Examen du marché: au 20 mai 2022, la plaque colorée SW a fermé 4 973,57, en hausse de 6,91%. L’indice Shanghai – Shenzhen 300 s’est terminé à 4 077,60, en hausse de 2,23%, tandis que le secteur des métaux non ferreux dans son ensemble a surpassé le marché. En ce qui concerne les sous – secteurs, les métaux industriels ont augmenté de 5,96%; Les métaux précieux ont augmenté de 1,70%; Les métaux énergétiques ont augmenté de 9,81%; Les petites tôles métalliques ont augmenté de 5,70%; Le secteur des nouveaux matériaux métalliques a augmenté de 11,36%.
Suivi des variétés clés:
Cuivre: le cuivre de Shanghai a rebondi régulièrement depuis qu’il est tombé à la première ligne de 7 W. le Centre de gravité des prix a rebondi au – dessus de 7,1 W la semaine dernière. Les prix à court terme devraient encore se redresser principalement en raison de la volatilité, mais la marge de rebond pourrait être limitée. Changements fondamentaux: 1) avec la reprise de la production dans l’est de la Chine, la consommation de cuivre a montré des signes d’amélioration, la semaine dernière, l’escompte au comptant a augmenté de façon significative; Sous l’influence de l’entretien centralisé, la production de cuivre raffiné de la Chine devrait tomber à 816000 tonnes en mai, ce qui est le creux de l’année. Après juin, la production de cuivre raffiné devrait entrer dans le canal ascendant avec la fin de l’entretien et la nouvelle production et libération; Les frais de traitement du concentré de cuivre ont légèrement chuté à 78,5 $, le prix de l’acide sulfurique en Chine est resté élevé et le niveau des bénéfices des fonderies a maintenu un niveau historiquement élevé; Les stocks de la société chinoise ont été secoués et les stocks des bourses d’outre – mer ont légèrement diminué.
Aluminium: Shanghai aluminium a légèrement rebondi la semaine dernière, le Centre de gravité des prix est revenu à près de 2,1w, l’amélioration des fondamentaux à court terme prévue, les prix devraient principalement rebondir par choc. Changement fondamental: 1) Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) Une fois que chuangyuan et yunalu pixin en Mongolie intérieure auront récupéré leur pleine capacité, l’augmentation de la capacité de production à court terme se concentrera sur la reprise de la production du projet de mine Tianyang 100. Le rythme de reprise de la production à court terme ralentira considérablement par rapport à mars. La nouvelle capacité de production d’aluminium électrolytique en Chine devrait encore augmenter d’environ 500000 tonnes en termes absolus tout au long de l’année, et la capacité de production à reprendre sera d’environ 1,3 million de tonnes; De janvier à avril, les importations cumulatives d’aluminium et de produits en aluminium laminés à l’état brut en Chine se sont élevées à 708000 tonnes, en baisse de 24,9% par rapport à l’année précédente, tandis que les exportations d’aluminium de janvier à avril se sont élevées à 2 225000 tonnes, en hausse de 29,2% par rapport à l’année précédente, ce qui a entraîné des sorties d’aluminium de la Chine en raison de la restriction de l’approvisionnement à l’étranger; La reprise de l’industrie et de la production dans l’est de la Chine se poursuit régulièrement, la reprise de la chaîne de l’industrie automobile stimule la consommation d’aluminium et les stocks de lingots d’aluminium et de barres d’aluminium diminuent légèrement.
Conseils en matière d’investissement: il est recommandé d’accorder une attention soutenue à la plaque d’aluminium recyclée: 1) la surface de base de l’aluminium est bonne à long terme. L’approvisionnement en aluminium primaire est limité par le plafond de capacité établi par la réforme du côté de l’offre, les caractéristiques de fusion à forte consommation d’énergie réduisent la stabilité de la production, les tronçons inférieurs bénéficient de l’augmentation de la demande de nouveaux véhicules énergétiques et de photovoltaïques, et le Centre de prix de l’aluminium devrait rester élevé; L’aluminium recyclé contourne les limites de capacité et la production peut encore augmenter; L’aluminium recyclé présente des avantages évidents en matière d’économie d’énergie et de réduction des émissions, et les politiques favorables à l’industrie constituent un soutien supplémentaire.
Préoccupations recommandées par les actions: 1 Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) La part des exportations devrait augmenter et bénéficier d’une prime sur les marchés d’outre – mer; Renforcer la recherche et le développement dans les domaines à forte valeur ajoutée et moderniser la structure des produits. Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) : la structure du produit continue d’être optimisée et la proportion de produits haut de gamme de panneaux automobiles, de vols aériens et de feuilles d’aluminium au lithium électrique augmente; La production intégrée superposée à la distribution des matières premières à l’étranger présente un avantage important sur le plan des coûts.
Conseils sur les risques: la reprise du travail n’a pas répondu aux attentes, l’impact négatif de l’épidémie a dépassé les attentes et le risque d’accident soudain de l’entreprise.
