Depuis le début de 2022, l’épidémie a eu un impact majeur sur de nombreuses villes de premier et de deuxième niveau, telles que Shenzhen, Shanghai et Beijing, et la demande de consommation finale et la production d’usine ont été affectées négativement. Entre – temps, les conflits géopolitiques internationaux et l’épidémie mondiale ont accru l’incertitude des prix des matières premières et des commandes de commerce extérieur. Dans cette situation, nous combinons toutes les sous – industries et les classons en deux catégories: l’une est le circuit de course en plein essor, qui est peu affecté par la situation épidémique ou la pression économique descendante, avec suffisamment d’espace pour le développement à long terme, typiquement l’industrie des produits de plein air et des cosmétiques. Le deuxième type est l’industrie du meuble, l’industrie du papier et de l’emballage et l’industrie du textile et de l’habillement.
Du point de vue de la piste de course prospère: la prospérité actuelle des articles de plein air provient de la situation épidémique. Les activités de plein air telles que le camping répondent à la fois à la demande de voyages à court terme proches de la nature et à la demande sociale. L’espace de développement à long terme provient principalement de l’écart entre le taux de participation à l’extérieur de la Chine et celui des pays développés, ainsi que de l’espace pour la mise à niveau des matériaux des articles de plein air. L’atmosphère de haute qualité des cosmétiques provient de l’éveil de la conscience des cosmétiques et de l’amélioration de la capacité de consommation, la demande des consommateurs chinois de cosmétiques continue d’être forte, dans le contexte de la montée des produits nationaux, les marques nationales de cosmétiques continuent de croître. Du point de vue de l’industrie axée sur les défis et les possibilités: les principaux défis découlent de la mauvaise consommation causée par l’épidémie et du temps nécessaire pour rétablir la volonté de consommation après l’épidémie, tandis que la rentabilité de l’industrie est freinée par le prix élevé des matières premières; Les principales possibilités sont les suivantes: 1) récupération rapide de certains biens de consommation après la libération de la lutte contre l’épidémie; Pour les entreprises ayant une forte capacité de transmission des prix, après la mise en œuvre de l’augmentation des prix des produits, la marge bénéficiaire qui surmonte le facteur prix des matières premières sera rétablie en premier, renforçant ainsi davantage la position de l’industrie. Sous la pression de l’industrie, l’élimination des canaux et de la production a entraîné une augmentation de la concentration de l’industrie.
Perspectives sectorielles:
Sports de plein air: la Chine accélère l’infiltration, la mise à niveau des produits à l’étranger et les possibilités de fabrication de produits sont mises en évidence. La Chine est le Centre mondial de fabrication d’articles de plein air, les principaux fabricants d’articles de plein air axés sur l’exportation, complétés par les ventes intérieures. Bénéficiant de la participation active à l’extérieur de la Chine, les principales entreprises des secteurs du camping, de l’équitation et d’autres industries ont connu une croissance rapide de leurs revenus et de leurs performances au cours des 21 dernières années. Au cours des 22 dernières années, les produits de plein air en ligne ont maintenu une croissance rapide et les performances des principales entreprises ont continué d’augmenter fortement au premier trimestre. En ce qui concerne l’avenir, la participation de l’industrie de l’extérieur en Europe et aux États – Unis est relativement mature et les produits et matériaux de plein air sont mis à niveau vers la protection de l’environnement et la fonctionnalité. La participation à l’extérieur de la Chine peut être améliorée plus rapidement que celle à l’étranger. Nous sommes optimistes quant à la capacité des fabricants d’articles de plein air d’augmenter continuellement leur échelle et de maintenir des marges bénéficiaires favorables grâce à la prospérité de l’industrie et à la mise à niveau des matériaux. Il est fortement recommandé que les fabricants d’articles de camping et de cyclisme, Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) , Joy Kie Corporation Limited(300994) , etc.
Cosmétiques: le circuit de beauté continue d’être très prospère, de surveiller l’efficacité du circuit de soins de la peau et de prêter attention à l’encaissement des affaires au cours du deuxième semestre. Au cours des 21 et 22 dernières années, les performances de tous les maillons de l’industrie ont été différenciées, les principaux fabricants de marques de moyenne portée ont été brillants et les entreprises de matières premières et d’agents en amont ont été faibles. En ce qui concerne la structure de l’industrie, les principales marques nationales de produits de beauté continuent de dominer l’industrie. Perspectives d’avenir: du point de vue de la piste de course, les consommateurs accordent plus d’attention à la peau et la pénétration de l’industrie des soins fonctionnels de la peau devrait être encore améliorée, ce qui en fait le Sous – circuit le plus potentiel de croissance dans le secteur des soins de la peau cosmétiques. Entre – temps, la tendance à la hausse des cosmétiques nationaux se poursuivra et la part de marché continuera d’augmenter à l’avenir. À court terme, 618 grands efforts pour stimuler les ventes de cosmétiques et la reprise de la consommation de cosmétiques après l’épidémie devraient être attendus, le deuxième semestre de la période de vérification et d’encaissement des principaux cosmétiques. Nous recommandons principalement des marques nationales de cosmétiques haut de gamme, Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) .
Household & Paper Packaging: Focus on Household Enterprise share Promotion and Real Estate Warming, paper packaging good look at High Season Price Increase Landing. Industrie du meuble: Cette année, sous la double pression du ralentissement de l’achèvement des logements et de l’épidémie, il y a eu une croissance négative. Les principaux défis auxquels l’industrie de l’ameublement est actuellement confrontée sont les suivants: les données sur les ventes immobilières continuent de baisser, les activités de décoration stagnent en raison de la lutte contre les épidémies et les prix élevés des matières premières réduisent la marge brute; Toutefois, les perspectives d’avenir sont les suivantes: les entreprises d’ameublement de maison peuvent accroître leur part de marché grâce à l’expansion des catégories et à l’expansion des canaux pour saisir les possibilités de liquidation de l’industrie, tandis que les politiques immobilières ont encore beaucoup de place et que la reprise de l’immobilier peut être attendue. Il est recommandé que les principales entreprises dont le rendement est plus certain Oppein Home Group Inc(603833) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Emballage du papier: la contradiction fondamentale entre l’industrie actuelle du papier et l’industrie de l’emballage réside dans la faiblesse de la demande en aval qui affecte la transmission des prix et les ventes de produits. Au fur et à mesure que l’épidémie sera maîtrisée et que la production reprendra dans les zones contrôlées, la restauration marginale de l’environnement économique devrait améliorer la demande de l’industrie. L’industrie du papier est entrée dans la haute saison après septembre et la demande a augmenté, ce qui devrait soutenir la hausse des prix et les bénéfices de réparation des entreprises de papier. La diversification des principaux types d’entreprises d’emballage s’est développée sans heurt et les revenus devraient augmenter rapidement. Il est recommandé d’intégrer la disposition des pâtes et papiers forestiers et d’élargir les catégories diversifiées Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) . Se concentrer sur les principales entreprises de papier spécial avec un meilleur modèle de concurrence industrielle et une prospérité élevée à moyen et à long terme.
Vêtements textiles: les vêtements de sport sont toujours en plein essor, l’excellente fabrication augmente la part. La filature de vêtements est confrontée à une répression évidente de l’épidémie au cours du premier semestre de l’année et à un rebond prévisible au cours du deuxième semestre de l’année. L’extrémité de la fabrication textile est affectée par la production et la logistique de l’épidémie, le taux de croissance des exportations textiles a diminué à court terme, mais le prix des matières premières et la dépréciation du RMB par rapport au dollar américain sont bons pour les bénéfices. En ce qui concerne l’avenir, nous pensons que le circuit le plus prospère de l’industrie textile est encore le vêtement de sport; À court terme, se reporter à la tendance épidémique de 2020 et à la performance de la plaque, en s’attendant à ce que le textile domestique de vêtements rebondisse au second semestre. Dans le secteur de la fabrication de textiles, les entreprises de sous – traitance lient des clients de haute qualité avec une excellente efficacité, tandis que les entreprises de filature de coton améliorent leur position industrielle grâce à la dotation en ressources et à l’accumulation de technologies dans les fibres et les tissus. À court terme, les entreprises de fabrication de textiles sont davantage axées sur l’exportation et bénéficient d’une dépréciation significative du RMB par rapport au dollar des États – Unis. Il est suggéré d’accorder une attention particulière aux principaux fabricants de vêtements de sport Li Ning et Anta sports, ainsi qu’aux principaux fabricants de vêtements haut de gamme relativement peu touchés par l’épidémie, tels que les principaux fabricants de textiles Huali Industrial Group Company Limited(300979)
Conseils sur les risques: le temps de lutte contre l’épidémie est long, la capacité de consommation continue de stagner, les risques liés à chaque industrie, etc.
