Principaux points de vue
Aspect politique: dans l’ensemble, la politique d’assouplissement de l’immobilier entre dans une phase de mise en œuvre substantielle
Depuis cette année, de nombreux ministères et commissions du Gouvernement central ont apporté des corrections structurelles à la politique immobilière afin de garantir une demande raisonnable de logement des résidents et d’améliorer la demande raisonnable de financement des entreprises immobilières dans le cadre de la politique de « logement non frit ». Le contrôle de l’immobilier passe de la libération du signal de maintien de la stabilité à l’introduction d’une politique plus active pour le côté du crédit, à l’entrée dans la phase de mise en œuvre substantielle de la politique d’assouplissement et à la reprise de l’offre et de la demande de l’industrie immobilière. Plus précisément, la voie de la politique de régulation centrale est claire et l’offre et la demande de l’industrie immobilière peuvent être rétablies; Partout, les politiques de sauvetage se sont poursuivies, car les politiques de la ville ont été assouplies.
Land Surface: land transaction is still at the Historical Low level, the Central Government Enterprise and Urban Investment Company plays an important role in supporting the background
Les données sur le prix unitaire d’achat des terres ont continué d’augmenter d’une année sur l’autre et ont montré des signes d’accélération de la hausse. Les promoteurs ont continué d’acquérir des terres dans les villes de haute énergie. Le premier lot de « deux concentrations » d’approvisionnement en terres a dépassé le pic, la proportion de maisons de haute qualité sur le marché a augmenté; L’intention des entreprises immobilières d’acquérir des terres est faible, les entreprises centrales et les entreprises d’investissement urbain sont toujours la principale force d’acquérir des terres; La différenciation de la chaleur des sols entre les villes s’est intensifiée et les prix de base ont été maintenus dans de nombreuses villes.
Financement: contraction du crédit du côté de la demande et blocage du financement immobilier du côté de l’offre
Sous la perturbation de l’épidémie, l’économie réelle subit une pression globale et la volonté d’achat du secteur résidentiel diminue évidemment. Mai une politique forte atténue la pression sur les fonds d’achat de maisons et rétablit la confiance des résidents et des entreprises. Bien que les politiques d’assouplissement se produisent fréquemment et que le marché continue de se réchauffer, l’échelle de financement est relativement faible en raison de nombreux facteurs, car le risque de stock de l’industrie n’a pas été complètement résolu et les données sur les ventes sont faibles.
Données du Bureau de statistique: les deux extrémités de l’offre et de la demande répétées de l’épidémie sont sous pression, en attendant le retour de la confiance et la réparation fondamentale
Les ventes de logements commerciaux continuent de souffrir du froid. Sous les fondamentaux de la macro – économie et de la micro – entreprise, la performance des ventes des villes à tous les niveaux d’énergie et des entreprises immobilières à tous les niveaux (/ qualifications) se différencie de plus en plus. De janvier à avril, l’investissement immobilier a été négatif d’une année sur l’autre, la profondeur des nouveaux travaux de construction a diminué d’un mois en avril, ce qui reflète la baisse de la volonté des entreprises immobilières d’investir dans les terres. Les fonds mis en place pour le développement immobilier sont encore faibles et la baisse de tous les indicateurs s’est accrue.
Conseils en matière d’investissement:
L’élasticité du revenu des principales entreprises immobilières est déterminée, le taux de croissance du rendement est relativement stable, l’évaluation est fortement défensive et le taux de dividende est relativement élevé, ce qui est attrayant pour l’allocation de fonds importants avec une période d’évaluation plus longue. Il est recommandé de China Vanke Co.Ltd(000002) / Vanke Enterprise, Jinmao, China Resources Land, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Les entreprises immobilières qui publient d’abord des pistes de course diversifiées du Bureau et qui se concentrent sur l’amélioration de l’exploitation et de la maintenance ont encore un certain espace d’amélioration des revenus. Il est recommandé de prêter attention à Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , China Overseas Development, Longhu Group, Yuexiu
Conseils sur les risques: les politiques d’assouplissement de l’industrie n’ont pas fait progresser les risques prévus, la demande du marché n’a pas fait progresser les risques prévus, l’achèvement des projets de l’entreprise n’a pas fait face aux risques prévus, la diversification des activités de l’entreprise risque de mauvaise gestion, le risque de crédit de l’entreprise, etc.
