Nom du rapport: the main body and Related Debts of Changjiang Jinggong Steel Structure (Group) Co., Ltd. 2022 follow – up Rating Report Table des matières Rating ratings and main views
Suivi de l’utilisation des obligations et de la collecte de fonds
Aperçu du sujet
Environnement du Service de la dette
Capacité de création de richesse
Source du Service de la dette et bilan de la dette
Conclusion de la notation
Tél.: + 86 – 10 – 67413300 service à la clientèle tél.: + 86 – 4008 – 84 – 4008 Fax: + 86 – 10 – 67413555 Courriel: [email protected].
Adresse: 3 / F, Building a, waiwen Building, 89 West 3rd ring North Road, Haidian District, Beijing, China site Web de la société: www.dagongcredit. Com.
Annonce de notation de crédit
Dgzx – R [2022] 00311
Dagong International Credit Assessment Co., Ltd. A confirmé que la cote de crédit à long terme de l’entité principale de Changjiang Jinggong Steel Structure (Group) Co., Ltd. était AA, que les perspectives de notation étaient stables et que la cote de crédit de Jinggong convertible en obligations était AA en suivant la notation de crédit de Changjiang Jinggong Steel Structure (Group) Co., Ltd. Et de Jinggong convertible en obligations.
Avis est par les présentes donné.
Directeur du Comité d’évaluation de Dagong International Credit Assessment Co., Ltd.
31 mai 2012
Principaux points de vue sur la notation
Principal crédit Changjiang Jinggong Steel Structure (Group) Co., Ltd. Suivi des résultats de la notation AA Rating Outlook Stability Company (ci – après dénommée « Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) » ou « Company ») Résultats de la dernière notation AA Rating Outlook Stability principalement engagé dans les activités de structure en acier. Au cours de la période de suivi, le crédit de la dette de la société est toujours confronté à un meilleur environnement politique, et l’espace de développement futur est encore plus large que la dernière fois que le montant de l’émission d’obligations a été suivi. La société a encore une forte compétitivité sur le marché, et la notation de notation nouvellement signée (100 millions de RMB) (année) a continué d’augmenter d’une année sur l’autre. Le résultat d’une forte augmentation des revenus d’exploitation d’une année sur l’autre a été long et le niveau des bénéfices a continué d’augmenter; Mais la hausse des prix de l’acier a entraîné une conversion de la dette de Seiko 20 6 AA 202108
En raison de l’augmentation de la pression sur le contrôle des coûts de l’entreprise, les principales données financières et les principaux indicateurs des flux de trésorerie opérationnels (Unit é: 100 millions de RMB,%) ont été convertis en sorties nettes d’une année sur l’autre, le vieillissement de certaines créances est encore plus long que celui du projet 2022.3 20212020 2019, et la structure des échéances de la dette doit être améliorée. L’actif total émis par les obligations convertibles 183,00 183,57 158,44 137,57 peut augmenter la pression sur le Service de la dette à l’avenir et l’actionnaire jinggonggui capitaux propres du propriétaire 76,45 75,56 68,77 52,66 Group Co., Ltd. (ci – après appelé « Jinggong group ») a émis une dette portant intérêt totale 51,93 48,61 43,29 45,29 en raison d’un défaut de paiement des obligations.
Résultat d’exploitation 37,12 151,41 114,84 102,35 avantages et risques
Bénéfice net 1,80 6,99 6,44 4,00
Flux de trésorerie nets opérationnels – 2,84 – 2,43 4,24 5,46 principaux avantages / possibilités:
Marge bénéficiaire brute 13,34 13,40 15,68 15,18
EBITDA taux d’intérêt garanti \uf09f l’entreprise a un niveau élevé de qualification en construction dans le domaine de la structure en acier et est relativement complète (multiple) 6,38 6,01 5,61 3,97, une forte capacité de R & D technique, des flux de trésorerie nets d’exploitation / projets généraux pour entreprendre des projets d’ingénierie ont remporté de nombreux prix de qualité d’ingénierie, et elle a encore une forte compétitivité sur le marché de la dette – 2,64 – 2,45 4,86 6,46;
Note: la compagnie a fourni les états financiers de 2021 et de janvier à mars 2022. Zhonghua Certified Public Accountants a vérifié les états financiers de la compagnie pour 2021 en maintenant le montant du contrat nouvellement signé (société de personnes générale spéciale) en hausse d’une année sur l’autre en 2021, et a publié un rapport d’audit standard non long, qui fournit une certaine protection et réserve pour le développement durable futur. Les états financiers de la compagnie de janvier à mars 2022 n’ont pas été vérifiés. Entre – temps, en 2019, les revenus d’exploitation ont considérablement augmenté d’une année sur l’autre, les données financières sur l’eau des bénéfices et sur l’année 2020 ont été ajustées en fonction de l’ouverture des rapports d’audit de 2020 et 2021, respectivement.
Données. Ping a maintenu sa croissance.
Principaux risques / défis:
\uf09f en 2021, sous l’influence de l’augmentation du prix des matières en vrac, le prix moyen d’achat de l’acier est généralement élevé, ce qui exerce une grande pression sur le contrôle des coûts de l’entreprise. Entre – temps, l’entreprise a entrepris de nombreux contrats de fermeture de projets et l’augmentation du prix de l’acier a érodé l’espace de profit;
\uf09f en 2021, les flux de trésorerie opérationnels de la société ont été convertis en sorties nettes d’une année sur l’autre, ce qui n’a pas permis de protéger la dette et les intérêts;
Chef de l’équipe de notation: Li jian\uf09f À la fin de 2021, les actifs contractuels et les membres de l’équipe de notation dans la composition des actifs de la société: Liu yinling a encore une grande échelle de comptes débiteurs, occupant plus de fonds que le téléphone: 010 – 67413300, et certains comptes débiteurs ont encore un âge plus long. Fax: 010 – 67413555 il y a un certain risque de recouvrement de fonds;
Service à la clientèle: 4008 – 84 – 4008\uf09f depuis 2021, l’échelle de la dette portant intérêt de la société a continué d’augmenter Courriel: [email protected].
À long terme, la proportion de la dette portant intérêt à court terme reste très élevée, la structure des échéances de la dette doit être améliorée, et l’émission de la « dette jingong convertible » est relativement importante. Si la proportion de la dette due convertible en actions n’est pas élevée, la pression sur le Service de la dette à l’avenir sera considérablement accrue; \uf09f en 2019, l’actionnaire Jinggong Group a subi une défaillance substantielle sur le marché obligataire et est actuellement en phase de consolidation et de restructuration. Les capitaux propres de Jinggong Group Holding Co., Ltd. (ci – après dénommée « Jinggong Holding») détenus par Jinggong Group sont dans le cadre de la restructuration. À l’heure actuelle, l’investisseur Dans la restructuration et le plan de restructuration n’ont pas encore été finalisés. La cession future des capitaux propres susmentionnés peut entraîner une certaine incertitude dans la structure et l’exploitation des actionnaires de la société.
Résultats du tableau de notation du modèle de notation
La méthode de notation utilisée dans le présent rapport de notation est la méthode de notation de crédit des entreprises de construction, version no PF – JZ – 2021 – V.4, qui a été divulguée publiquement sur le site Web du grand public. Le modèle et les résultats de la notation de crédit de l’entité sont présentés dans le tableau suivant:
Note de l’élément de notation (poids)
Élément I: capacité de créer de la richesse (58%) 4,98
Compétitivité du marché 6,33
Échelle 3,48
Rentabilité 5,95
Élément II: sources du Service de la dette et équilibre du passif (42%) 4,33
Situation de la dette 4,00
Degré de protection de la dette par la source du Service de la dette 4,49
Ajustement – 0,10
Résultats du modèle AA
Note d’ajustement: le passif éventuel est réduit de 0,05, la raison en est que le ratio de garantie externe de la compagnie était de 2,55% à la fin de mars 2022; Autres causes
La baisse de 0,05 s’explique par le défaut de paiement des obligations de l’actionnaire jingong Group.
Note: Dagong a établi 1 ~ 7 points pour chacun des indicateurs ci – dessus, dont 1 point représente la pire situation et 7 points représentent la meilleure situation.
Les données utilisées dans le modèle de notation sont compilées à partir des données fournies par l’entreprise.
Les résultats finaux de la cotation sont déterminés par le Comité d’examen et peuvent différer des résultats du modèle ci – dessus. Historique de notation informations clés
Cote de l’entité nom de la dette Cote de la dette temps de notation des membres de l’équipe de projet méthode de notation et modèle rapport de notation
AA / Stabilized Seiko conversion Debt AA 2021 / 08 / 26 Li Jingyan and Liu Construction Enterprise Credit Rating Click to Read full text yinling method (v.3.1)
Déclaration du rapport de notation
Afin de permettre aux utilisateurs du rapport de comprendre et d’utiliser correctement le rapport de notation de crédit (le « rapport») publié par Dagong International Credit Assessment Co., Ltd. (ci – après dénommé « dagong»), il est déclaré ce qui suit:
1. À l’exception de la relation de mandat constituée par les questions de notation, l’objet de notation ou son émetteur n’a pas de transactions, de services, de conflits d’intérêts ou d’autres relations d’association officiels ou non officiels affectant l’objectivité, l’indépendance, l’impartialité et la prudence de la notation avec Dagong, ses filiales, ses actionnaires contrôlants et d’autres institutions contrôlées par Dagong.
Il n’y a pas d’autres relations d’association entre le personnel de notation de Dagong et le client de notation, l’objet de notation ou l’émetteur, à l’exception de la relation de mandat constituée par les questions de notation actuelles, qui ont une incidence sur l’objectivité, l’indépendance, l’impartialité et la prudence de La notation.
Dagong et l’équipe de projet de notation se sont acquittés de leurs obligations en matière de diligence raisonnable et d’intégrité et ont de bonnes raisons de s’assurer que le rapport publié respecte les principes d’objectivité, d’authenticité, d’impartialité et de prudence.
La conclusion de notation du rapport est que Dagong se fonde sur des spécifications et des notations techniques raisonnables.
