Avis de Huatai United Securities Co., Ltd.
Lettre de recommandation pour la cotation des actions de Suzhou xianglou New Materials Co., Ltd. Shenzhen Stock Exchange:
En tant qu’institution de recommandation pour l’offre publique initiale d’actions de Suzhou xianglou New Materials Co., Ltd. (ci – après appelée « l’émetteur » et « la société ») et la cotation au GEM, Huatai United Securities Co., Ltd. Et ses représentants de recommandation ont été nommés conformément au droit des sociétés de La République populaire de Chine, au droit des valeurs mobilières de la République populaire de Chine, aux mesures de gestion des activités de recommandation pour l’émission et la cotation de valeurs mobilières. Les mesures administratives pour l’enregistrement des offres publiques initiales d’actions du GEM (pour la mise en œuvre à titre expérimental) (ci – après dénommées « Mesures administratives»), les règles de cotation des actions du GEM de la Bourse de Shenzhen (ci – après dénommées « règles de cotation»), les règles d’examen et d’approbation de l’émission et de la cotation des actions du GEM de la Bourse de Shenzhen et d’autres lois et règlements, ainsi que les dispositions pertinentes de la c
Nom de l’émetteur: Suzhou xianglou New Materials Co., Ltd.
Registered address: No. 285, Xueying Road, Xinying village, baß Street, Wujiang District, Suzhou
Date d’établissement: 8 décembre 2005
Capital social: 56 millions de RMB
Représentant légal: Qian HeSheng
Contact: 0512 – 63382103
Domaine d’activité: recherche et développement de nouveaux matériaux métalliques; Services consultatifs techniques dans le domaine des nouvelles technologies des matériaux; Production et vente: produits métalliques, bandes d’acier, matériel, bandes d’acier; L’importation et l’exportation de divers types de produits et de technologies pour son propre compte et pour son compte (à l’exception des produits et des technologies dont l’importation et l’exportation sont interdites ou dont l’exploitation est restreinte par l’État). (les projets soumis à l’approbation conformément à la loi ne peuvent être exploités qu’avec l’approbation des autorités compétentes)
Principales activités, technologies de base et niveau de R & D de l’émetteur
1. Principales activités de l’émetteur
L’entreprise s’occupe principalement de la recherche, du développement, de la production et de la vente de matériaux spéciaux d’estampage de précision sur mesure, y compris l’acier de structure au carbone, l’acier de structure en alliage et d’autres aciers spéciaux, l’acier de ressort, l’acier de roulement, l’acier à outils et d’autres aciers spéciaux. Les produits de l’entreprise sont principalement utilisés pour toutes sortes de pièces de finition automobile, couvrant le système de moteur automobile, le système de transmission et d’embrayage, le système de siège, le système de garniture intérieure et d’autres composants structuraux et fonctionnels. En outre, certains produits de l’entreprise sont également utilisés dans des domaines tels que les outils de précision, les pièces électriques, etc. Les produits de l’entreprise doivent être identifiés en fonction des caractéristiques fonctionnelles, de l’environnement d’utilisation et du processus de transformation des produits des clients en aval. Après la production d’essai, les itinéraires de processus et les paramètres techniques différenciés doivent être déterminés, et la production et la vente par lots doivent être effectuées.
En tant qu’entreprise de haute technologie spécialisée dans le domaine des matériaux spéciaux d’estampage de précision sur mesure, l’entreprise met l’accent sur l’accumulation de processus et l’innovation technologique. Le Centre de technologie de l’entreprise a été successivement reconnu comme le Centre de technologie d’entreprise de Suzhou, le Centre de recherche en technologie d’ingénierie de Suzhou, le Centre de technologie d’entreprise de Jiangsu, le Centre de recherche en technologie d’ingénierie de Jiangsu, et a reçu les titres d ‘« entreprise privée de technologie de Jiangsu » et d’ « entreprise de talents de premier plan du district de Wujiang ». Les matériaux spéciaux d’acier à estampage fin de 65 mn de l’entreprise ont été classés comme des produits de marque célèbres à Suzhou, tels que les bandes d’acier au carbone de haute qualité laminées à froid s50c pour le volant d’inertie automobile à faible rapport d’élasticité, les bandes d’acier laminées à froid 51crv4 pour le ressort en alliage de diaphragme d’embrayage automobile, les bandes d’acier laminées à froid spéciales pour la boîte de vitesses et le boîtier de transfert s355mc, etc., qui ont été énumérés dans le catalogue des nouvelles technologies et des nouveaux produits pour la promotion et l L’entreprise et Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) La société a établi des relations de coopération stables à long terme avec de nombreux fournisseurs de pièces automobiles bien connus en Chine et à l’étranger, tels que mubel, Magna, forgea, fareo, Pushing, faintur, Hangzhou Xzb Tech Co.Ltd(603040)
2. Technologie de base de l’émetteur
Les principales technologies de base de l’émetteur sont les suivantes:
État d’application des brevets obtenus à partir de la source de la technologie
Brevet d’invention: modification et compensation du laminage de l’acier
Recherche et développement indépendants sur le laminage à bandes de haute précision et la production en série de dispositifs d’essai de pression de laminage
Technologie de contrôle intégration innovation brevet de modèle d’utilité: laminoir à froid réversible,
Épaisseur des rayons X
Brevet de modèle d’utilité pour la morphologie de surface de l’acier spécial laminé à froid de précision: laminoir à rouleaux CNC
Technologie de contrôle développement indépendant du lit, dispositif d’aspiration de la poussière pour le broyeur, production par lots
Dispositif de broyage
Recherche et développement indépendants sur les ruptures d’acier à haute teneur en carbone de spécification épaisse – production en série
Avec technologie de contrôle
État d’application des brevets obtenus à partir de la source de la technologie
Développement indépendant du contrôle des oxydes intergranulaires – production en série
Technique
Développement indépendant du contrôle de la couche de décarburation de surface – production en série
Technique
Brevet d’invention: boîte de vitesses, minute
Bande d’acier laminée à froid pour boîtier de boîte de commande flexible à Microstructure
Développement indépendant du procédé de traitement thermique s355mc et de la production par lots de vapeur
Laminage à froid des ressorts en alliage à membrane d’embrayage
Procédé de traitement thermique de la bande d’acier 51crv4
Amélioration de la transformation non phasée
Technologie de production d’acier à haute résistance
Recherche et développement indépendants sur l’uniformité du recuit sphéroïdisé
Techniques de contrôle
3. Niveau de R & D de l’émetteur
L’émetteur accorde une grande attention à l’investissement dans la R & D. les d épenses de R & D pour chaque période de 2019 à 2021 augmentent en conséquence avec les revenus d’exploitation. L’investissement total de R & D de l’émetteur et de ses filiales est de 20656600 RMB, 23766100 RMB et 37802300 RMB, Représentant 3,61%, 3,34% et 3,56% des revenus d’exploitation.
Entre – temps, le personnel de R & D de l’émetteur a une expérience de R & D approfondie et d’adéquation avec les activités de l’entreprise. Au 31 décembre 2021, l’émetteur comptait 39 employés de R & D, soit 14,39% du personnel total.
En ce qui concerne la structure organisationnelle de la R & D, l’émetteur a mis en place un centre de R & D. le Centre de R & D a mis en place la structure organisationnelle de la R & D de la Division du travail et de la coopération en fonction de la spécialité et de la fonction, et est entièrement responsable de la conception et de la R & D de nouveaux produits, du d éveloppement de nouvelles technologies et de nouveaux processus, de l’essai expérimental de performance des produits et de la mise à niveau et Entre – temps, afin d’accélérer la mise à jour des produits, de promouvoir le progrès technologique de l’entreprise, de renforcer la gestion de la recherche et du développement de nouveaux produits et d’améliorer la compétitivité du marché, l’émetteur a formulé un système de gestion de la recherche et du développement, qui contient des exigences normalisées pour les responsabilités du Centre de recherche et de développement, l’approbation de l’approbation de l’approbation de l’approbation du projet de recherche et de développement, la gestion du processus des activités de recherche et de développement, l’acceptation des résultats de la recherche et du développement Il fournit une garantie institutionnelle pour la mise en œuvre d’une gestion efficace de l’organisation R & D. Le Centre de technologie de l’émetteur a été successivement reconnu comme le Centre de technologie d’entreprise de Suzhou, le Centre de recherche en technologie d’ingénierie de Suzhou, le Centre de technologie d’entreprise de Jiangsu, le Centre de recherche en technologie d’ingénierie de Jiangsu et d’autres titres. Principales données et indicateurs opérationnels et financiers de l’émetteur
Principaux indicateurs financiers 2021 / 12 / 312020 / 12 / 312019 / 12 / 31
Ratio courant 2,12 1,81 1,76
Taux d’action rapide 1,37 1,31 1,19
Ratio actif – passif (société mère) 34,78% 36,60% 34,06%
Ratio actif – passif (consolidé) 34,79% 36,79% 34,12%
Actif net par action attribuable aux actionnaires de l’émetteur 11,40 9,24 8,32 (RMB)
Principaux indicateurs financiers 20212020 2019
Taux de rotation des comptes débiteurs (temps) 3,72 3,22 3,54
Taux de rotation des stocks (temps) 4,11 3,93 3,48
EBITDA (10 000 RMB) 16 848,97 10 460,29 8 318,91
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de l’émetteur (10 000 RMB) 12 061,39 6 821,59 6 177,10
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de l’émetteur après déduction des pertes non récurrentes 11 762,73 6 633,35 6 049,21 (10 000 RMB)
Part des investissements dans la recherche et le développement dans les recettes d’exploitation 3,56% 3,34% 3,61%
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation par action (RMB) 0,20 0,53 0,35
Flux de trésorerie nets par action (RMB) – 0,02 0,28 – 0,46
Principaux risques de l’émetteur
1. Risque de fluctuation des prix des matières premières
Les principales matières premières de l’entreprise sont les billettes d’acier laminées à chaud. Au cours de la période considérée, la part des matières premières directes dans les principaux coûts d’exploitation de la société était respectivement de 90,18%, 88,95% et 91,22%, ce qui est relativement élevé. La fluctuation des prix des matières premières aura une grande incidence sur le coût du produit et la marge brute.
Étant donné que l’entreprise dispose de stocks de matières premières et de produits finis et que le moment de l’achat des matières premières est plus tôt que le moment du règlement des produits, le mécanisme de transmission du risque de fluctuation des prix des matières premières causée par la différence de temps ci – dessus peut être retardé dans une certaine mesure. En outre, un petit nombre de clients de l’entreprise adoptent le mécanisme de fixation des prix pour ajuster régulièrement les prix, de sorte que l’entreprise risque de ne pas être en mesure de digérer complètement la fluctuation des prix des matières premières. Par conséquent, si les prix de l’acier en amont continuent de fluctuer considérablement à l’avenir en raison de facteurs tels que la situation économique internationale de la Chine, les politiques nationales de macro – contrôle et l’évolution de l’offre et de la demande sur le marché, et si les prix des produits de l’entreprise ne sont pas ajustés en temps opportun, les résultats d’exploitation de l’entreprise seront affectés négativement.
En particulier depuis la fin de 2020, en raison de la reprise économique mondiale et d’autres facteurs multiples, le prix des billettes d’acier spécial pour les principales matières premières de l’entreprise a continué d’augmenter considérablement. Le principal fournisseur de billettes d’acier spécial de la compagnie Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019)
2. Risque de fluctuation cyclique dans l’industrie automobile
Les produits de l’entreprise sont principalement utilisés dans l’industrie automobile. Le développement des affaires de l’entreprise est étroitement lié à la situation générale de développement et au degré de prospérité de l’industrie automobile. L’industrie automobile a de fortes caractéristiques cycliques. Les fluctuations cycliques de l’économie mondiale et de la macro – économie chinoise auront une incidence sur la production et la consommation d’automobiles. Lorsque la macro – économie est en phase ascendante, l’industrie automobile se développe rapidement et la consommation automobile est active. Au contraire, lorsque la macro – économie est en phase descendante, le développement de l’industrie automobile ralentit et la consommation automobile se resserre.
À partir de 2018, l’industrie automobile chinoise a commencé à connaître une baisse de la prospérité et de la production et des ventes d’automobiles en raison du ralentissement de la croissance macroéconomique de la Chine, du retrait des politiques préférentielles en matière de taxe sur l’achat de véhicules, de la guerre commerciale sino – américaine et du manque de confiance des consommateurs. En 2019, la production et les ventes d’automobiles en Chine étaient respectivement de 25,72 millions et 25,77 millions d’unités, soit une baisse de 7,5% et 8,2% d’une année sur l’autre, ce qui a continué d’augmenter par rapport à 2018. En 2020, la production et les ventes d’automobiles en Chine étaient respectivement de 25,22 millions et 25,31 millions d’unités, soit une baisse de 1,94% et 1,79% par rapport à l’année précédente, ce qui a ralenti par rapport à 2019. L’industrie automobile est fortement influencée par la macro – économie et les politiques industrielles nationales. Si la croissance économique de la Chine continue de ralentir, la situation économique mondiale se détériore ou les politiques industrielles nationales changent négativement à l’avenir, cela peut entraîner une baisse continue de la production et des ventes de l’industrie automobile, ce qui aura un impact négatif sur les constructeurs automobiles et leurs fournisseurs en amont, ce qui aura un impact négatif sur la production, l’exploitation et les bénéfices de l’entreprise.
