Conseils en matière d’investissement
En ce qui concerne le deuxième semestre de 2022, les facteurs de compression à court terme de l’évaluation des nouvelles plaques métalliques énergétiques devraient s’améliorer.
Premièrement, la récession économique pourrait être un obstacle à l’accélération du resserrement de la Fed, deuxièmement, l’atténuation de l’épidémie et la stabilisation de la croissance devraient entraîner une reprise de la demande en aval, et troisièmement, la chaîne de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques devrait exercer une pression en douceur sur les coûts. À long terme, la plaque métallique de la nouvelle énergie est entrée dans la phase de « stagnation verte ». Le prix élevé historique et la faible disponibilité des ressources continuent de supprimer le taux de croissance de l’industrie et le Centre d’évaluation, et on s’attend à ce qu’elle s’améliore progressivement grâce à l’expansion des ressources et à la transmission des coûts en aval à long terme. Dans ce contexte, la stratégie d’investissement dans le secteur des nouveaux métaux énergétiques sera β” Dans le contexte de la restauration, mettre davantage l’accent sur la croissance des stocks individuels α” Des excavations.
Justification
Lithium: les prix du lithium devraient rebondir au troisième trimestre, en mettant l’accent sur les objectifs de croissance structurelle. Nous pensons que l’essence du rappel précoce de la plaque Lithium réside dans le déplacement vers le bas du Centre de croissance de l’industrie au stade de la « stagflation verte» et dans l’influence négative des facteurs à court terme, qui ont été pleinement reflétés dans l’évaluation actuelle. Étant donné que l’épidémie du troisième trimestre devrait s’atténuer, que la demande de lithium entre dans la saison de pointe traditionnelle et que l’augmentation de l’offre superposée est limitée, le prix du lithium devrait atteindre un point d’inflexion de rebond et conduire à l’évaluation et à la réparation des plaques de lithium. Dans ce contexte, il convient d’accorder plus d’attention aux cibles ayant une capacité de croissance structurelle. Les principaux acteurs de l’industrie du lithium devraient accélérer le débit et le taux d’autosuffisance en ressources afin d’améliorer le cycle de traversée. Les cibles de deuxième niveau avec des changements marginaux plus importants devraient accélérer l’évolution, reflétant La croissance au – delà de l’industrie.
Cobalt – Nickel: la deuxième réforme de la mine de nickel latéritique devrait atténuer la pénurie de nickel – cobalt, réduire le Centre de prix et ouvrir un vaste espace de trois éléments. Nous croyons que l’essence de la correction de la plaque de nickel – cobalt au début de la période est que l’augmentation du prix du nickel – Cobalt conduit à l’affaiblissement de la demande du système ternaire, de sorte que la suppression négative de l’évaluation est plus grande que l’effet positif de l’augmentation du prix sur les bénéfices. Au cours du second semestre de l’année, en raison de l’amélioration de l’offre à l’étranger et de la reprise des importations, en raison de la baisse du sentiment de fermeture des positions, de la reprise des importations et de la libération progressive de sulfate de nickel à faible coût soutenu par la mine de nickel latérite en Indonésie, le Centre des prix du cobalt et du nickel devrait se déplacer vers le bas. En outre, compte tenu de la reprise prometteuse de la chaîne industrielle des nouveaux véhicules énergétiques, la plaque de cobalt et de nickel devrait être réévaluée.
Terres rares: le boom des matériaux magnétiques des terres rares devrait reprendre et la plaque des terres rares devrait saisir l’occasion d’allocation. Nous croyons que l’essence de la correction de la plaque des terres rares au début de la période est que l’augmentation des prix des terres rares entraîne une compression des politiques et une mauvaise transmission des coûts en aval, puis l’effet de la situation épidémique est superposé, ce qui entraîne une pression sur les fondamentaux et l’évaluation. Toutefois, compte tenu de la forte demande d’économies d’énergie et de protection de l’environnement à long terme pour les nouveaux véhicules énergétiques et les moteurs industriels, le boom de la demande en aval à court terme devrait tourner, l’amont des terres rares devrait bénéficier de la reprise des prix et du volume de production et de commercialisation, et l’entreprise de matériaux magnétiques en aval devrait bénéficier de la reprise de la production et de la commercialisation de matériaux magnétiques haut de gamme et du transfert de la pression sur les coûts. Avec la remise à zéro du contrat de prix des matériaux magnétiques, il est prévu
Prévision et évaluation des bénéfices
Lithium recommande de prêter attention à Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) La plaque Cobalt – nickel devrait prêter attention à Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) Il est recommandé de prêter attention à Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) Les préoccupations recommandées en amont sont China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) et Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) (non couvertes).
Risques
La Fed accélère le resserrement plus rapidement que prévu; La production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques sont inférieures aux prévisions.
