Principaux points d’investissement
Rétrospective: la semaine dernière, le Segment automobile SW a augmenté de 1,5%. Shanghai et Shenzhen 300 ont chuté de 1,9%. En termes d’évaluation, le PE (TTM) de l’industrie automobile était 29 fois plus élevé à la clôture du 27 mai, en hausse de 1,5% par rapport à la semaine dernière.
Conseils en matière d’investissement: À l’heure actuelle, la reprise de la production de la chaîne de l’industrie automobile de Shanghai s’est globalement améliorée régulièrement, la production quotidienne de véhicules électriques de Tesla Shanghai Factory a été portée à 2 600 véhicules et est revenue au niveau d’avant l’épidémie. Dans le même temps, la demande à court terme devrait être stimulée par des politiques industrielles telles que la réduction progressive de la taxe d’achat de 60 milliards de yuans sur certaines voitures particulières, l’organisation d’une nouvelle série d’activités de déplacement des nouveaux véhicules énergétiques dans les zones rurales et les activités de promotion de la consommation automobile lancées par les administrations locales. En outre, il est à noter que les droits de douane de 25% imposés par les États – Unis sur les 50 milliards de dollars américains de marchandises chinoises expireront le 6 juillet et le 23 août de cette année, respectivement, et que le Gouvernement Biden pourrait éliminer ou partiellement les droits de douane sur ces marchandises en réponse à L’inflation, créant ainsi un bon avenir pour les exportations futures de pièces de rechange. Dans l’ensemble, nous pensons que le côté de l’offre de la Chine s’améliore régulièrement et que les attentes en matière d’amélioration de la demande sont plus fortes sous la protection de diverses politiques. Dans l’ensemble, la voie de la reprise de l’industrie n’est pas sector, mais la tendance est positive. Il est recommandé de prêter attention aux possibilités d’investissement dans les perspectives de reprise des performances du secteur des pièces de rechange au troisième trimestre.
Voitures particulières: l’avantage de la marque indépendante s’est élargi et la part de détail des voitures particulières de marque indépendante en Chine a augmenté de 9,6 PP à 46,4% d’une année sur l’autre en avril. La demande de voitures particulières a continué de se redresser en mai. Du 16 au 22 mai, la vente au détail et la vente en gros de voitures particulières ont atteint 29,6 / 287000 unités, en hausse de 29% / 22% par rapport à la semaine dernière et de 47% / 87% par rapport à la même période le mois dernier. Au fur et à mesure que l’épidémie de suivi en Chine sera efficacement contrôlée et que la reprise de la production se poursuivra, la production et les ventes devraient continuer de reprendre, et la logique de la reconstitution des stocks industriels et de la livraison tardive des commandes se poursuivra au cours du deuxième semestre de l’année. Il est recommandé de prêter attention à Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ), Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ), 6001
Nouveaux véhicules énergétiques: touchés par la situation épidémique, les ventes au détail de nouveaux véhicules énergétiques ont chuté de 36,5% en avril par rapport à l’année précédente. Les ventes devraient augmenter rapidement en mai, avec la reprise ordonnée de la production et la reprise de la production dans une situation épidémique favorable. La tendance à long terme de l’électrification des véhicules est irréversible, et nous prévoyons que 5,1 millions de véhicules (+ 45% YOY) seront vendus au milieu de cette année Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Nous sommes optimistes: 1) nouvelle entreprise de véhicules énergétiques et de batteries électriques Byd Company Limited(002594) ( Byd Company Limited(002594) ); Des entreprises automobiles internationales telles que Tesla, Volkswagen et d’autres constructeurs automobiles, ainsi que des entreprises de la chaîne d’approvisionnement de nouvelles forces de construction automobile et de marques indépendantes fortes, telles que Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689)
Véhicules intelligents: de nombreuses forces accélèrent la tendance à l’intelligibilité des véhicules. À l’avenir, le marché chinois des véhicules électriques intelligents affichera un modèle de concurrence diversifié. Avec l’augmentation évidente de l’offre de véhicules intelligents en Chine, le développement industriel s’accélérera. Nous sommes optimistes: 1) Huawei automobile industry chain Opportunities, such as Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ), Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ); La demande de caméras, de radars à ondes millimétriques, de radars laser et d’autres capteurs continue d’augmenter, et la perméabilité des feux intelligents, de la cabine intelligente et de la suspension d’air continue d’augmenter. Il est recommandé de prêter attention à Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ), Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ( Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ), Keboda Technology Co.Ltd(603786) ( Keboda Technology Co.Ltd(603786) ), Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) (
Conseils sur les risques: risque de fluctuation des politiques; Risque de pénurie de puces; Risque de hausse des prix des matières premières; Le risque que la reprise du travail ne soit pas aussi bonne que prévu; Le risque que la transformation électrique de l’entreprise automobile ne soit pas aussi bonne que prévu; Risque que la promotion des véhicules intelligents connectés au réseau ne soit pas aussi rapide que prévu.
