Suivi des faits saillants:
1. The National regular meeting Deployed a package of Economic Stability measures: increase in the Stability of Growth Policies, Emphasizing the pragmatic ground.
Le 23 mai, la réunion ordinaire de la Chine s’est tenue et 33 mesures de stabilisation de la croissance ont été déployées, couvrant six domaines: finances, finances, chaîne d’approvisionnement, investissement dans la consommation, sécurité énergétique et protection contre le chômage. En ce qui concerne la politique financière, la Conférence a décidé de doubler le montant et la proportion des instruments de soutien aux petits et micro – prêts inclusifs cette année. En outre, elle a soutenu les banques pour reporter le remboursement du principal et des intérêts au cours de l’année en ce qui concerne les prêts aux ménages industriels et commerciaux individuels, les prêts aux camions et aux véhicules et les prêts à la consommation de prêts immobiliers personnels en difficulté pour les petites et moyennes entreprises; Le prêt de 90 milliards de RMB accordé par l’entreprise centrale automobile pour le transport de marchandises exige que les banques et les entreprises retardent le remboursement du principal et des intérêts pendant six mois.
Le 25 mai, une téléconférence nationale sur la stabilisation de l’économie a eu lieu, demandant que des efforts soient faits pour assurer une croissance économique raisonnable et une baisse rapide du chômage au deuxième trimestre. Il a été proposé que « le Conseil d’État envoie des équipes d’inspection dans 12 provinces le 26 mai pour effectuer une inspection spéciale de la mise en œuvre des politiques et des mesures d’appui. Les principaux indicateurs économiques du deuxième trimestre seront publiés par le Département d’État de la statistique conformément à la loi et aux règlements, et communiqués par le Conseil d’État aux travaux pertinents ».
2. La Banque centrale et le CIRC convoquent une réunion d’analyse de la situation monétaire et du crédit des principales institutions financières afin d’étudier et de déployer des efforts pour accroître l’offre de crédit. Il a été souligné que le système financier devrait utiliser pleinement tous les types d’instruments politiques pour stimuler l’accroissement et stabiliser les stocks et soutenir un développement économique de haute qualité avec une croissance modérée du crédit. Nous devons mettre l’accent sur les régions, les domaines et les industries clés et accroître le soutien financier aux petites et moyennes entreprises, au développement vert, à l’innovation scientifique et technologique, à la conservation de l’énergie et à l’approvisionnement en eau, à la construction d’infrastructures de conservation de l’eau, etc. Maintenir une croissance stable du crédit immobilier, soutenir les petites et moyennes entreprises, les ménages industriels et commerciaux individuels, les conducteurs de camions et les personnes gravement touchées par l’épidémie de logement, les prêts à la consommation, etc., pour mettre en œuvre le remboursement différé du principal et des intérêts. Dans le même temps, nous adhérerons au principe du marché, équilibrerons la relation entre une croissance modérée du crédit et la prévention des risques financiers et améliorerons la durabilité du soutien financier à l’économie réelle.
3. La Banque centrale a publié l’avis sur la promotion de la mise en place d’un mécanisme à long terme pour les petites et micro – entreprises de services financiers qui osent prêter et souhaitent prêter de l’énergie et des prêts, et a proposé de jouer pleinement le double rôle de la quantité totale et de la structure des instruments de politique monétaire, d’utiliser correctement les instruments de soutien à la réduction des normes, au refinancement et aux petits et micro – prêts inclusifs et d’accroître continuellement l’offre de petits et micro – prêts inclusifs Veiller à ce que le taux de croissance du microcrédit inclusif ne soit pas inférieur à celui de tous les prêts et à ce que les banques nationales favorisent les régions du Centre et de l’Ouest, les régions à faible croissance du crédit et les régions et industries gravement touchées par l’épidémie. Mettre en œuvre les exigences réglementaires en matière de tolérance aux prêts non productifs des petites et microentreprises inclusives et accorder la priorité à la radiation des prêts non productifs des petites et microentreprises.
La semaine dernière, le Conseil d’État a tenu deux réunions consécutives, ce qui montre que le niveau politique attache une grande importance à la stabilité de la croissance et met l’accent sur la mise en œuvre pratique des politiques. La Banque centrale et le CIRC ont également étudié et déployé le programme de stabilisation du crédit, en mettant particulièrement l’accent sur le renforcement du soutien aux petites et moyennes entreprises et à d’autres domaines clés. On s’attend à ce que les attentes pessimistes du marché s’améliorent, que la demande effective de l’économie réelle se redresse progressivement et que l’économie revienne sur la bonne voie dès que possible, à mesure que l’épidémie s’atténue et que la politique de « croissance stable » s’intensifie. Au cours du deuxième semestre de l’année, les banques devraient atteindre la stabilité des prix et la qualité des actifs, et la croissance des bénéfices devrait rester stable tout au long de l’année.
Performance du secteur: le secteur bancaire a chuté de 0,61% la semaine dernière, devançant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 1,26 PCT (l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,87%). En ce qui concerne les actions, Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) (3,54%), China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) (2,12%), Bank Of China Limited(601988) (0,94%), Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) (0,86%), Bank Of Communications Co.Ltd(601328) (0,81%) ont augmenté en Ping An Bank Co.Ltd(000001) (- 5,59%), Bank of Lanzhou (- 3,31%), Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) (- 2,79%), Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) (- 2,11%), China Merchants Bank Co.Ltd(600036) (- 2,10%) ont fortement chuté.
Conseils en matière d’investissement: on s’attend à ce que les attentes pessimistes du marché s’améliorent à mesure que l’épidémie s’atténue et que la politique de « croissance stable » s’intensifie, que l’économie revienne sur la bonne voie dès que possible et que les banques soient incitées à réévaluer et à corriger le marché. Compte tenu de la grande différence entre la demande régionale de crédit, la base de clients de chaque banque et la qualité des actifs en stock, on s’attend à ce que la demande régionale de crédit de haute qualité économiquement active rebondisse d’abord, que le crédit bancaire régional correspondant maintienne un niveau de vue plus élevé, que le Supplément de volume soit plus fluide et que la bonne croissance des petites et moyennes banques régionales de haute qualité continue d’être optimiste. Nous recommandons principalement les banques régionales du Jiangsu et du Zhejiang, telles que Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Leader des petites et micro – entreprises, ouvrant un espace de croissance à distance Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) .
Indice de risque: détérioration de la qualité des actifs due au ralentissement économique; La propagation continue de l’épidémie affecte gravement le fonctionnement normal; Changements imprévus dans les politiques réglementaires, etc.
