Points de vue fondamentaux de l’industrie
La semaine de négociation précédente était la vingtième semaine de négociation des actions a en 2022. L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,87%, 13 secteurs ayant augmenté et 18 secteurs ayant chuté. L’ensemble de l’industrie des communications a chuté de 0,34% la semaine dernière, se classant 14e et 2e dans l’industrie des TMT. À l’heure actuelle, l’économie numérique de la Chine a connu un bond en avant, se classant au deuxième rang mondial et insufflant une forte vitalité au développement économique. L’économie numérique est le point clé du développement de la Chine au cours du deuxième semestre de l’année et la tendance générale du développement de l’industrie des communications. L’infrastructure connexe est la base importante du développement de l’économie numérique et de la numérisation de l’industrie, de sorte que la construction avancée appropriée est nécessaire pour mieux répondre aux besoins du développement de l’industrie. Depuis le lancement officiel du projet de calcul de l’Est et de l’Ouest, l’investissement dans divers domaines a dépassé 190 milliards de RMB cette année, ce qui a entraîné une augmentation de six fois de l’investissement dans la région de l’Ouest au cours de la même période, ce qui a ouvert un grand espace pour la croissance des entreprises concernées. Par exemple, dans le domaine de l’informatique en nuage, bien que l’entrée tardive des opérateurs ait entraîné la perte de l’avantage initial, à l’ère du réseau informatique représenté par « l’informatique de l’Est et de l’Ouest », l’opérateur en nuage a obtenu l’occasion de dépasser la courbe par l’avantage de son réseau: l’infrastructure intégrée à la limite du réseau en nuage et la forte capacité de sécurité du Réseau rendent l’opérateur populaire sur le marché des grands clients des entreprises publiques; Grâce à sa puissante intégration de systèmes et à ses avantages en matière de canaux clients, les petites et moyennes entreprises deviennent la nouvelle génération de clients de Cloud Testing et aident également les opérateurs à ouvrir une nouvelle zone de croissance des performances. Il est recommandé de prêter attention au développement des entreprises de Cloud Testing des opérateurs.
Principaux points d’investissement:
Nouvelles de l’industrie d’une semaine: (1) Commission du développement et de la réforme: à partir de six aspects, renforcer, améliorer et développer l’économie numérique chinoise; De janvier à avril 6071728 En avril, les expéditions de téléphones mobiles 5G en Chine ont chuté de 32% d’une année sur l’autre à 14 585000; Ouverture de l’appel d’offres de China Mobile 30 milliards de RMB dans 30 provinces: l’escompte moyen est de 49% au maximum et de 27% au minimum; Achat centralisé du deuxième lot de serveurs PC de China Mobile: près de 4 milliards de commandes ont été mises en place, et cinq entreprises, dont inspur et ZTE, ont remporté l’appel d’offres; Augmentation de la part du Cloud public de l’opérateur; Dell ‘Oro Report: Huawei ZTE leads the Growth of Q1 global Microwave Transmission Equipment Market Income; Dell’Oro Report: Huawei ZTE leads the Q1 global 5G Mobile Core Network Market in 2022; Top 10, le dernier classement mondial des fournisseurs de modules optiques: le premier fabricant chinois.
Conseils en matière d’investissement:
Malgré l’impact de l’épidémie et des prix des matières premières en amont, les performances globales de l’industrie des communications en 2021 et 2022q1 ont maintenu un taux de croissance relativement élevé et les fondamentaux globaux ont continué de s’améliorer. Depuis mars de cette année, le secteur des communications a subi une correction globale plus importante en raison de l’impact de l’environnement géopolitique et macroéconomique extérieur. À moyen et à long terme, les possibilités du marché ont dépassé les risques, et de nombreuses valeurs d’investissement sous – jacentes de haute qualité ont été mises en évidence. Compte tenu de l’incertitude de l’environnement macro – économique, il est recommandé d’organiser à gauche les principales entreprises du circuit à haute visibilité dans le secteur des communications:
Opérateurs: les trois principaux opérateurs 2022q1 affichent une forte tendance à la croissance. Dans le contexte de la « numérisation industrielle» et du « Calcul numérique est – Ouest», les opérateurs ont une croissance stable et une bonne valeur d’allocation de dividendes élevés. Module optique: les fabricants de modules optiques d’appareils optiques à l’étranger au cours du premier trimestre de 2022q1 ont connu une reprise de la croissance d’une année sur l’autre. Bien qu’il y ait encore certains problèmes de chaîne d’approvisionnement en raison de l’épidémie, la reprise de la demande de construction d’infrastructures en nuage des fabricants de Cloud en Amérique du Nord depuis le troisième trimestre de 2021q3 favorisera encore la reprise de la prospérité de l’ensemble de la chaîne industrielle au cours des prochains trimestres.
Fibre optique et câble: avec l’élimination des prix d’appel d’offres pertinents au cours des dernières années avec l’élimination de la surcapacité et le changement du mode d’appel d’offres, la concurrence vicieuse entre les prix de l’industrie s’est quelque peu atténuée, et la marge globale est bonne. En 2022, on s’attend à ce que le volume et le prix augmentent de façon égale. Module Internet des objets: la principale force motrice de la forte croissance de l’industrie réside encore dans la croissance explosive du nombre de connexions Internet des objets. La libération des performances pertinentes se poursuivra en 2022, et le nouveau scénario d’application apporté par le module 5G libérera également de nouvelles performances. En outre, avec l’atténuation progressive de l’épidémie et la transmission des prix aux clients en aval, la marge brute du secteur devrait se redresser régulièrement.
Facteurs de risque: les frictions commerciales se sont intensifiées, la construction du 5G en Chine n’a pas répondu aux attentes, la croissance mondiale de la construction de l’informatique en nuage a ralenti et les prix des matières premières en amont ont fluctué.
