Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) rapport d’analyse de faisabilité sur l’exploitation de l’entreprise de couverture des changes
Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605)
Rapport d’analyse de faisabilité sur la couverture des opérations de change
Contexte de la couverture des opérations de change de la société
Avec l’expansion continue des activités à l’étranger de Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) Dans ce contexte, afin de prévenir les effets négatifs des fluctuations importantes du taux de change sur la société et de réduire raisonnablement les dépenses financières, la société a l’intention de renforcer la gestion des risques de change et de répondre aux besoins d’une exploitation stable en menant des activités de couverture des changes.
Aperçu des activités de couverture des opérations de change menées par la société
Les activités de couverture des opérations de change proposées par la société visent à verrouiller les coûts, à éviter et à prévenir les risques de change et de taux d’intérêt. Les activités de couverture des opérations de change menées par la société sont des produits dérivés de change simples qui sont étroitement liés aux activités sous – jacentes et qui correspondent aux activités sous – jacentes en termes de variété, d’échelle, d’orientation, de durée, etc., afin de respecter les principes prudents et robustes de gestion des risques de la société.
La nécessité et la faisabilité pour la société d’effectuer des opérations sur produits dérivés de change
Avec l’expansion continue des activités à l’étranger de la société, l’échelle des recettes et des dépenses en devises continue d’augmenter. L’inadéquation entre la monnaie de règlement des recettes et des dépenses et la durée des recettes et des dépenses accroît l’exposition au risque de change. En raison de facteurs tels que la situation politique et économique internationale, les fluctuations des taux de change et des taux d’intérêt augmentent et le risque de change augmente considérablement. Afin de verrouiller les coûts, d’éviter et de prévenir les risques de change et de taux d’intérêt, la compagnie a l’intention d’effectuer des opérations de couverture des changes de manière appropriée en fonction de circonstances particulières.
Les activités de couverture des opérations de change menées par la société sont étroitement liées aux besoins opérationnels quotidiens et sont fondées sur l’actif et le passif en devises ainsi que sur les recettes et les dépenses en devises de la société, ce qui peut améliorer la capacité de la société à faire face activement au risque de fluctuation des opérations de change, à mieux éviter le risque de change et de taux d’intérêt auquel la société est confrontée et à renforcer la solidité financière de la société. Le montant et la durée des opérations de couverture en devises effectuées par la société correspondent à la perception et au paiement des opérations de change dans le cadre des opérations d’importation et d’exportation de la société, et un système strict de gestion des opérations de couverture en devises a été mis en place pour contrôler efficacement le risque de transaction, de sorte qu’il est possible d’effectuer des opérations de couverture en devises.
Informations de base sur les activités de couverture en devises de la société
Montant et durée de la transaction
Le montant de l’activité de couverture en devises proposée par la société est de 10 millions de dollars des États – Unis ou l’équivalent dans d’autres monnaies, et la durée de vie du montant est de 12 mois à compter de la date à laquelle la question a été examinée et approuvée par le Conseil d’administration. Les limites ci – dessus peuvent être respectées au cours de la période
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Les anneaux sont utilisés en continu, mais le montant cumulé à tout moment au cours de la période ne dépasse pas 10 millions de dollars des États – Unis ou l’équivalent dans d’autres monnaies. Type de transaction
Les activités de couverture des opérations de change menées par la société comprennent: les opérations à terme, les opérations de swap (swaps de devises, swaps de taux d’intérêt), les opérations de swap (swaps de devises, swaps de taux d’intérêt), les opérations d’option (options de change, options de taux d’intérêt) et la combinaison de ces activités.
Durée du contrat
Correspond à la durée de la transaction sous – jacente et ne dépasse généralement pas douze mois.
Contrepartie
Une institution financière agréée par l’administration d’État des changes et la Banque populaire de Chine et qualifiée pour les opérations de couverture des changes.
Arrangements de liquidité
L’activité de couverture des opérations de change est fondée sur les actifs et passifs normaux en devises. Le montant de l’activité et la durée de l’activité correspondent à la durée prévue des recettes et des dépenses et n’ont pas d’incidence sur la liquidité de la société.
Mode de livraison
Les opérations de couverture des opérations de change prennent la forme d’un règlement du principal ou d’un règlement des écarts à l’échéance.
Analyse des risques liés à la couverture des opérations de change de la société
La société exerce des activités de couverture des changes conformément au principe du taux de change verrouillé et du risque de taux d’intérêt, sans opérations spéculatives et d’arbitrage, mais les opérations de couverture des changes comportent encore certains risques:
Risque de marché:
La différence entre le taux de change contractuel, le taux d’intérêt et le taux de change effectif à la date d’échéance et le taux d’intérêt des opérations de couverture des changes entraînera des gains ou des pertes de transaction; Les réserves de change sont mesurées à leur juste valeur pendant la durée de vie de la réserve de change et, pour chaque exercice comptable, un gain ou une perte de réévaluation est généré, et la valeur cumulée du gain ou de la perte de réévaluation jusqu’à la date d’échéance est égale au gain ou à la perte de transaction. L’entreprise respectera le principe de la couverture et n’effectuera pas d’arbitrage spéculatif. Les variations de la juste valeur des contrats de négociation et les variations correspondantes de la valeur des actifs à risque constituent une certaine couverture, mais il existe encore une possibilité de perte.
Risque de liquidité:
Un système déraisonnable de couverture des opérations de change peut entraîner un risque de liquidité pour les fonds de la société. La couverture des opérations de change est fondée sur l’actif et le passif en devises de la société et correspond aux recettes et aux dépenses réelles en devises. Le choix d’un système de couverture des opérations de change approprié en temps opportun et le choix approprié d’une réserve nette de change pour la livraison peuvent garantir que des fonds suffisants sont disponibles pour la liquidation au moment de la livraison afin de réduire la demande de flux de trésorerie à la date d’échéance.
Risque de performance:
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Une sélection inappropriée des contreparties peut entraîner un risque de performance pour les activités de couverture de la société. Les deux parties à l’opération de couverture en devises de la société sont des institutions financières qui ont un bon crédit et qui ont établi des relations d’affaires à long terme avec la société, de sorte que le risque d’exécution est faible.
Mesures de prévention et de contrôle des risques prises par la société dans le cadre des opérations de couverture des devises
Les activités de couverture des changes menées par la société visent à verrouiller les coûts, à éviter et à prévenir les risques de change et de taux d’intérêt et à interdire toute spéculation sur les risques; Le montant des opérations de couverture en devises de la société ne doit pas dépasser le montant autorisé approuvé par le Conseil d’administration ou l’Assemblée générale des actionnaires.
La société a élaboré un système strict de gestion des opérations de couverture des changes, qui contient des dispositions claires sur les principes d’exploitation, l’autorité d’approbation, le processus d’exploitation interne, le système interne de rapport sur les risques et les procédures de traitement des risques, la divulgation de l’information et les mesures d’isolement de l’information pour les opérations de couverture des changes, afin de contrôler les risques de transaction.
(Ⅲ) la société examinera attentivement les conditions contractuelles avec les institutions financières qualifiées et appliquera rigoureusement le système de gestion des risques afin de prévenir les risques juridiques.
Conclusions de l’analyse de faisabilité des opérations de couverture des changes effectuées par la société
Les activités de couverture des opérations de change menées par la société sont étroitement liées aux opérations quotidiennes. En ce qui concerne l’actif et le passif en devises de la société, ainsi que les activités de recettes et de dépenses en devises, un certain pourcentage de programmes de couverture des opérations de change est fourni en fonction du contexte commercial réel Afin de faire face au risque de change que les fluctuations des opérations de change entraînent pour la société, d’améliorer la solidité financière de la société et de répondre aux exigences d’une exploitation stable de la société.
Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) Conseil d’administration 30 mai 2022
