Questions:
Le 31 mai 2022, le Conseil d’État a publié l’avis du Conseil d’État sur l’impression et la publication d’un ensemble de mesures visant à stabiliser l’économie (ci – après dénommé l’avis), qui définit 33 mesures dans 6 domaines lors de la réunion ordinaire de l’État du 23 mai, dont 7 sont liées à la construction d’immobilisations, y compris l’accélération des dépenses financières, l’accélération de l’émission d’obligations spéciales, l’augmentation du soutien financier, l’accélération des investissements dans la construction d’immobilisations et l’expansion des investissements privés.
Guoxin Construction points de vue: 1) les finances publiques continuent de soutenir vigoureusement la construction d’infrastructures, l’émission d’obligations spéciales devrait augmenter globalement; Renforcer le financement des infrastructures de soutien et accroître le soutien aux prêts à moyen et à long terme; Une fois de plus, les domaines clés de la construction d’immobilisations sont clairement définis et la participation du capital social est mise en pratique rapidement.
Conseils en matière d’investissement: dans un environnement où la pression sur la croissance économique continue d’augmenter, les investissements dans les infrastructures assumeront une plus grande tâche de soutien, et les investissements dans les infrastructures devraient dépasser largement les attentes tout au long de l’année. Outre la dette spéciale, de nouveaux modes de financement sont nécessaires pour soutenir les investissements dans les infrastructures, y compris l’expansion des prêts à moyen et à long terme et l’ouverture d’actifs d’infrastructure de haute qualité au capital social. Les entreprises centrales de l’État qui ont de nombreux actifs d’infrastructure en stock, de lourdes tâches de construction et un ratio de responsabilité élevé devraient en bénéficier, et il est recommandé de prêter attention à China Communications Construction Company Limited(601800)
Conseils sur les risques: les politiques n’ont pas été mises en œuvre comme prévu; Le calendrier d’approbation des grands projets est inférieur aux attentes; Les épidémies répétées ont entraîné une augmentation continue des pressions financières locales.
