Avec la croissance rapide de l’industrie photovoltaïque, le silicium polycristallin photovoltaïque représente déjà 6 à 7% de la demande de Trichlorosilane, le reste étant principalement des agents de couplage du Silane et d’autres marchés originaux. De cette année à l’année prochaine, il y a encore une grande capacité de production de silicium polycristallin, ce qui entraînera une nouvelle demande de Trichlorosilane. En ce qui concerne l’offre, l’expansion de la production de Trichlorosilane dans le passé était relativement prudente. Bien que de nombreuses capacités industrielles et photovoltaïques en construction aient été mises en production successivement du deuxième semestre de cette année à l’année prochaine, l’offre et la demande globales, en particulier l’offre et la demande photovoltaïques, pourraient encore être maintenues dans un état d’équilibre serré. Dans l’ensemble, on s’attend à ce que le Trichlorosilane soit serré, voire qu’il y ait des lacunes progressives, et les entreprises concernées pourraient réaliser des bénéfices excédentaires d’ici le premier semestre de l’année prochaine.
Les principaux marchés en aval du Trichlorosilane sont le polysilicium photovoltaïque et l’agent de couplage Silane. Le Trichlorosilane est un matériau de base chimique important. Selon la différence de qualité, la norme nationale divise le Trichlorosilane en classe I et en classe II. La classe I exige une plus grande pureté du Trichlorosilane, en particulier en limitant la proportion d’éléments tels que l’aluminium, le phosphore et le fer. Il est principalement utilisé Dans la production de polysilicium, avec une part de marché globale de 60% – 70%. La classe II est principalement orientée vers le marché des agents de couplage du Silane.
La demande de Trichlorosilane augmente rapidement en raison de l’expansion du silicium photovoltaïque. À l’heure actuelle, la production de silicium utilise principalement la méthode Siemens modifiée pour superposer le procédé d’hydrogénation à froid, du silicium industriel au Trichlorosilane, puis le Trichlorosilane est réduit en silicium de haute pureté. La demande de silicium polycristallin pour le Trichlorosilane est divisée en intrants ponctuels (environ 20 à 35% de la capacité) au moment de la mise en service de la nouvelle capacité et en besoins supplémentaires en chlore au cours de la phase d’exploitation quotidienne (environ 15 à 30% de la production). Parmi eux, les plus grandes entreprises de silicium (Tongwei, Daquan, tbea, GCL et Dongfang Hope) fabriquent en partie du Trichlorosilane, mais elles doivent également l’acheter lorsqu’elles mettent en service la nouvelle base; Et la deuxième ligne et les nouveaux arrivants sont essentiellement des achats à l’extérieur. En 2022, la Chine a augmenté la capacité de production de silicium d’environ 450000 tonnes, et la demande supplémentaire de Trichlorosilane causée par l’augmentation de la production de silicium et la nouvelle mise en service de silicium a dépassé 100000 tonnes. En 2023, l’expansion de la production de silicium annoncée a été plus importante, et la demande supplémentaire estimée a également dépassé 100000 tonnes en théorie. Entre – temps, le Trichlorosilane a augmenté régulièrement sur le marché traditionnel des agents de couplage du Silane. En conclusion, l’expansion de la production de polysilicium stimule la demande de Trichlorosilane.
L’approvisionnement en Trichlorosilane était relativement stable dans le passé, et l’expansion de la production a été accélérée mais relativement ordonnée. La capacité de production de Trichlorosilane en Chine est restée stable au cours des dernières années, avec une capacité totale actuelle de près de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) tonnes, dont plus de 50 000 tonnes sont prévues pour l’expansion ou la construction en cours de Xin’an, Sanfu, Chenguang, hongbao, Jianghan et Xin’an, et l’expansion est accélérée, mais elle est relativement ordonnée, en particulier la plupart des produits de qualité industrielle sont principalement destinés à l’utilisation personnelle. Compte tenu de l’état d’avancement de la mise en service et du taux d’exploitation réel, l’approvisionnement total en Trichlorosilane de la Chine dépasse 500000 tonnes cette année et l’année prochaine.
Le resserrement de l’offre et de la demande devrait se poursuivre jusqu’à l’année prochaine et les bénéfices des entreprises concernées pourraient dépasser les prévisions. Compte tenu de la situation générale de l’offre et de la demande ci – dessus, le modèle de l’offre et de la demande de Trichlorosilane est encore serré ou équilibré au cours du premier semestre de cette année, et il peut y avoir un déficit d’approvisionnement progressif au cours du deuxième semestre de cette année. Les entreprises dont l’offre extérieure est élevée et dont la production est rapide en bénéficieront directement; D’autre part, les entreprises de silicium / organosilicium auto – approvisionnées en Trichlorosilane peuvent bénéficier de produits finaux.
Dans l’ensemble, les bénéfices des entreprises concernées pourraient dépasser les attentes.
Conseils en matière d’investissement: il est recommandé de prêter attention aux entreprises de silicium qui fournissent elles – mêmes une proportion relativement élevée de Trichlorosilane: Tongwei Co.Ltd(600438) , Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) , Tbea Co.Ltd(600089) ; Il est recommandé de se concentrer sur les entreprises ayant une plus grande capacité de production de Trichlorosilane: Jiangxi Hungpai New Material Co.Ltd(605366)
Conseils sur les risques: les progrès de l’expansion de la production de silicium sont inférieurs aux attentes, les installations photovoltaïques sont inférieures aux attentes et les prix des matières premières fluctuent.
