Conseils en matière d’investissement
La libération de liquidités sous – jacentes à la politique soutient les attentes du marché. L’ensemble des actions a en est encore au stade de l’usure, la politique de relance économique de cette semaine a continué à prendre de l’ampleur, le dénominateur tend à être large et lâche, anticipant un changement ultérieur de « large monnaie » à « large crédit ». Au niveau micro économique, la part des opérations de financement et des nouveaux fonds de développement est encore à un niveau historiquement bas, et les attentes actuelles du marché demeurent faibles. L’attrait des actifs de capitaux propres s’est accru à mesure que la liquidité macroscopique a été libérée, et on estime que 48,7% des fonds communs de placement ont choisi d’augmenter leurs positions la semaine dernière, ce qui a entraîné une hausse globale des positions.
L’environnement macroscopique est différent de celui des 20 dernières années et met l’accent sur l’élasticité de la restauration de la consommation après l’épidémie. La réparation après l’épidémie dans les grandes industries de consommation demeure la principale logique commerciale, avec la lutte contre l’épidémie, le bas des bénéfices devrait apparaître au Q3. Mais par rapport au marché de la restauration de 20 ans, le macro – contexte est différent. Elle est actuellement au Sommet du cycle des stocks et la hausse des taux d’intérêt de la Fed a une incidence sur la demande à l’étranger, ce qui exerce une pression sur les exportations et la fabrication. On s’attend à ce que le marché de la restauration post – épidémique commence avec la reprise logistique et le déverrouillage du personnel, mais il faut également prêter attention à la résilience de la reprise et à la différenciation entre les industries.
Rechercher des possibilités déterministes et saisir les deux principales lignes d’investissement. Depuis le début de l’année jusqu’à présent, les principaux noeuds de consommation, tels que le 1er mai / Qingming / Dragon Boat / e – commerce 618, ont été touchés à des degrés divers. L’évolution de l’épidémie doit encore être observée et la certitude est au cœur de l’allocation de la grande consommation. Deux lignes principales sont recommandées: l’une est de choisir des aliments et des boissons à forte propriété, qui ont maintenu un boom élevé depuis le début de l’année; Deuxièmement, les automobiles et les appareils ménagers, qui sont principalement soutenus par la politique de stimulation de la consommation, ont été progressivement mis en place depuis avril pour soutenir la demande industrielle par des mesures telles que la réduction de la taxe d’achat, les subventions et les bons de consommation.
Examen du marché
Augmentation et baisse: la plupart des secteurs de consommation primaire ont connu une baisse, les secteurs des services sociaux (1,4%), des médias (0,9%) et de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche (0,9%).
Chiffre d’affaires: le chiffre d’affaires quotidien moyen de l’ensemble de l’industrie des grands consommateurs s’est élevé à 138,1 milliards de RMB, en hausse de 4,3% par rapport à la semaine précédente, Représentant 16,2% du chiffre d’affaires quotidien moyen de l’ensemble des actions a.
Flux financiers
Suivi de la liquidité des actions a: les sorties de fonds se sont réduites. Financement par capitaux propres – 7,84 milliards de RMB; Réduction de la participation des actionnaires – 3,98 milliards de RMB; Nouveau Fonds de développement + 3,96 milliards de RMB; Fonds de financement + 5 milliards de RMB; Le capital de port sec + 3,55 milliards de RMB.
Flux de capitaux principaux: toutes les industries présentent un état de sortie nette, les principaux secteurs de l’alimentation et des boissons, des médias et du commerce de détail ont un montant de sortie nette plus élevé. Sunshine Dairy (Food and Beverage), China National Complete Plant Import And Export Co.Ltd(000151) (commerce de détail), Visual China Group Co.Ltd(000681)
Flux de capitaux vers le Nord: les flux de capitaux vers le nord de toutes les industries sont principalement des sorties nettes, et seuls les services sociaux réalisent des entrées nettes. Midea Group Co.Ltd(000333) (appareils ménagers), Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (aliments et boissons), Haier Smart Home Co.Ltd(600690) (appareils ménagers) Le montant net des entrées de fonds vers le
Flux de capitaux vers le Sud: la semaine dernière, l’industrie des médias, du textile et de l’habillement et des services de loisirs a enregistré des flux nets de capitaux vers le Sud.
Meituan – W (services sociaux), Tencent Holdings (médias) et faster – W (médias) se classent en tête des entrées nettes de capitaux vers le Sud.
Évolution des transactions
Sentiment du marché: 6,9% des opérations de financement (6,8% la semaine dernière); Indice de recommandation du vendeur 49,6, bas; Le taux de change à Shanghai était de 0,9% (0,8% la semaine dernière) et à Shenzhen de 2,0% (2,0% la semaine dernière).
Sujets chauds: industrie du poulet, personnes virtuelles, éducation en ligne, éducation K – 12, sélection biologique.
Conseils sur les risques
Risque de récurrence continue de l’épidémie, risque de choc externe, risque de volatilité du marché.
