Hunan Jiudian Pharmaceutical Co.Ltd(300705)
Hunan Jiudian Pharmaceutical Co. Ltd.
No.1 Healthy Avenue, Liuyang Economic and Technological Development Zone, Changsha
Émission d’obligations convertibles de sociétés à des objets non spécifiques
Rapport d’analyse de démonstration
Juin 2002
Table des matières
Section I Contexte et nécessité de la mise en oeuvre de cette émission (2)
Nécessité de la construction du projet (2)
Faisabilité de la construction du projet Section 2 pertinence de la gamme, de la quantité et des normes de sélection des objets de cette émission…………………………………………….. 5.
Pertinence de la gamme de sélection des objets de cette émission 5.
Pertinence du nombre d’objets de cette émission 5.
Pertinence des normes de l’objet de cette émission Section 3 rationalité des principes, des bases, des méthodes et des procédures de tarification de cette émission 6.
Le caractère raisonnable du principe de tarification de cette émission… 6.
Rationalité de la base de prix de cette émission 7.
Rationalité de la méthode et de la procédure de tarification de cette émission Section 4 faisabilité du mode de distribution actuel 9.
Cette émission est conforme aux conditions d’émission stipulées dans les mesures administratives d’enregistrement. 9.
Cette émission est conforme aux dispositions spéciales relatives à l’émission et à la souscription des mesures administratives d’enregistrement. – 14.
Cette offre est conforme aux dispositions pertinentes de la loi sur les valeurs mobilières. 4. The issuance is in accordance with the Cooperation Memorandum on the Implementation of Joint Punishment for the person who has been executed with deception and the Guan
Dispositions du mémorandum de coopération sur la mise en œuvre de mesures disciplinaires conjointes à l’encontre des entreprises malhonnêtes des douanes Section 5 Équité et rationalité du plan d’émission 23 Section 6 influence de l’émission sur l’dilution des capitaux propres ou des rendements au comptant des actionnaires initiaux et mesures spécifiques pour le remplissage 24
Influence de l’émission sur l’dilution du rendement au comptant des actionnaires 24 ans.
Avis de risque spécial pour le rendement au comptant dilué de cette émission 46.
Mesures prises par la société pour diluer le rendement au comptant de cette émission 27.
Engagement des administrateurs, des cadres supérieurs, des actionnaires contrôlants et des contrôleurs effectifs 28.
Section I Contexte et nécessité de la mise en oeuvre de cette émission
Hunan Jiudian Pharmaceutical Co.Ltd(300705) Conformément aux dispositions des lois, règlements et documents normatifs pertinents, tels que les mesures administratives pour l’enregistrement de l’émission de titres par les sociétés cotées en bourse du GEM (pour la mise en œuvre à titre expérimental) (ci – après dénommées « mesures administratives pour l’enregistrement»), il est proposé de recueillir des fonds en émettant des obligations de sociétés convertibles (ci – après dénommées « obligations convertibles») à des objets non spécifiques, et les fonds collectés sont destinés à la construction de projets de préparation solide orale dans le parc industriel de recherche et de développement de préparations haut de gamme.
Nécessité de la construction du projet
Accroître la capacité des préparations solides orales pour répondre à la demande croissante du marché
La demande de consommation de médicaments est très rigide et irremplaçable. La Chine est le premier pays le plus peuplé du monde, représentant environ un quart de la population mondiale. L’énorme base de population apporte une énorme demande médicale. Ces dernières années, avec l’accélération du processus d’urbanisation en Chine, la sensibilisation des résidents aux soins de santé et la commodité des services médicaux se sont encore améliorées, tandis que le vieillissement de la population est de plus en plus grave, ce qui a grandement stimulé la demande du marché pharmaceutique. Dans ce contexte, l’entreprise doit saisir fermement les possibilités de développement, accroître encore la capacité de production des produits, accroître la part de marché de l’entreprise et promouvoir la croissance rapide de l’échelle des entreprises. Au cours des dernières années, avec l’augmentation continue des variétés et des formes posologiques de préparations solides orales de l’entreprise et l’augmentation rapide de l’échelle des ventes de produits, la capacité de production de la ligne de production existante n’a pas été en mesure de répondre à la demande du marché en croissance rapide. Il est proposé de construire une nouvelle ligne de production de préparations solides orales dans le cadre de ce projet afin d’améliorer encore la capacité de production de préparations solides orales, ce qui est propice à l’utilisation de la technologie, des produits, des clients, de la marque et des ressources de gestion Réaliser l’intégration et la synergie des activités de l’entreprise, et améliorer la rentabilité et la capacité de développement durable de l’entreprise en réalisant pleinement l’effet d’échelle.
Optimiser le processus de production, réduire les coûts de production et améliorer la qualité des produits
La s écurité des médicaments est liée à l’économie nationale et aux moyens de subsistance de la population. Ces dernières années, les exigences réglementaires nationales en matière de sécurité des médicaments sont devenues plus strictes. Les entreprises pharmaceutiques doivent accorder plus d’attention à la sécurité de la qualité des produits. Dans le cadre de ce projet, il est proposé de construire une nouvelle ligne de production de préparations solides orales afin d’optimiser efficacement le processus de production des produits grâce à une configuration plus rationnelle et plus efficace de divers moyens de production, améliorant ainsi considérablement l’efficacité de la production et réduisant les coûts de production. Entre – temps, un nouveau centre d’inspection de la qualité R & D a été créé, et des équipements d’inspection et d’essai avancés et du personnel d’essai de haute qualité ont été introduits à l’étranger, afin de renforcer et d’améliorer le système de gestion de la qualité de la production pharmaceutique, d’assurer efficacement la qualité et la sécurité des médicaments et de jeter de bonnes bases pour l’expansion future de l’échelle commerciale de l’entreprise.
Optimiser la structure des produits et améliorer la rentabilité globale
Avec l’amélioration continue du vieillissement et de l’urbanisation de la Chine, le niveau de consommation de soins de santé de la population augmente jour après jour et la demande du marché pharmaceutique chinois augmente. L’entreprise doit suivre l’évolution de la demande de l’industrie, élargir activement la gamme de produits existante et optimiser continuellement la structure des produits afin de répondre à la demande des consommateurs dans tous les domaines en aval. La mise en œuvre de ce projet enrichira encore les variétés et les formes posologiques de divers produits de préparation solide orale de l’entreprise, améliorera la capacité d’approvisionnement des différents côtés de la demande, formera une disposition de produits à plusieurs niveaux couvrant plusieurs catégories de médicaments anti – inflammatoires et analgésiques, anti – infectieux, anti – allergiques et digestifs, et améliorera encore la capacité anti – risque de l’entreprise et le pouvoir de négociation avec les clients en aval grâce à une stratégie d’exploitation diversifiée. Renforcer la compétitivité du marché et la rentabilité globale de l’entreprise afin de réaliser un développement durable. Faisabilité de la construction du projet
L’entreprise dispose d’une équipe professionnelle de R & D
L’entreprise a toujours attaché de l’importance à la construction d’équipes de recherche et de développement technologiques. Au cours de nombreuses années de fonctionnement professionnel, une équipe de recherche scientifique expérimentée dans la recherche et le développement de médicaments et l’innovation technologique a été formée par la mise en place d’un système d’introduction et de formation des talents, d’un mécanisme de gestion et d’incitation. Les domaines professionnels comprennent la pharmacochimie, les préparations pharmaceutiques, l’analyse pharmaceutique, la pharmacologie, le génie pharmaceutique, la médecine clinique, la chimie synthétique et d’autres aspects. À la fin de 2021, la société et ses filiales avaient obtenu 27 brevets d’invention et étaient des « entreprises de culture d’avantages en matière de propriété intellectuelle dans la province de Hunan », qui avaient entrepris plus de 10 projets nationaux. L’équipe professionnelle de R & D a fourni une riche accumulation technique pour la R & D et la production de produits de suivi.
L’entreprise dispose d’une excellente équipe de gestion
Une excellente équipe de gestion stable est la pierre angulaire du développement durable et stable de l’entreprise. Les membres de l’équipe de gestion de base de l’entreprise sont stables, raisonnables dans la structure et stables dans le style, ce qui jette les bases du développement durable de l’entreprise, de la création et de l’amélioration des compétences de base et de l’innovation dans le mode de gestion. En combinaison avec les caractéristiques de l’entreprise, la direction de l’entreprise a résumé et amélioré les plans d’évaluation du rendement, le système de rémunération et les politiques d’incitation au marketing de chaque ministère et poste, et a formé un mode de gestion efficace, afin que toutes les activités de l’entreprise puissent être menées sans heurt et que le développement stable de l’entreprise puisse être assuré.
Une excellente équipe de gestion a jeté des bases solides pour la production et le contrôle de la qualité après la mise en œuvre du projet.
(Ⅲ) l’entreprise dispose d’une riche réserve technique de R & D
Depuis sa création, l’entreprise attache une grande importance à la R & D des produits et à la R éserve technique. À l’heure actuelle, les principaux produits et variétés de l’entreprise sont la R & D indépendante, et l’industrialisation a été réalisée avec succès. L’entreprise est devenue le moteur du d éveloppement de l’entreprise. La force de R & D et la capacité d’industrialisation ont été vérifiées de façon fiable. L’entreprise est une entreprise nationale d’ingénierie de démonstration de l’industrialisation de haute technologie, une entreprise nationale de haute technologie clé dans le plan national Torch et une entreprise de haute technologie dans la province de Hunan. Le Centre R & D de l’entreprise est reconnu comme le Hunan Enterprise Technology Center, le Hunan Engineering Research Center for New gel paste, le Hunan Respiratory Medicine Engineering Technology Research Center et le Hunan Drug Mobilization Center. En octobre 2018, la société a été autorisée à établir un poste de travail de recherche postdoctorale.
L’entreprise a mis en place un système de gestion de la qualité parfait
L’entreprise attache une grande importance à la qualité du produit et adhère toujours à la politique de qualité de « la qualité d’abord, l’amélioration continue ». L’entreprise dispose d’un système d’assurance de la qualité relativement parfait et d’instruments d’essai avancés. Les exigences relatives aux BPF et aux caractéristiques du produit sont prises en considération dans la recherche et le développement pharmaceutiques, la conception de l’usine, la gestion de la production, la construction d’un système de gestion de la qualité et le contrôle de l’ensemble du processus de production, et la gestion des risques est effectuée de façon prospective Veiller à ce que les produits pharmaceutiques conformes à l’utilisation prévue, au procédé approuvé et aux normes de qualité soient produits de façon continue et stable. Un système d’assurance de la qualité parfait fournira une garantie solide pour la qualité et la sécurité des produits pharmaceutiques utilisés à l’extérieur du projet.
L’entreprise dispose d’un réseau de commercialisation solide
En ce qui concerne les produits de préparation, l’entreprise a mis en place un système complet et efficace de sélection et de gestion des distributeurs, ce qui est bénéfique pour tirer pleinement parti de la force de vente des distributeurs dans différentes régions et variétés. L’entreprise a mené une coopération de distribution avec des sociétés commerciales pharmaceutiques à l’échelle nationale, a adopté une stratégie de développement de produits axée sur la demande du marché, a mis l’accent sur la promotion de produits de haute technologie, de haute valeur ajoutée et de bonnes perspectives de marché, et a renforcé l’avantage concurrentiel de L’entreprise dans le processus d’appel d’offres centralisé pour l’achat de médicaments dans diverses provinces et villes, en combinant les caractéristiques concurrentielles différenciées des produits de l’entreprise en termes de forme posologique, de spécification et de processus de production, et a amélioré l’image de marque des produits de Un canal de réseau de commercialisation parfait fournit une garantie solide pour la digestion de la nouvelle capacité de production du projet.
Section II pertinence de la gamme de sélection, de la quantité et de la norme des objets de cette émission I. pertinence de la gamme de sélection des objets de cette émission
Le mode d’émission spécifique des obligations convertibles est déterminé par le Conseil d’administration autorisé par l’Assemblée générale des actionnaires de la société à négocier avec l’institution de recommandation (souscripteur principal).
Les obligations convertibles sont émises à des personnes physiques, à des personnes morales, à des fonds d’investissement en valeurs mobilières et à d’autres investisseurs (à l’exception de ceux qui sont interdits par les lois et règlements de l’État) qui détiennent des comptes de titres de la succursale de Shenzhen de China Securities depository and Clearing Co., Ltd.
Les obligations convertibles émises dans le cadre de cette émission sont placées de préférence auprès des actionnaires initiaux de la société, qui ont le droit de renoncer au droit de placement. La proportion spécifique de placement préférentiel aux actionnaires initiaux est soumise à l’Assemblée générale des actionnaires de la société pour qu’elle autorise le Conseil d’administration de la société à déterminer en fonction des circonstances particulières au moment de l’émission et à la divulguer dans l’annonce d’émission de cette émission. La partie du solde autre que le placement préférentiel des actionnaires initiaux et la partie de l’abandon du placement préférentiel par les actionnaires initiaux sont effectuées par la combinaison de l’offre hors ligne aux investisseurs institutionnels et de l’offre en ligne aux investisseurs publics par l’intermédiaire du système de négociation de la Bourse de Shenzhen. Le solde est assuré par le souscripteur principal.
Le champ d’application de la sélection des objets de cette émission est conforme aux dispositions pertinentes des lois et règlements pertinents, tels que les mesures administratives d’enregistrement, et le champ d’application de la sélection est approprié.
Pertinence du nombre d’objets de cette émission
L’objet de l’émission d’obligations convertibles est la personne physique, la personne morale, le Fonds d’investissement en valeurs mobilières et d’autres investisseurs (à l’exception de ceux qui sont interdits par les lois et règlements nationaux) qui détiennent le compte de titres de la succursale de Shenzhen de China Securities depository and Clearing Co., Ltd., et tous les objets de l’émission sont souscrits en espèces.
Le nombre d’objets d’émission est conforme aux dispositions pertinentes des lois et règlements pertinents, tels que les mesures administratives d’enregistrement, et le nombre d’objets d’émission est approprié.
Pertinence des normes de l’objet de cette émission
L’objet de cette émission doit avoir une certaine capacité d’identification et de prise en charge des risques et une force de capital correspondante. La norme de l’objet de cette émission est conforme aux dispositions pertinentes des lois et règlements pertinents, tels que les mesures administratives d’enregistrement, et la norme de l’objet de cette émission est appropriée.
Section III rationalité des principes, des bases, des méthodes et des procédures de tarification de l’offre I. rationalité des principes de tarification de l’offre
La société déterminera la période d’émission après avoir obtenu la décision de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci – après dénommée « c
Les principes de tarification de cette émission sont les suivants:
Méthode de tarification du taux d’intérêt nominal
La méthode de détermination du taux d’intérêt nominal des obligations convertibles émises et le niveau final du taux d’intérêt pour chaque année d’intérêt sont soumis à l’Assemblée générale des actionnaires de la société pour qu’elle autorise le Conseil d’administration de la société à négocier avec l’institution de recommandation (souscripteur principal) avant l’émission en fonction des politiques nationales, des conditions du marché et des conditions spécifiques de la société.
Détermination et ajustement du prix de conversion des actions
1. Détermination du prix initial de conversion des actions
Le prix initial de conversion des obligations convertibles émises ne doit pas être inférieur au prix moyen de négociation des actions de la société au cours des 20 jours de négociation précédant la date d’annonce du prospectus (si le prix de clôture des actions le jour de négociation précédant l’ajustement est calculé sur la base du prix après l’ajustement correspondant du prix de clôture des actions le jour de négociation précédant l’ajustement en cas d’ajustement du prix des actions en raison de l’élimination des droits et des dividendes au cours de ces 20 jours de négociation) et au prix moyen de négociation des actions de la société le jour de négociation précédent. Le prix de conversion initial spécifique est soumis à l’Assemblée générale des actionnaires de la société pour autoriser le Conseil d’administration de la société à négocier et à déterminer avec l’institution de recommandation (souscripteur principal) en fonction des conditions spécifiques du marché et de la société avant l’émission. Entre – temps, le prix initial de conversion ne doit pas être inférieur à l’actif net par action et à la valeur nominale des actions vérifiées au cours de la dernière période.
Prix moyen des opérations sur actions de la société au cours des 20 premiers jours de négociation = montant total des opérations sur actions de la société au cours des 20 premiers jours de négociation / montant total des opérations sur actions de la société au cours des 20 derniers jours de négociation;
Prix moyen de négociation des actions de la société le jour de négociation précédent = volume de négociation des actions de la société le jour de négociation précédent / volume de négociation des actions de la société ce jour – là.
2. Méthode d’ajustement et formule de calcul du prix de conversion des actions
Après cette émission, lorsque la société distribue des dividendes en actions, convertit des actions en capital – actions, émet de nouvelles actions (à l’exclusion du capital – actions augmenté en raison de la conversion d’obligations convertibles en actions de cette émission), ou distribue des actions, distribue des dividendes en espèces et d’autres circonstances entraînant des changements dans les actions de la société, le prix de conversion sera rajusté selon la formule suivante (deux décimales sont réservées et la dernière décimale est arrondie):
Distribution de dividendes en actions ou augmentation du capital social: p1 = p0 / (1 + n);
Émission ou attribution de nouvelles actions: p1 = (p0 + A × / (1 + k);
Les deux éléments ci – dessus sont effectués simultanément: p1 = (p0 + A × / (1 + n + k);
Distribution de dividendes en espèces: p1 = p0 – D;
Les trois éléments ci – dessus sont effectués simultanément: p1 = (p0 – D + A × / (1 + n + k).
Où: P1 est le prix de conversion ajusté, p0 est le prix de conversion avant ajustement, n est le taux d’émission d’actions ou d’augmentation du capital social, a est le prix d’émission de nouvelles actions ou le prix d’attribution, K est le taux d’émission de nouvelles actions ou d’allocation, et d est le dividende en espèces distribué par action.
En cas de changement des actions et / ou des capitaux propres de l’actionnaire mentionné ci – dessus, la société ajustera successivement le prix de conversion des actions et publiera un avis d’ajustement du prix de conversion des actions dans les médias d’information des sociétés cotées désignés par la c
Lorsque la société peut racheter, fusionner ou diviser des actions
