Maison: la croissance stable a été soutenue et la demande de maison a été satisfaite après l’épidémie. En ce qui concerne les politiques, le 15 mai, la limite inférieure du taux d’intérêt hypothécaire pour la première maison a été abaissée de 20 pb, et le 20 mai, le dernier LPR de 5 ans a été abaissé de 15 pb, ce qui a permis de stabiliser davantage la confiance du marché et de favoriser la consommation des ménages dans un contexte de croissance stable. La politique immobilière commence un cycle d’assouplissement, et le volume des ventes devrait accélérer la réparation. L’évaluation post érieure à la période commence en premier, et l’objet sous – évalué a une plus grande élasticité vers le haut. Avec la poursuite de la réparation prévue de l’immobilier à l’avenir, l’évaluation principale peut revenir à 25 – 30X, et l’évaluation de deuxième ligne peut revenir à 20x; Dans la matinée du 15 mai, Shanghai a annoncé qu’elle promouvrait progressivement la reprise des négociations et la reprise de la commercialisation, qu’elle mettrait strictement en œuvre toutes les mesures de prévention et de contrôle de l’épidémie, que la réparation anticipée des cibles touchées par l’épidémie au cours de la période précédente serait rapide et rapide, que la résilience de la réparation des performances des entreprises relativement élevées en Chine de l’Est serait plus grande, et qu’elle serait optimiste quant à la réparation de l’évaluation du secteur de la maison et à la réparation La combinaison de l’armée chinoise à domicile est recommandée Oppein Home Group Inc(603833) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816)
Articles de divertissement: en avril, les données sociales nulles ont été fortement touchées par la situation épidémique. La gestion et le contrôle de la situation épidémique devraient être assouplis et la qualité des produits de première qualité pourrait être améliorée. La demande de papeterie dans certaines régions a été retardée en raison de l’impact de l’épidémie. La date de la reprise des études dans les écoles secondaires du premier cycle de Shanghai en juin est claire, et la reprise de la production est imminente. Après l’atténuation de l’épidémie dans d’autres régions, on s’attend à ce que l’extrémité de la demande accélère la reprise des études en septembre. Certains des objectifs de haute qualité ont été ajustés au bas de l’évaluation historique, en mettant l’accent sur les variétés endommagées au cours de la période précédente, telles que Chenguang stock (la structure d’ouverture et les résultats d’exploitation de la société de produits divers de jiumu touchée par la situation épidémique sont inférieurs aux attentes, et L’amélioration continue est attendue par la suite, et la demande de magasins scolaires devrait également être améliorée), Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006)
Nouveau type de tabac: la recherche et le développement de smore sur la production de gènes sont en cours, avec une dose unique + APV. Feelm Max a fait ses débuts à Birmingham, au Royaume – Uni, en tant que première solution d’atomisation jetable pour les noyaux de céramique au monde. Cette solution technique tire pleinement parti des avantages des noyaux de céramique en termes d’expérience d’aspiration, de sécurité et d’autres performances sur la base de l’amélioration de la durée de vie des noyaux d’atomisation (pour plus de détails, voir le texte). Le rapport Sullivan montre que le marché unique mondial a atteint 2,13 milliards de dollars américains en 21 ans et que le taux de croissance annuel devrait dépasser 28% en 22 – 26 ans. Cependant, le marché unique est en concurrence à bas prix avec des produits homogènes. L’avantage de différenciation est évident. La capacité de production d’automatisation des carottes de céramique superposées est forte. Bien que la rentabilité soit plus faible que le changement de balle, elle devrait être supérieure au niveau actuel de l’industrie ponctuelle. Nous avons analysé les répliques, l’attribution et les déductions subséquentes d’une seule explosion de fumée dans un rapport spécial précédent, et la présentation de feelm Max a également validé la logique du rapport dans une certaine mesure. En outre, les produits, la technologie et la marque vaporesso de l’entreprise APV sont en plein essor, ce qui devrait également contribuer à la croissance des performances de l’entreprise et à la consolidation de sa position dans l’industrie. Bien que la plaque soit fortement perturbée par l’épidémie + la période douloureuse de l’industrie, à long terme, la lutte mondiale contre le tabagisme et la réduction des dommages sont toujours la tendance générale. L’industrie devrait entrer dans une nouvelle période de croissance après la réglementation mondiale continue. Il y a également des facteurs moteurs marginaux favorables aux deux extrémités de l’offre et de la demande à court et à moyen terme. L’examen de la pmta aux États – Unis devrait augmenter la vitesse et la surveillance de la fumée jetable devrait également être plus stricte (la part de remplacement devrait rebondir). Bien que la Chine soit confrontée à une contraction de la demande à court terme en raison de la restriction du goût, l’attitude à l’égard de la gestion de la quantité totale met également l’accent sur le respect du marché et de l’offre. Du côté de l’offre, Logic Pro & Power et njoy ACE ont encore prouvé la force de smaller par pmta, et la gestion du système de licence chinois optimisera davantage le modèle concurrentiel. Nous sommes optimistes quant à la compétitivité de base créée par les entreprises internationales de recherche et de d éveloppement de smore, et nous espérons que le rythme annuel des r éalisations atteindra un niveau plus bas avant et un niveau plus élevé après la période de douleur de l’industrie, et nous espérons également que le rapport final s’améliorera considérablement Après la période de douleur de l’industrie.
Emballage de la fabrication du papier: en avril, le nombre d’exportations de cartes blanches et de cartes blanches a augmenté de 120% d’une année sur l’autre, en mettant l’accent sur l’amélioration des bénéfices des cartes blanches. Papier en vrac:
Selon les données de l’administration générale des douanes, le volume des exportations de tableaux blancs et de cartons blancs en avril était d’environ 305600 tonnes, en baisse de 5,85% par rapport à l’année précédente et en hausse de 120,43% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen à l’exportation était de 946,22 $/ t, en hausse de 1,40% d’une année sur l’autre et en baisse de 6,81% d’une année sur l’autre. De janvier à avril 2022, le volume cumulé des exportations de tableaux blancs et de cartons blancs s’élevait à 1 175700 tonnes, soit une augmentation de 96,35% par rapport à l’année précédente. L’échelle recommandée continue est Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) L’onduleur de la plaque de caisse maintient une énergie potentielle ascendante favorable et recommande continuellement Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) . Papier spécial: le papier de base décoratif Q2 est presque alimenté par les coûts de superposition en haute saison. La plupart des entreprises de papier ont augmenté de 200 yuans / tonne à partir du 1er mai, et l’élasticité des bénéfices de leader devrait être améliorée. Les principales entreprises se heurtent à des obstacles importants et ont une bonne position dans la chaîne industrielle, de sorte que les principales entreprises de l’industrie du papier spécial Xianhe Co.Ltd(603733) sont recommandées. Le Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) Emballage: la demande continue d’augmenter régulièrement, et il est recommandé de continuer à promouvoir avec succès l’aménagement de l’entreprise d’emballage à grande échelle, avec un point d’inflexion de profit prévisible Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831)
Fabrication de haute qualité: le 23 mars, les États – Unis ont exempté une partie des droits de douane à l’égard de la Chine. Avec l’assouplissement des relations commerciales entre la Chine et les États – Unis et l’amélioration marginale des frais de transport maritime et du taux de change, l’élasticité de la performance des entreprises de la chaîne d’exportation avec des revenus américains / étrangers relativement élevés devrait être renforcée. Sélectionnez l’objet de segmentation avec un fort boom en aval, un avantage industriel important en Chine et un avantage d’évaluation évident, comme Hhc Changzhou Corp(301061) Les lentilles de prévention et de contrôle à haute valeur ajoutée accélèrent la perméabilité, l’échelle du marché accélère l’expansion de la capacité sous la résonance de l’offre et de la demande, il est donc recommandé de prêter attention aux lentilles de la lune qui sont disposées dans tous les canaux.
Textiles et vêtements: 1) vêtements de marque: sous l’influence de la situation épidémique à court terme, les marques les moins touchées sont les marques à haut rapport de production et de distribution de troisième et quatrième lignes, bosden, qui est actuellement en basse saison de vente, et les textiles domestiques haut de gamme avec une forte proportion de commerce électronique standardisé Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) , Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) Il est recommandé de se positionner sur le marché Blue Ocean des services de duvet haut de gamme et de promouvoir activement bosden pour améliorer la qualité de la marque, la mise à niveau des fonctions des produits, l’optimisation de la structure des canaux et la transformation numérique de la chaîne d’approvisionnement. Fabrication de textiles: recommandation continue Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) : Q1 les commandes continuent de croître rapidement, les exportations sont meilleures que les ventes intérieures, et les revenus Q1 devraient augmenter de 20%. À moyen et à long terme, la récurrence de l’épidémie conduira les marques à accorder plus d’attention à la construction d’une chaîne d’approvisionnement rapide et inversée, et les avantages de Weixing à court terme, la production personnalisée et l’approvisionnement flexible seront mis en évidence. Le leader chinois du tissu décoratif domestique Zhongwang Fabric Co.Ltd(605003) Les principaux segments Huali Industrial Group Company Limited(300979) Or et bijoux: Zhou Dafu, le chef de file de l’industrie de la joaillerie, continue d’être optimiste et recommande Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) et Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867)
Conseils sur les risques: les prix des matières premières fluctuent considérablement; La demande des consommateurs chinois est inférieure aux attentes.
