Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599)
Rapport d’analyse de faisabilité sur la couverture des contrats à terme en PVC
Aperçu des opérations de couverture à terme
1. Objet de la couverture
La résine de PVC est la principale matière première nécessaire à la production de l’entreprise, mais son prix fluctue considérablement, ce qui a eu un impact considérable sur la production et l’exploitation de l’entreprise. Afin de réduire l’impact négatif de la fluctuation des prix des matières premières sur la production et l’exploitation de la société, la société a l’intention d’exercer des activités de couverture des contrats à terme en PVC afin d’éviter efficacement le risque de fluctuation importante des prix.
2. Type de couverture
Seules les variétés de PVC et d’autres matières premières nécessaires à la production et à l’exploitation de la société sont négociées sur les bourses à terme nationales. 3. Montant de la couverture
Selon la demande réelle de matières premières pour la production et l’exploitation de la société et conformément au principe de prudence, le solde maximal de la marge nécessaire à la couverture des contrats à terme en PVC proposée par la société ne doit pas dépasser 30 millions de RMB. Le montant ci – dessus peut être utilisé de façon circulaire et continue pendant la durée de vie utile.
4. Durée des activités
La période de mise en œuvre de l’activité de couverture des contrats à terme en PVC est de la date de délibération et d’approbation de la première Assemblée générale extraordinaire des actionnaires en 2022 à la date de convocation de l’assemblée générale annuelle des actionnaires en 2022.
5. Sources de financement
La source de financement de la couverture des contrats à terme en PVC est les fonds propres de la société.
Analyse de faisabilité des opérations de couverture à terme
En tant que principale matière première de l’entreprise, le PVC est très demand é et sa fluctuation des prix a une incidence directe sur les résultats d’exploitation de l’entreprise. Il est nécessaire que la société utilise pleinement la fonction de couverture des instruments à terme pour réduire et éviter efficacement le risque opérationnel causé par la fluctuation des prix du PVC, ce qui est utile pour verrouiller les bénéfices attendus et réduire les pertes causées par la fluctuation des prix.
Le Conseil d’administration de la société a formulé le système de gestion des opérations de couverture à terme, en tant que système de contrôle interne et de gestion des risques pour les opérations de couverture à terme, afin de définir clairement l’autorité d’approbation, le processus opérationnel, le système interne de déclaration des risques et les procédures de traitement des risques des opérations de couverture, afin de garantir efficacement le bon déroulement des opérations à terme et de former un contrôle efficace des risques.
L’entreprise établit raisonnablement le niveau d’approbation en fonction de sa propre situation, définit les responsabilités et les pouvoirs des postes dans les opérations réelles, organise le personnel de bonne qualité pour prendre en charge les opérations à terme afin de contrôler efficacement les risques connexes. La société utilise ses propres fonds pour effectuer des opérations de couverture à terme et n’utilise pas directement ou indirectement les fonds collectés pour effectuer des opérations de couverture à terme, et l’échelle de la marge investie dans les opérations de couverture à terme prévues correspond aux fonds propres, aux conditions d’exploitation et aux besoins réels, ce qui n’affecte pas les opérations normales de la société.
En résum é, il est possible pour la société d’exercer des activités de couverture à terme.
Analyse des risques liés aux opérations de couverture à terme
Les opérations de couverture à terme de la société ne sont pas effectuées à des fins spéculatives ou d’arbitrage, mais sur la base de la production et de l’exploitation normales, principalement pour éviter efficacement l’impact des fluctuations des prix des matières premières sur les opérations de la société, mais il existe encore certains risques liés aux opérations de couverture à terme, comme suit:
1. Risque de fluctuation des prix: le marché à terme fluctue considérablement, ce qui peut entraîner un risque de fluctuation des prix et des pertes sur les opérations à terme.
2. Risque de liquidité: le risque de liquidité peut être causé par l’inactivité de la transaction, ce qui rend difficile la transaction. 3. Risque de contrôle interne: la couverture est professionnelle et complexe, ce qui peut entraîner des risques dus à un système de contrôle interne imparfait.
4. Risque de fonds: le système de marge et de surveillance quotidienne du marché est adopté pour la négociation d’options à terme. Si le marché change rapidement, le risque de liquidité des fonds de l’entreprise peut être causé, et même les pertes réelles peuvent être causées par la fermeture forcée de la position en raison de l’insuffisance de la marge.
5. Risque technique: il existe un risque de défaillance technique du système de négociation, d’effondrement du système, d’échec des communications, etc., ce qui entraîne l’impossibilité d’obtenir des informations sur le marché ou de passer des commandes.
6. Risques liés aux politiques: les changements importants apportés aux lois et règlements du marché à terme peuvent entraîner des fluctuations du marché ou l’incapacité de négocier, ce qui entraîne des risques.
Mesures de contrôle des risques proposées par la société
1. Apparier les activités de couverture à la production et à l’exploitation de la société et couvrir au maximum le risque de fluctuation des prix: les activités de couverture des contrats à terme de la société sont limitées aux contrats à terme négociés sur les bourses à terme nationales. Les positions à terme ne dépassent pas la demande au comptant pour la couverture et le temps de détention correspond à la période d’évaluation requise pour la couverture au comptant.
2. Choisir raisonnablement le mois de couverture des options à terme. Mettre l’accent sur la négociation d’options à terme, choisir raisonnablement le mois du contrat et éviter le risque de liquidité du marché.
3. Planifier et organiser raisonnablement l’utilisation de la marge pour assurer le bon déroulement du processus de couverture; Au cours du processus de position, des contacts étroits devraient être maintenus avec les sociétés de courtage à terme, une attention soutenue devrait être accordée au risque de fonds du compte à terme et au risque de variation du prix de la position de couverture, et des réserves de marge supplémentaires devraient être préparées. En cas de clôture forcée en raison d’une marge insuffisante, la société met en place un mécanisme de prise de décisions rapide et alloue directement des fonds pour augmenter la marge.
4. En stricte conformité avec les dispositions pertinentes du système de gestion des opérations de couverture à terme de la société, mettre en place raisonnablement l’organisation des opérations de couverture, établir un système de post – responsabilité, clarifier les responsabilités et les pouvoirs de tous les départements et postes concernés, identifier en temps opportun les défauts de contrôle interne pertinents et prendre des mesures correctives.
5. Mettre en place des installations et des systèmes de services de transaction, de communication et d’information conformes aux exigences afin d’assurer le fonctionnement normal du système de transaction et le bon déroulement des opérations. En cas d’erreur, des mesures de traitement appropriées doivent être prises en temps opportun pour réduire les pertes. 6. Mettre en place le système de gestion du crédit du client, examiner le crédit de la contrepartie avant la transaction et déterminer si la contrepartie est capable d’exécuter les contrats pertinents.
Conventions comptables et principes comptables
Les conventions comptables et les principes comptables pertinents de la société pour les opérations de couverture à terme seront strictement conformes aux normes comptables pour les entreprises commerciales no 22 – comptabilisation et mesure des instruments financiers, aux normes comptables pour les entreprises commerciales no 24 – Comptabilité de couverture et aux normes comptables pour les entreprises commerciales No 37 – présentation des Instruments financiers publiées par le Ministère des finances de la République populaire de Chine. Les variations de la juste valeur des produits à terme utilisés dans les opérations de couverture à terme sont comptabilisées dans les bénéfices et pertes courants de la société, ce qui augmente ou diminue les bénéfices de la société.
Conclusion sur la couverture des options à terme en PVC
La société exerce des activités de couverture des contrats à terme en PVC afin d’éviter les risques liés à la fluctuation des prix des produits pendant la production et l’exploitation, de ne pas effectuer de transactions spéculatives et d’arbitrage et de mettre en place des processus d’approbation des activités connexes, des mesures de prévention et de contrôle des risques et des mesures de gestion. L’entreprise de couverture à terme peut utiliser la fonction de découverte des prix et de couverture des risques du marché à terme pour éviter le risque de fluctuation des prix du marché, stabiliser le niveau des bénéfices et améliorer la rentabilité durable et la compétitivité globale de l’entreprise.
En conclusion, il est nécessaire et possible pour la société d’exercer des activités de couverture à terme en PVC.
Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) Conseil d’administration le 1er juin 2002
