L’évaluation et la réparation des matériaux de construction destinés à la consommation sont optimistes et il est recommandé de choisir les principaux acteurs de l’industrie de la segmentation. En 2022q1, les matériaux de construction destinés à la consommation ont été touchés par la baisse des fondamentaux de l’immobilier et l’impact de l’épidémie. Nous décomposons les rendements des cours des actions des matériaux de construction de consommation au cours des 10 dernières années et pensons que les deux facteurs, à savoir la performance des matériaux de construction de consommation et l’achèvement de l’immobilier, le prix du pétrole, sont étroitement liés. L’évolution du ratio P / e des matériaux de construction de consommation est fortement corrélée avec la superficie des ventes immobilières, car les ventes immobilières sont la première variable traçable de la croissance des revenus des matériaux de construction de consommation. Niveau fondamental 2022q1 la performance des matériaux de construction de consommation est proche du pire niveau historique. Avec l’introduction de la politique de sauvetage immobilier, le risque de dépréciation du crédit à grande échelle sera réduit à l’avenir, et la performance devrait revenir à la normale. Mais la faiblesse de la demande d’achèvement et la hausse des prix des matières premières ne peuvent être complètement exclues à court terme. Au niveau de l’évaluation, le ratio P / e actuel du secteur des matériaux de construction de consommation est proche du niveau le plus bas de 2008. Nous pensons qu’à mesure que les administrations locales libèrent progressivement l’industrie immobilière, les données immobilières devraient se réchauffer à l’avenir, ce qui stimulera l’évaluation et la réparation des matériaux de construction de consommation. À court et à moyen terme, les investissements dans les matériaux de construction destinés à la consommation devraient tenir compte des deux points suivants: 1. À l’heure actuelle, les fondamentaux de l’ensemble de la chaîne de l’industrie immobilière n’ont pas encore été complètement rétablis, la pression à la baisse de l’économie extérieure est encore importante, dans l’environnement actuel, l’écart de capacité opérationnelle entre les principales sociétés cotées et les sociétés cotées ordinaires sera amplifié. Stabilité des performances des principales entreprises la capacité de réalisation des attentes du marché sera évidente. Par conséquent, l’importance actuelle du leader préféré est beaucoup plus élevée que celle du circuit de subdivision préféré. 2. Le Grand Canal B traditionnel, qui dépend d’un effet de levier à grande échelle et d’une croissance rapide, n’est pas durable. Le « 2g» encouragé par l’ancienne réforme et la construction de logements de soutien est un complément important au canal d’ingénierie actuel. Le canal Pan – C deviendra la principale force de la demande à long terme, mais le taux de croissance à court terme n’est pas évident. Compte tenu de l’ancienne rénovation du drainage des murs extérieurs de la maison, la demande de matériaux de construction fonctionnels sera meilleure que celle de matériaux de construction décoratifs.
Examen du marché cette semaine: l’indice des matériaux de construction (CITIC) a augmenté de – 1,8% cette semaine (2022 / 05 / 23 – 2022 / 05 / 27) pour atteindre 0,1% par rapport à Shanghai et Shenzhen 300. Depuis le début de l’année, le rendement du secteur des matériaux de construction est de – 15,2%, comparativement au rendement excédentaire de Shanghai et de Shenzhen 300 de 3,8%. Le rendement du portefeuille préféré de la semaine dernière était de 3,8%, comparativement à un rendement excédentaire de 5,5% pour l’indice des matériaux de construction, et le rendement cumulatif / rendement excédentaire était de – 12,1% / – 5,9%.
Résumé des données hebdomadaires sur les matériaux de construction: le prix moyen du verre flotté en Chine cette semaine est de 103,39 yuan / boîte de poids, avec une variation annuelle de 2,6% / – 37,3%; Les stocks ont augmenté de 4,3% d’une année sur l’autre et de 288,9% d’une année sur l’autre. L’épidémie et la demande ont eu un double impact et le verre est resté faible. Cette semaine, le prix moyen du fil direct enroulé principal en Chine était de 6200 yuan / tonne, inchangé par rapport à la semaine dernière; Le prix moyen des fils électroniques est de 9 000 yuan / tonne, inchangé par rapport à la semaine dernière. La fibre de verre maintient un équilibre serré entre l’offre et la demande. Le prix de transaction moyen du marché national du ciment cette semaine était de 481 yuan / tonne, en baisse de 1,2% par rapport à l’année précédente. Le taux d’expédition du ciment de cette semaine était de 63,7%, et le rapport des anneaux a diminué de 0,3%; Le rapport de capacité du réservoir était de 68,8% et le rapport annulaire était de 1,0 PCT. À l’heure actuelle, la situation épidémique à l’échelle nationale a eu un certain impact sur la construction de l’industrie de la construction, ce qui a entraîné une faible performance des données sur le volume des expéditions et le rapport entre la capacité de stockage.
Prenez soin de la plaque photovoltaïque / nouveau matériau et recommandez Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) ( Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , achetez); Nous recommandons Sobute New Materials Co.Ltd(603916) Dans le contexte de l’amélioration prévue de la politique de codage / immobilier de la construction d’immobilisations, il est recommandé de prêter attention aux Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , non coté) et Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Regardez bien le robinet étanche à long terme Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , acheter). En outre, de nouveaux matériaux sont recommandés et la plaque utg devrait croître rapidement Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) ( Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , acheté).
Combinaison préférée la semaine prochaine: Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552)
Conseils sur les risques: le taux de croissance des investissements dans la construction d’immobilisations et l’immobilier n’a pas répondu aux attentes et les prix des matières premières ont fortement fluctué.
