Points clés de la semaine:
Commerce électronique:
L’Express se rétablit progressivement, la sector – forme de commerce électronique accélère la superposition du Festival du bateau dragon, ce qui devrait accélérer la libération du potentiel de consommation. Toutes les sectors – formes et les entreprises commencent à se préparer activement au Festival du shopping « 618 ». Alibaba a lancé 25 mesures dans cinq domaines pour aider Les entreprises à mieux se préparer; Xiaomi home et Jingdong home, meituan testent 618 services de distribution instantanée. Sous l’impulsion de l’épidémie, la demande de consommation en ligne des résidents continuera d’augmenter, ce qui profitera au commerce de détail en temps réel et aux achats collectifs communautaires. Le mode d’auto – assistance des détaillants en ligne en temps réel, tels que l’achat quotidien de produits frais, dingdong, Box Horse, meituan, etc.;
Le modèle de sector – forme o2o, comme JD home, taoxianda, Hungry, meituan shopping, etc.; Acheter des groupes communautaires tels que meituan preference, acheter plus de légumes, faire des courses de légumes, etc. Attention recommandée: JD, Alibaba, meituan.
Commerce de détail traditionnel:
Avec l’amélioration de la situation en matière de prévention et de contrôle de l’épidémie à Shanghai, les détaillants ont accéléré la reprise de l’industrie et de la production, et les comptoirs de cosmétiques appartenant à Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) Attention recommandée: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) ; Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Shanghai Xujiahui Commercial Co.Ltd(002561) , Shanghai New World Co.Ltd(600628) , Shanghai Join Buy Co.Ltd(600838) .
Bijoux en or:
En raison de la perturbation de l’épidémie, les produits d’or, d’argent et de bijoux, qui sont principalement vendus hors ligne, sont sous pression. Avec la reprise complète des activités hors ligne dans les centres commerciaux et les grands magasins de Shanghai, ou la possibilité de réparation de la consommation compensatoire sera ouverte. À court terme, la demande dépend de l’efficacité de la prévention et du contrôle des épidémies et de la récupération des flux de passagers hors ligne. À long terme, la mise à niveau de l’ancienne technologie du côté des produits stimule la consommation finale, tandis que la réforme du prix d’achat de l’or au côté des prix favorise la transparence du mécanisme de tarification. Avec l’expansion positive de la marque leader sur le marché en déclin, la concentration du marché devrait continuer à augmenter. Attention recommandée: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Zhou Dafu, Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) .
Revue du marché de la semaine dernière:
La semaine dernière (202205.23 – 202205.27), l’indice du commerce de détail (CITIC) a chuté de 0,59%, perdant 1,28 PCT par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Le secteur du commerce de détail se classe au 13e rang parmi les 30 industries de premier niveau de CITIC, les sous – industries du secteur du commerce de détail se classant au premier rang pour ce qui est de la croissance du commerce, des opérations de marché spécialisées et des grands magasins. Le quantile PE de l’industrie du commerce de détail est inférieur à celui de Shanghai et de Shenzhen 300. Actuellement, le quantile PE (TTM) de l’industrie du commerce de détail est de – 41,76, ce qui est de 0,24% depuis 2012; Shanghai Shenzhen 300pe (TTM) était de 11,98, avec un quantile de 42,67%.
Suivi dynamique de l’industrie:
Commerce électronique: Si vous avez faim, lancez le « plan de résonance », 500 millions d’incitations pour soutenir pleinement la reprise des entreprises de Shanghai, les commandes de restauration à emporter en mai ont augmenté de 3 à 4% par rapport à avril; Lianlian international a signé une coopération approfondie avec JD Cloud, JD home a conclu une coopération stratégique avec Xiangtan Unicom et JD Group a publié le rapport ESG 2021; Taobao tmall cultivera 100 Super catégories avec plus de 100 millions d’utilisateurs au cours des trois prochaines années, et tmall International ajoutera un nouveau service de distribution d’entrepôt de “livraison directe de débutants”; Xiaomi home et Jingdong home, meituan testent 618 services de distribution instantanée; L’équipe américaine recrute des « employés partagés » pour les vendeurs à emporter de Beijing. Commerce de détail traditionnel: la Commission du commerce de Shanghai a annoncé la reprise complète des activités hors ligne du centre commercial de Shanghai à partir du 1er juin; Shanghai Great runfa Supermarket huacao Store restaure Free Delivery bus; Yonghui Life Home Brand “You Song” a ajouté le premier produit de lit.
Conseils en matière d’investissement:
Maintenir la cote « surpoids » du commerce de détail.
Ligne principale d’investissement 1: la plaque d’or et de bijoux subit une pression à court terme, la demande ou la libération concentrée après l’épidémie; À moyen et à long terme, les changements structurels de la demande ont favorisé l’amélioration de la pénétration de l’industrie, l’amélioration de la technologie de l’or du côté de l’offre a stimulé la consommation finale, le prix d’achat de l’or a été modifié pour promouvoir la transparence du mécanisme de tarification, et la concentration du marché devrait continuer d’augmenter avec l’expansion positive de la marque leader sur le marché en déclin. Il est recommandé de prêter attention à Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Zhou Dafu Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) .
Ligne principale d’investissement 2: le flux de superposition dans le contexte de la prospérité commune est au Sommet de la situation actuelle, et la concurrence entre les entreprises Internet devient de plus en plus féroce. Il est recommandé de prêter attention au Groupe JD qui a peu de risques réglementaires, qui prend le commerce de détail comme roi et met l’accent sur l’efficacité de l’exécution du contrat, et construit le fossé avec l’avantage de la chaîne d’approvisionnement.
Ligne principale d’investissement 3: Au fur et à mesure que la situation en matière de prévention et de contrôle de l’épidémie continue de s’améliorer, les détaillants accélèrent la reprise de l’industrie et de la production et prêtent attention aux possibilités de reprise des stocks commerciaux locaux de Shanghai après l’épidémie. Attention recommandée: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) ; Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) , Shanghai Xujiahui Commercial Co.Ltd(002561) , Shanghai New World Co.Ltd(600628) , Shanghai Join Buy Co.Ltd(600838) .
Conseils sur les risques:
La récurrence des épidémies; La récession macroéconomique; La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
