Après l'émission des actions, il est proposé d'être coté sur le marché du Conseil d'administration de la science et de la technologie, qui présente un risque d'investissement élevé. L’entreprise est caractérisée par un investissement important dans la recherche et le développement, un risque opérationnel élevé, des performances instables et un risque élevé de radiation de la liste, de sorte que les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé. Les investisseurs doivent bien comprendre le risque d'investissement sur le marché du Conseil d'administration de la science et de la technologie et les facteurs de risque divulgués par la société et prendre des décisions d'investissement prudentes.
Huahai Qingke Co., Ltd.
Hwatsing Technology Co., Ltd.
(No 11 juxing Road, xianshuigu Town, Jinnan District, Tianjin)
Prospectus pour l'introduction en bourse et l'inscription au Conseil d'administration de la science et de la technologie
Promoteur (souscripteur principal)
(618 Shangcheng Road, China (Shanghai) Free Trade Pilot zone)
Déclarations et engagements
Aucune décision ou opinion prise par la c
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, l'émetteur est responsable des modifications apportées aux opérations et aux revenus de l'émetteur après l'émission des actions conformément à la loi; Les investisseurs jugent la valeur de l'investissement de l'émetteur de leur propre chef, prennent des décisions d'investissement de leur propre chef et assument eux - mêmes les risques d'investissement découlant des changements apportés à l'exploitation et au rendement de l'émetteur ou au cours des actions après l'émission des actions conformément à la loi. L'émetteur et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs s'engagent à ce qu'il n'y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d'omissions importantes dans le prospectus ou d'autres documents d'information divulgués et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes en ce qui concerne l'authenticité, l'exactitude et l'exhaustivité de ces Documents.
L'actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de l'émetteur s'engagent à ce que le prospectus ne contienne pas de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d'omissions importantes et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes pour son authenticité, son exactitude et son exhaustivité.
La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l'institution comptable garantissent l'authenticité et l'exhaustivité des informations financières et comptables contenues dans le prospectus.
L'émetteur et tous les administrateurs, superviseurs, cadres supérieurs, actionnaires contrôlants de l'émetteur, contrôleurs effectifs, sponsors et sociétés de valeurs mobilières souscrites s'engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes subies lors de l'émission et de la négociation de valeurs mobilières en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d'omissions importantes dans le prospectus et d'autres informations de l'émetteur.
Le promoteur et l'établissement de services de valeurs mobilières s'engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes qu'ils ont subies en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d'omissions importantes dans les documents qu'ils ont produits ou délivrés pour l'offre publique en cours.
Aperçu de cette question
Type d'actions émises RMB actions ordinaires (actions a)
Le nombre d'actions émises s'élève à 26 666700, soit 25% du capital social total de la société après l'émission. Cette émission est une nouvelle émission d'actions qui n'implique pas l'offre publique d'actions par les actionnaires.
Valeur nominale par action RMB 1,00
Prix d'émission par action RMB 136,66
Date de publication 26 mai 2022
Bourse et plaque à coter Shanghai Stock Exchange Scientific Innovation Board
Capital social total après émission 106666700 actions
Promoteur (souscripteur principal) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
Date de signature du prospectus 1er juin 2022
Conseils sur les questions importantes
La société attire particulièrement l'attention des investisseurs sur le fait qu'avant de prendre une décision d'investissement, il est important de lire attentivement le texte du prospectus et d'accorder une attention particulière aux questions importantes suivantes. Conseils spéciaux sur les risques
La société rappelle aux investisseurs de lire attentivement le texte intégral de la section IV facteurs de risque du prospectus et, en particulier, les risques suivants: (i) risque de concurrence sur le marché
L'industrie des équipements à semi - conducteurs présente des obstacles techniques élevés, des obstacles au marché et des obstacles à l'entrée des clients. Le marché de l'équipement CMP est très concentré. À l'heure actuelle, les principaux concurrents de l'entreprise sont les matériaux appliqués aux États - Unis et Beiyuan au Japon. L'entreprise a encore un certain écart avec les deux géants de l'industrie en termes de part de marché, d'accumulation historique, d'échelle d'exploitation, de richesse des produits et de niveau technologique.
En ce qui concerne la part de marché, les matériaux d'application américains et Japan Beiyuan détiennent ensemble plus de 90% du marché mondial des équipements CMP, et la grande majorité des équipements CMP haut de gamme chinois sont également fournis principalement par les matériaux d'application américains et Japan Beiyuan. Selon l'échelle du marché de l'équipement CMP en Chine continentale de 2018 à 2020 et le revenu de vente de l'équipement CMP de 2018 à 2020 selon les statistiques du semis, la part de marché de l'équipement CMP en Chine continentale de 2018 à 2020 est d'environ 1,05%, 6,12% et 12,64%.
En tant que leader de l'industrie des équipements semi - conducteurs, Applied Materials aux États - Unis fournit à ses clients une variété d'équipements, de logiciels et de solutions clés pour la fabrication de puces semi - conductrices. Les produits d'équipements semi - conductrices comprennent des équipements tels que le dépôt (CVD, PVD, etc.), l'implantation ionique, la gravure, le traitement thermique rapide, le polissage chimique et mécanique, l'inspection métrologique, etc. au cours de l'exercice 2021, il a réalisé un chiffre d'affaires de 23063 milliards de dollars américains et une valeur marchande de Japan Bei était un fabricant d'équipement de pompage et d'équipement CMP depuis plus d'un siècle, une société cotée à la Bourse de Tokyo, avec un chiffre d'affaires d'exploitation de 5224 milliards de dollars américains et une valeur marchande d'environ 5,1 milliards de dollars américains en 2021. L'équipement de l'entreprise a commencé à être produit en masse à partir de 2018, fournissant principalement de l'équipement CMP aux fabricants chinois de circuits intégrés, avec un chiffre d'affaires d'exploitation de 805 millions de RMB en 2021, dont 86,19% du chiffre d'affaires de l'équipement CMP. Comparé aux géants internationaux, l'équipement CMP est entré sur le marché plus tard, le produit est relativement unique et l'échelle d'exploitation est petite.
À l'heure actuelle, les matériaux appliqués aux États - Unis et l'équipement CMP produit par Beiyuan au Japon ont atteint le niveau du procédé de fabrication de 5 nm. L'équipement CMP de l'entreprise est principalement utilisé dans la ligne de production de procédé de 28 nm et plus. Le procédé de fabrication de 14 nm est toujours en cours de validation. La force technique dans le domaine du procédé avancé est encore loin des deux géants internationaux susmentionnés de l'équipement CMP.
Étant donné que le niveau de développement technologique et la compétitivité sur le marché des entreprises d'équipements spéciaux pour semi - conducteurs sont étroitement liés au niveau de développement global de l'industrie des circuits intégrés dans leur pays d'origine, ainsi qu'au niveau technologique et à la position sur le marché des fabricants de circuits intégrés coopératifs, l'entreprise s'attend à ce qu'elle continue de rattraper le géant international des équipements CMP à long terme. La position de l'entreprise dans l'industrie, sa part de marché, ses résultats d'exploitation, etc., peuvent être affectés négativement si les concurrents mettent au point des produits plus concurrentiels sur le marché, offrent de meilleurs prix ou services, ou emballent les produits CMP avec d'autres équipements avantageux pour la vente.
La croissance rapide du marché des équipements à semi - conducteurs, ainsi que l'ampleur du marché chinois et les attentes en matière de substitution des importations, attireront également un plus grand nombre d'entrées potentielles, de sorte que l'entreprise pourrait également être exposée au risque d'une concurrence accrue sur le marché. Risque d'innovation technologique
L'industrie de l'équipement de polissage chimique - mécanique dans laquelle se trouve l'entreprise appartient à l'industrie typique à forte intensité technologique, qui couvre des domaines multidisciplinaires tels que les circuits intégrés, les machines, les matériaux, la physique, la mécanique, la chimie, l'industrie chimique, l'électronique, l'ordinateur, les instruments, l'optique, le contrôle, l'ingénierie logicielle et ainsi de suite. Il s'agit d'une application complète de connaissances interdisciplinaires Multi - types et il est difficile de développer et de fabriquer. Les produits de l'entreprise sont entrés dans la grande ligne de production de certains grands fabricants internationaux de circuits intégrés en Chine, qui peuvent réaliser l'application industrialisée de procédés matures de 28 nm et plus. Les procédés de 14 nm de haut niveau de technologie de procédé en sont encore au stade de la vérification des clients, tandis que Les principaux concurrents de l'entreprise ont réalisé l'application de procédés de 5 nm et certains matériaux de 5 nm respectivement. Par rapport à ses principaux concurrents internationaux, les matériaux appliqués aux États - Unis et Beiyuan au Japon, la technologie et l'équipement de l'entreprise manquent de possibilités de vérification et d'application dans les grandes lignes de production de circuits intégrés plus avancées, et il existe un certain écart dans le niveau technologique des applications de processus avancées. Si l’entreprise ne suit pas de près la tendance au développement de la technologie de fabrication d’équipements semi - conducteurs à l’extérieur de la Chine, ne prête pas suffisamment attention aux besoins diversifiés et uniques des clients en matière de processus, ou n’investit pas suffisamment dans la recherche et le développement subséquents, elle sera confrontée au risque d’une baisse de la compétitivité du marché en raison de l’incapacité de maintenir une capacité d’innovation soutenue. Risque d'itération technique
La technologie CMP elle - même est une puce fabriquée à 0,35 μ Jusqu'à présent, le processus de fabrication le plus avancé de 5 - 3nm utilise encore la technologie CMP pour aplatir la plaquette à l'échelle mondiale, et la plaquette de 12 pouces est également la norme de taille adoptée par la ligne de fabrication de puces du processus de fabrication le plus avancé. Par conséquent, il n'y a pas de cycle d'itération technique pour l'équipement CMP à long terme, mais la technologie et le système de contrôle de chaque module central de l'équipement seront continuellement mis à niveau. Dans le contexte du développement rapide de la technologie des fabricants de puces en aval, la mise à niveau itérative de la technologie des fabricants d'équipements à semi - conducteurs est également confrontée à de grands défis. Si la mise à niveau de la technologie des produits de l'entreprise ne peut pas répondre à la demande des clients pour des procédés de fabrication plus avancés, ou si de nouvelles technologies perturbatrices de fabrication de puces apparaissent à l'avenir, la technologie de base et les produits connexes de l'entreprise seront moins avancés, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur les résultats d'exploitation de l'entreprise. Au cours de la période visée par le rapport, la société a utilisé la prévision des ventes pour organiser la production, de sorte qu'il y a un risque que les produits correspondants ne parviennent pas à la vente finale.
Tous les produits de l'entreprise doivent être conçus et fabriqués sur mesure en fonction des besoins différenciés des clients. La méthode de gestion de la production combinant la production d'inventaire et la production d'ordre est principalement adoptée. Parmi eux, toutes les machines Demo sont produites en stock et les machines de vente sont produites en combinant la production d'inventaire et la production d'ordre. Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie a produit 141 unités d'équipement CMP, dont 64 unités ont été produites au moyen de prévisions de ventes, soit 45,39%.
En ce qui concerne la sector - forme de démonstration, l'entreprise n'est pas en mesure d'obtenir une commande officielle avant d'obtenir l'acceptation du client. Si la vérification du client n'est pas réussie à l'avenir, certains modules personnalisés par la sector - forme concernée pour ses clients peuvent présenter un risque de dépréciation; En ce qui concerne les machines - outils de vente, bien que les modules généraux pré - produits par l'entreprise sur la base des prévisions de ventes puissent être appliqués à la production d'autres machines - outils du même type sur commande, il existe encore des circonstances particulières dans lesquelles les clients peuvent produire des modules de différence de pré - production ou même des machines - outils personnalisées avant d'obtenir des commandes officielles. Si l'entreprise est confrontée à des facteurs défavorables tels que la forte baisse de la prospérité de l'industrie des circuits intégrés, l'affaiblissement de la demande des clients, l'échec de l'appel d'offres et de l'appel d'offres, l'annulation inattendue des commandes, etc., ce qui fait que les modules d'inventaire et l'ensemble de la machine ne peuvent pas réaliser la vente finale, l'entreprise sera confrontée à des situations telles que l'ajustement du plan de production et le remplacement des modules de différence, ce qui entraîne une augmentation des coûts de production et un vieillissement prolongé des Risque de coopération avec l'Université Tsinghua pour la recherche et le développement et l'utilisation autorisée des brevets
L'Université Tsinghua dispose d'un laboratoire national clé en tribologie, qui est prospectif et talentueux dans la recherche théorique dans le domaine du CMP, et peut fournir des recherches théoriques exploratoires pour la mise à niveau technique et la transformation de l'équipement CMP de l'entreprise. Par conséquent, depuis sa création, l’entreprise a mené une coopération approfondie en matière de production, d’apprentissage et de recherche dans le domaine du CMP avec l’université Tsinghua. L’entreprise est principalement responsable de l’application du projet et du d éveloppement de l’industrialisation, et l’université Tsinghua est responsable de la recherche en laboratoire sur les mécanismes de base impliqués dans le Projet R & D. Au cours de la période considérée, la société et l’université Tsinghua ont lancé quatre projets de recherche et de développement conjoints et signé des accords pertinents. Au cours du processus de développement de la société, la coopération entre la société et l’université Tsinghua a joué un rôle positif dans l’amélioration du niveau de recherche fondamentale de la société.
Bien que l'entreprise dispose d'une capacité indépendante de R & D de produits et ait signé un accord de coopération avec l'Université Tsinghua pour payer les frais de recherche initiaux à l'Université Tsinghua conformément à l'accord, une fois que l'Université Tsinghua met fin à la relation de coopération avec l'entreprise, modifie le mode de coopération ou s'écarte de l'objectif de coopération, l'Université Tsinghua peut avoir un impact négatif sur la recherche théorique prospective sur le développement de produits futurs de l'entreprise dans une certaine période.
Au 31 décembre 2021, la société détenait 209 brevets, dont 107 avec l'Université Tsinghua. Les deux parties ont signé les accords pertinents et ont clairement convenu de la propriété et de l'utilisation des brevets partagés. En outre, la société est autorisée à utiliser son brevet exclusif par le Contrôleur effectif, l'Université Tsinghua. Conformément à l'Accord de licence de brevet pertinent et à l'accord complémentaire conclu entre la société et l'Université Tsinghua, la société utilise ses 48 brevets uniques liés au CMP sous licence exclusive pour une période allant jusqu'à l'expiration du brevet. Cette licence est irrévocable et l'Université Tsinghua ne peut en aucun cas ou sous aucune condition suspendre la licence sous quelque forme que ce soit.
En cas de litige concernant la propriété commune du brevet et l'utilisation autorisée du brevet en raison d'un accord incomplet sur la coopération en matière de recherche et de développement ou d'autres facteurs, la société sera confrontée au risque de litige en matière de propriété intellectuelle, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur la production et l'exploitation de la société. Risque de fluctuation saisonnière du revenu
La composition des revenus trimestriels de la société au cours de chaque période de déclaration est la suivante:
Unit é: 10 000 RMB
20212020 2019
Trimestre
Montant en pourcentage montant en pourcentage montant en pourcentage
T1 11 896,10 14,78% 2 731,29 7,08% 72,61 0,34%
T21746493 21.70% 329865 8.55% 345159 16.36%
T32502379 31.09% 892700 23.13% 654302 31.02%
Quatre Saisons 26 103,23 32,43% 23 632,25 61,24% 11 025,53 52,27%
Total 80 488,05 100,00% 38 589,19 100,00
