduction de la production de l’OPEP + a dépassé 200%.
L’élasticité de l’offre de pétrole brut est insuffisante et les prix du pétrole devraient rester élevés. Les prix russes du pétrole ont fortement chuté: sous l’effet des sanctions internationales, l’EIE a déclaré que la production de pétrole brut russe avait chuté d’un million de barils par jour en avril, tandis que l’UE planifiait une interdiction complète des importations de pétrole brut russe et que les compagnies pétrolières internationales se retiraient de Russie, ce qui pourrait entraîner un déficit d’approvisionnement de 3 millions de barils par jour. L’Oural russe a longtemps été plus hydraté que le brent de référence. Le 27 mai, le prix du pétrole brut de l’Oural était inférieur de 39,0 $/ baril au prix au comptant du Brent brut sur le marché au comptant. L’augmentation lente de la production aux États – Unis a atteint son plus bas niveau: 574 sectors – formes pétrolières ont été construites aux États – Unis cette semaine, soit deux de moins que la semaine dernière. Depuis 2022, les prix internationaux du pétrole ont grimpé en flèche, mais le nombre de sectors – formes de forage actives aux États – Unis a augmenté lentement. Sans fonds suffisants pour soutenir l’excavation de nouveaux puits, les entreprises pétrolières de schiste aux États – Unis ont préféré augmenter les opérations d’achèvement des puits d’inventaire (Duc). Selon l’EIE, le nombre de Duc aux États – Unis a diminué continuellement depuis août 2020 et est tombé à 4223 en avril 2022, en baisse de près de 50%. La baisse continue du Duc pourrait entraîner une croissance limitée du pétrole brut aux États – Unis en 2022. À la fin du mois de mars, les États – Unis ont annoncé qu’ils libéreraient 180 millions de barils de leurs réserves stratégiques de pétrole sur une période de six mois. Au 25 mars de cette année, les réserves de SPR des États – Unis s’élevaient à 568,3 millions de barils et, après le rejet prévu de 180 millions de barils de pétrole brut, le SPR restant des États – Unis n’était que de 388,3 millions de barils, soit près de la réserve minimale de SPR spécifiée par l’aie. Le 20 mai, le SRP américain n’était que de 532 millions de barils, son niveau le plus bas depuis 1987. Concentration de la capacité restante de l’OPEP: selon les statistiques de l’AIE, la capacité restante de l’OPEP en avril était de 5,37 millions de barils par jour, principalement en Arabie saoudite, aux Émirats arabes unis et en Iran, avec respectivement une capacité restante de 1,84 million de barils par jour, 1,09 million de barils par jour et 1,25 million de barils par jour, représentant 78% du total des trois pays. L’espace élastique de l’OPEP pour l’approvisionnement en pétrole brut est limité si l’on ne tient pas compte de l’entrée de l’Iran sur le marché.
Conseils en matière d’investissement: la hausse des prix du pétrole a stimulé les résultats des entreprises pétrolières, les dépenses en capital en amont se sont redressées et les prix des produits chimiques connexes ont augmenté. Il est recommandé de prêter attention à Petrochina Company Limited(601857)
Conseils sur les risques: instabilité géopolitique, changements dans la politique de l’OPEP +, changements dans les sanctions russes, épidémies mondiales répétées.
