Principaux points de vue:
La force motrice des politiques est suffisante, la nouvelle infrastructure des TIC est stable et la reprise attendue est forte. Depuis le début de l’année (janvier 2022 – fin mai 2022), l’indice de Shanghai a chuté de 14%; L’indice composite de Shenzhen a chuté de 24,66%; L’indice GEM a chuté de 30,1%; Le secteur des communications a chuté de 19,01% dans l’indice de l’industrie primaire; Niveau d’évaluation des communications le PE prévu pour 2022 est d’environ 15 fois supérieur; Dans l’ensemble, l’industrie des communications a affiché un rendement moyen et une évaluation inférieure. Nous pensons que l’accent mis sur la stabilisation et la reprise au cours du deuxième semestre devrait être mis sur la certitude de la correction des performances et sur la durée de l’avancement des politiques. Profitant de la planification du développement de l’économie numérique dans le cadre du quatorzième plan quinquennal et d’autres politiques, la transformation numérique de l’industrie chinoise devrait progresser régulièrement, le projet de « Calcul numérique de l’Est et de l’Ouest » devrait être mis en place de manière globale et de nouveaux modèles d’affaires devraient être développés de manière compétitive pour promouvoir l’application à grande échelle de la 5G; Plus précisément, au cours du deuxième semestre de 2022, la nouvelle infrastructure des TIC dans l’économie numérique devrait s’accélérer, le passage de la « période d’investissement » de 5G à la « période de récolte » devrait entraîner un développement solide de l’application de 5G, une plus grande certitude dans l’augmentation des investissements dans les Sous – industries des communications et une reprise stable des secteurs correspondants.
L’accent est mis sur trois axes principaux: la nouvelle infrastructure de l’économie numérique, les applications 5G et le développement intégré des communications et de l’énergie. En tant que mesure importante de la stratégie de l’économie numérique, le projet de calcul est – Ouest présente de nouvelles caractéristiques techniques, telles qu’une distance de transport plus longue, une densité accrue du Centre de données, des exigences élevées en matière de puissance de calcul et des exigences strictes en matière d’économie d’énergie. On s’attend à ce que l’atmosphère de la chaîne industrielle liée au centre de données s’améliore et que le réseau optique de la pierre angulaire des TIC, en tant qu’équipement principal de la nouvelle infrastructure, y compris les modules optiques, les câbles optiques à fibres optiques, les économies d’énergie et d’autres besoins, continue de croître, ce qui devrait entraîner une nouvelle augmentation du marché; Dans le même temps, avec le contrôle plus strict de l’indice pue par l’État, le pouvoir de négociation des entreprises dotées de technologies clés d’économie d’énergie devrait être renforcé et la concentration accrue devrait apporter une plus grande flexibilité; En outre, l’arrivée de la période de récolte 5G, l’amélioration continue de l’ARPU et la Sous – évaluation de l’opérateur en tant que principal entrepreneur du projet de « Calcul de l’Est et de l’Ouest » devraient ouvrir de nouvelles possibilités de développement à l’extrémité Tob et avoir une valeur d’investissement à long terme. Le cycle 5G est passé de la construction 5G à l’application 5G, et la demande de vidéoconférence émergente pour la normalisation de la prévention et du contrôle des épidémies a continué d’augmenter; À l’ère 5G, le module d’interconnexion des véhicules de l’IOT a connu une croissance rapide. On s’attend à ce que les industries d’application telles que la navigation et le positionnement de haute précision de Beidou continuent de bénéficier du grand développement de la substitution nationale dans le domaine de l’informatisation de la défense nationale. Avec le développement intégré des communications et de l’énergie, de nouvelles percées sont attendues en termes de performance. En s’appuyant sur l’innovation technologique et le développement industriel, les entreprises de communication se développent régulièrement dans les activités traditionnelles de communication. Entre – temps, elles déploient activement des activités innovantes dans les domaines de la brise de mer, de l’énergie et d’autres domaines et font face à de grandes percées, ce qui entraîne une augmentation continue et élevée des performances. Dans l’ensemble, la mise à niveau de la technologie catalytique de l’économie des données et l’augmentation des flux, la forte certitude de la demande sur le marché des infrastructures des TIC, l’application de la floraison multipoint 5G pour accélérer l’atterrissage, le développement de la convergence des communications + énergie et la résonance industrielle ont ouvert un vaste champ.
Conseils en matière d’investissement: mettre l’accent sur les trois principales lignes d’investissement et s’attendre à une reprise régulière au cours du deuxième semestre. Sous les trois lignes principales d’investissement, la combinaison d’un haut niveau de vue et d’une sous – évaluation est la direction clé de la sélection des actions. Il est suggéré de prêter attention aux sujets suivants: 1) nouvelle infrastructure de l’économie numérique: sujets liés aux TIC Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) ( Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) ), Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) ( Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) ), Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) ( Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) ), Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) ( Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) ), Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) ( Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) ), économies d’énergie Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) ( Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) ); Opérateur China mobile (600941 + 0941); Module d’application: vidéoconférence Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) ( Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) ), application de navigation par satellite Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ( Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ), module de communication Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ( Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ), Fibocom Wireless Inc(300638) ( Fibocom Wireless Inc(300638) ); Communication + intégration énergétique: Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522)
Indice de risque: risque d’augmentation du prix des matières premières; L’impact de l’épidémie mondiale et l’incertitude de l’environnement politique étranger; La promotion commerciale à grande échelle de la 5G n’a pas été aussi rapide que prévu.
