Principaux points d’investissement
Événement: dans la soirée du 30 mai, heure locale, le Président du Conseil européen, Michel, a déclaré sur les médias sociaux que l’UE était parvenue à un consensus sur l’imposition d’un embargo sur le pétrole à la Russie, interdisant seulement le pétrole acheté par voie maritime, mais ne limitant pas le pétrole acheté par Pipeline. Le programme « couvrira immédiatement les deux tiers du pétrole importé de Russie par l’UE ». Le 30 mai, le prix du pétrole de Brent était de 121,67 $le baril et celui de WTI de 116,86 $.
L’embargo européen sur le pétrole brut russe affectera les exportations russes de pétrole brut jusqu’à 4 millions de barils par jour. En 2021, la Russie a produit environ 10,8 MB / J de pétrole brut, dont 57% ont été exportés vers l’Europe, soit 6,15 MB / J. Si 67% des importations de pétrole brut russe de l’UE font l’objet d’un embargo, environ 4 millions de barils par jour de pétrole brut font l’objet d’un embargo. Actuellement, selon les prévisions du Ministère russe du développement économique, la production russe de pétrole brut devrait diminuer de 9,3%, soit 1 MB / J, en 2022. La baisse de la production de pétrole brut russe, conjuguée à l’embargo européen sur le pétrole brut russe, pourrait entraîner une baisse de l’offre de pétrole brut russe de 4 millions de barils par jour. Selon nos estimations, le plus grand déficit mondial d’approvisionnement en pétrole brut atteindra 2,8 millions de barils par jour en 2022.
L’offre et la demande sont tendues, et le prix élevé du pétrole devrait entraîner une augmentation continue des dépenses mondiales en capital, ce qui favorisera la prospérité de l’industrie et le bien – être China Oilfield Services Limited(601808) . Selon IHS, les dépenses en capital mondiales en amont du pétrole et du gaz se sont élevées à 417 milliards de dollars en 2022, soit une augmentation de 24%. Parmi eux, les dépenses en capital des cinq plus grandes compagnies pétrolières et gazières ont augmenté de façon significative, les dépenses en capital de Shell, exmobil, BP, total et Chevron augmenteront de 25% / 36% / 13% / 13% / 28% d’une année sur l’autre en 2022, sur la base de leur budget médian de dépenses en capital. Toutefois, dans l’ensemble, les dépenses en capital en amont de l’industrie pétrolière et gazière sont faibles depuis 2016. Sur la base des dépenses en capital mondiales en amont du pétrole et du gaz en 2014, les dépenses en capital mondiales en amont du pétrole et du gaz en 2016 – 2022 ont été largement inférieures au niveau de 60% enregistré au cours de la même période en 2014, soit une réduction de plus de 40% des dépenses en capital. À l’heure actuelle, la « crise énergétique » en Europe et l’inflation mondiale élevée induite par les prix élevés du pétrole feront passer la politique d’investissement de l’industrie de l’énergie de la durabilité énergétique à la sécurité et à l’abordabilité énergétiques à l’avenir, ce qui favorisera l’augmentation des dépenses en capital en amont de L’industrie mondiale du pétrole et du gaz, ce qui permettra à l’industrie de prospérer et d’obtenir de bons résultats.
Conseils en matière d’investissement: en 2022, le prix élevé du pétrole a fluctué, ce qui a entraîné la superposition de la politique énergétique et la promotion d’un boom élevé de l’industrie des services pétroliers. Il est recommandé de maintenir la cote d’achat – B de China Oilfield Services Limited(601808)
Indice de risque: l’épidémie s’est aggravée, réduisant considérablement la demande mondiale de pétrole; L’échec des négociations dans les principaux pays producteurs de pétrole brut de l’OPEP + a entraîné une augmentation substantielle de la production et un déséquilibre entre l’offre et la demande; L’exploitation intensive du pétrole de schiste aux États – Unis, l’augmentation substantielle de l’offre, l’impact sur le marché du pétrole brut; Une politique neutre en carbone pour accélérer le développement de nouvelles sources d’énergie et réduire la demande de pétrole brut.
