Conseil sur le risque du Conseil d’administration de la science et de la technologie: après l’émission des actions, il est proposé d’être inscrit sur le marché du Conseil d’administration de la science et de la technologie, qui présente un risque d’investissement plus élevé. L’entreprise est caractérisée par un investissement important dans la recherche et le développement, un risque opérationnel élevé, des performances instables et un risque élevé de radiation de la liste, de sorte que les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé. Les investisseurs doivent bien comprendre le risque d’investissement sur le marché du Conseil d’administration de la science et de la technologie et les facteurs de risque divulgués par la société et prendre des décisions d’investissement prudentes.
Sany Heavy Energy Co., Ltd.
Sany Heavy Energy Co., Ltd.
(Sany Industrial Park, beiqing Road, Changping District, Beijing)
Lettre d’intention pour l’offre publique initiale d’actions et l’inscription au Conseil d’administration de la science et de la technologie
Institution de recommandation (souscripteur principal)
(bloc Nord, yueliao Times Square (phase II), no 8, Central Third Road, Futian District, Shenzhen, Guangdong)
Aperçu de cette question
Type d’actions émises RMB actions ordinaires (actions a)
Nombre d’actions émises le nombre d’actions proposées pour cette émission est de 188285 715, soit environ 16% du nombre total d’actions après l’émission; Cette offre n’implique pas l’offre publique d’actions par les actionnaires de la société
Valeur nominale par action RMB 1,00
Prix d’émission par action: [] RMB
Date d’émission prévue 13 juin 2022
Bourse à coter Shanghai Stock Exchange Scientific Innovation Board
Capital social total après émission 1176785715 actions
Promoteur et souscripteur principal Citic Securities Company Limited(600030)
Date de signature du prospectus 2 juin 2022
Déclaration
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans la lettre d’intention du prospectus ou d’autres documents d’information divulgués et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes pour l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de Ces documents.
L’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de l’émetteur s’engagent à ce que le prospectus ne contienne pas de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes pour son authenticité, son exactitude et son exhaustivité.
La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’organisation comptable garantissent l’authenticité et l’exhaustivité des informations financières et comptables contenues dans la lettre d’intention.
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs, cadres supérieurs, actionnaires contrôlants, contrôleurs effectifs, sponsors et sociétés de valeurs mobilières souscrites de l’émetteur s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes subies lors de l’émission et de la négociation de valeurs mobilières en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans la Lettre d’intention de l’émetteur et d’autres documents de divulgation d’informations.
Le promoteur et l’établissement de services de valeurs mobilières s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes qu’ils ont subies en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans les documents qu’ils ont produits ou délivrés pour l’offre publique en cours.
Aucune décision ou opinion prise par la c
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, l’émetteur est responsable des modifications apportées aux opérations et aux revenus de l’émetteur après l’émission des actions conformément à la loi; Les investisseurs jugent la valeur de l’investissement de l’émetteur de leur propre chef, prennent des décisions d’investissement de leur propre chef et assument eux – mêmes les risques d’investissement découlant des changements apportés à l’exploitation et au rendement de l’émetteur ou au cours des actions après l’émission des actions conformément à la loi.
Conseils sur les questions importantes
En particulier, la société attire l’attention des investisseurs sur le fait qu’avant de prendre une décision d’investissement, il est important de lire attentivement le contenu principal de la lettre d’intention et d’accorder une attention particulière aux questions importantes et aux risques spéciaux suivants: 1. Risques liés à l’ajustement des politiques de l’industrie de L’énergie éolienne
Le modèle de développement et le taux de croissance de l’industrie de l’énergie éolienne sont fortement influencés par les politiques. Au cours des dernières années, l’industrie de l’énergie éolienne s’est développée rapidement et a bénéficié du soutien et de l’encouragement de la politique nationale, comme la protection du prix de rachat, la subvention du prix de l’électricité, l’acquisition de garanties de production d’électricité et la préférence fiscale, qui ont eu un impact positif sur le développement de l’industrie de l’énergie éolienne. Toutefois, avec la maturité progressive de l’industrie de l’énergie éolienne, l’amélioration continue du niveau technique des éoliennes et la réduction des coûts, les politiques nationales de soutien et d’encouragement susmentionnées sont progressivement réduites. La NDRC a réduit le prix de référence de l’énergie éolienne terrestre à plusieurs reprises depuis 2014.
Conformément à l’avis de la Commission nationale du développement et de la réforme sur l’amélioration des politiques de tarification de l’énergie éolienne publié par la Commission nationale du développement et de la réforme le 21 mai 2019, les projets d’énergie éolienne terrestre approuvés avant la fin de 2018 et qui n’ont pas été raccordés au réseau avant la fin de 2020 ne seront pas subventionnés par l’État; Si le projet d’énergie éolienne terrestre approuvé entre le 1er janvier 2019 et la fin de 2020 n’est pas raccordé au réseau avant la fin de 2021, l’État ne subventionnera plus le projet. À compter du 1er janvier 2021, les nouveaux projets d’énergie éolienne terrestre approuvés seront entièrement accessibles à des prix abordables et ne seront plus subventionnés par l’État.
Si toutes sortes de politiques de soutien de l’État continuent de se retirer à l’avenir et que les subventions au prix de l’électricité sont annulées, la volonté d’investissement dans les parcs éoliens pourrait diminuer, ce qui pourrait entraîner une baisse de la prospérité de l’industrie des éoliennes et un risque de baisse de la rentabilité des entreprises de l’industrie en raison de l’ajustement des politiques industrielles. Risque de qualité du produit
Les éoliennes produites par l’entreprise sont utilisées pour la production d’énergie éolienne. Étant donné que le réseau électrique a des exigences très élevées en matière de stabilité de la production d’électricité, que les clients ont une évaluation stricte de l’indice de perte de production d’électricité et que le contrat stipule généralement que l’éolienne doit assurer une période de travail stable de 20 ans, la qualité des produits de l’éolienne est essentielle à la réputation et à la performance de l’entreprise. Étant donné que l’environnement de travail des éoliennes est généralement mauvais, certaines unités doivent même faire face à des conditions météorologiques particulières telles que le gel, la haute altitude et la basse température. Par conséquent, des problèmes de qualité des éoliennes se produisent fréquemment dans l’industrie.
Avant 2017, l’entreprise a adopté la stratégie de production de pièces de base pour les éoliennes. En plus des pales et des générateurs, l’entreprise a également produit ses propres pièces de moteur d’appoint et de châssis. En 2015 et 2016, en cas de taux de défaillance élevé du moteur d’appoint auto – produit, du châssis auto – produit et du moyeu de roue avec des pales reliées par des brides d’adaptateur de l’équipement d’éolienne vendu à l’extérieur de l’entreprise, l’entreprise a considéré le remplacement de pièces auto – produites avec un taux de défaillance élevé de trois types au cours de la période précédente de la période de référence comme un élément spécial de garantie de la qualité, et les dépenses prévues pour le remplacement de pièces présentant des risques de défaillance pertinents dans le parc éolien qui sont encore dans la période de garantie de la qualité ont été calculées et déposées en une seule fois Depuis 2017, l’entreprise n’a plus produit de moteur d’appoint, de châssis et de moyeu d’adaptateur. En ce qui concerne les questions générales d’assurance de la qualité, l’entreprise calcule la meilleure estimation du retrait du dépôt de garantie de la qualité sur la base des données empiriques des années précédentes et du montant réel des dépenses du dépôt de garantie de la qualité des produits. Sur la base de la meilleure estimation, la compagnie a accumulé une garantie de qualité sur les ventes de ventilateurs au cours de la période de déclaration avec un ratio de retrait de 3,68%.
Si l’entreprise a des problèmes majeurs de qualité des produits à l’avenir, elle peut être confrontée à des risques tels que, sans s’y limiter, l’exécution de l’obligation d’assurance de la qualité, la prolongation de la période d’assurance de la qualité, l’évaluation et la déduction par les clients, l’indemnisation des pertes, la perte d’assurance de la qualité, les litiges avec les clients, etc., qui peuvent avoir un impact négatif sur la performance opérationnelle et la réputation de l’entreprise Baisse ou perte des résultats de l’année d’émission et risque non durable
Au cours de la période considérée, la société a réalisé des bénéfices nets attribuables aux propriétaires de la société mère de 125540 600 RMB, 137156 900 RMB et 159113 400 RMB, respectivement. En ce qui concerne les facteurs externes, l’activité des produits d’éoliennes est fortement influencée par les politiques de l’industrie de l’énergie éolienne, et le cycle des politiques a une influence significative sur la fluctuation des résultats d’exploitation de l’entreprise; En outre, l’intensification de la concurrence industrielle a également un certain impact sur la performance des entreprises. En ce qui concerne les facteurs internes, les dépenses d’assurance de la qualité des produits de l’entreprise ont également une grande influence sur les résultats d’exploitation au cours de la période considérée.
À court terme, avec le retrait de la politique de subvention de l’industrie de l’énergie éolienne, il existe un risque que les bénéfices de l’émetteur diminuent au cours de l’année d’inscription. À long terme, si les politiques de l’industrie de l’énergie éolienne et d’autres changements négatifs importants se produisent à l’avenir, la concurrence de l’industrie s’intensifie encore et les produits de l’entreprise ne peuvent pas s’adapter aux nouvelles exigences du marché, ce qui pourrait avoir un impact négatif important sur les résultats de l’entreprise. Dans l’ensemble, l’entreprise risque de réduire ses résultats de 50% au cours de l’année d’émission. En cas de changement extrêmement défavorable de ces facteurs, la société risque de perdre de l’argent au cours de l’année d’émission.
Bénéficiant de la stratégie de développement des éoliennes axée sur la demande du marché de l’entreprise et de la « tendance à l’installation » générée par le retrait de la politique de subvention de l’industrie de l’énergie éolienne, la performance de l’entreprise a connu une croissance rapide en 2019 et 2020. La mise en œuvre de la stratégie nationale de développement énergétique « Carbon Peak, Carbon neutralization» et l’introduction de politiques de soutien pour l’industrie de la production d’électricité à partir de nouvelles sources d’énergie afin d’assurer l’absorption et la promotion de la construction ont créé une bonne situation pour le développement durable et sain de l’industrie de l’énergie éolienne, et la performance de l’entreprise en 2021 a été maintenue à une échelle relativement élevée; D’autre part, avec le développement continu de la technologie de l’énergie éolienne, le coût de construction et le coût de l’énergie éolienne diminuent rapidement, les subventions de l’industrie chinoise de l’énergie éolienne sont progressivement retirées et l’industrie de l’énergie éolienne est officiellement entrée dans une nouvelle période de développement de l’Internet à prix abordable. Si le rythme de développement du parc éolien des clients en aval ralentit considérablement, si les nouveaux produits de développement de l’entreprise ne peuvent pas s’adapter aux besoins des clients en aval en matière d’accès à Internet à des prix abordables à l’avenir, ou si la part de marché de l’entreprise est perdue en raison de l’Intensification de la concurrence industrielle, l’entreprise peut être exposée à un risque de résultats opérationnels non durables à l’avenir. Risques liés aux opérations entre apparentés
Au cours de la période visée par le rapport, l’échelle des transactions de la société pour la vente de biens et la prestation de services de main – d’oeuvre à des parties liées était respectivement de 90 360100 yuan, 43 530500 yuan et 69 207200 yuan, représentant respectivement 6,10%, 0,47% et 0,68% du revenu d’exploitation courant. La société vend des biens et des services à des parties liées principalement pour la revente de matériaux et de pièces, la vente d’électricité et la fourniture de services administratifs.
L’échelle des transactions entre apparentés de la société pour l’achat de biens et la réception de services de main – d’oeuvre des parties liées est respectivement de 4566221 millions de RMB, 121315 97 millions de RMB et 555842 84 millions de RMB, ce qui représente respectivement 46,87%, 18,57% et 7,68% des coûts d’exploitation courants. Au cours de la période considérée, le montant des achats liés de la société était relativement élevé, principalement en raison de l’achat de boîtes de vitesses (moteurs d’appoint) de delijia Transmission Technology, une entreprise associée de Sany Heavy Energy, de roulements de sote Transmission Equipment Co., Ltd., de sièges de roulement de Zhejiang Sany Casting Co., Ltd. Et Sany Equipment Co., Ltd. Et de services de levage de Hunan Zhongtai Equipment Engineering Co., Ltd. À l’avenir, les opérations courantes entre la société et les parties liées se poursuivront, ce qui peut entraîner des risques que les parties liées utilisent les relations pour influer négativement sur les résultats d’exploitation de la société et porter atteinte aux intérêts de la société ou des actionnaires minoritaires. Risque que la mise en œuvre des nouvelles normes de revenu ait une grande incidence sur les indicateurs financiers de l’émetteur
La Société mettra en œuvre de nouveaux critères de revenu à compter du 1er janvier 2020. En ce qui concerne la comptabilisation des recettes, la politique initiale de comptabilisation des recettes de l’entreprise de vente de produits de ventilateurs de la compagnie ne divise pas les recettes provenant des services d’exploitation et d’entretien inclus dans le contrat. Après la mise en œuvre de la nouvelle politique de comptabilisation des recettes, la compagnie reconnaît les Services d’exploitation et d’entretien comme des obligations d’exécution uniques, répartit le prix de transaction en fonction du montant relatif de son prix de vente unique, et inclut les passifs contractuels dans la perception. Les recettes sont comptabilisées pendant l’exécution du contrat, de sorte que la politique de comptabilisation des recettes On suppose que la mise en œuvre intégrale des nouvelles normes de revenu à partir de 2017, 2018 ou 2019 entraînera une diminution de 14,46%, 10,49% et 12,05% de l’actif net attribuable aux actionnaires ordinaires à la fin de 2017, 2018 et 2019, ce qui aura une certaine incidence sur les indicateurs financiers de la société. Principales conditions d’exploitation après la date limite de vérification des rapports financiers
1. Principales conditions de fonctionnement après la date limite de vérification
Entre la date limite de vérification des rapports financiers et la date de signature de la présente lettre d’intention d’appel d’offres, les conditions générales d’exploitation de la société sont bonnes et le mode d’exploitation n’a pas subi de changement important; La coopération entre l’entreprise et les clients et les principaux fournisseurs est bonne et il n’y a pas de changement défavorable important; Aucun changement défavorable important n’a été apporté aux administrateurs, aux cadres supérieurs et au personnel technique de base; L’industrie et le marché de l’énergie éolienne de l’entreprise se sont bien développés sans changement défavorable important; Les travaux de recherche et de développement sur les produits en cours ont été menés de manière ordonnée et il n’y a pas eu d’autres questions importantes susceptibles d’influer sur le jugement des investisseurs.
2. Résultats du premier trimestre de 2022
Ernst & Young Huaming a examiné le bilan consolidé et le bilan de la société mère de la société au 31 mars 2022, le compte de résultat consolidé et le compte de flux de trésorerie consolidé et le compte de flux de trésorerie de la société mère de janvier à mars 2022, ainsi que les notes afférentes aux états financiers, et a publié le rapport d’examen d’ernst & Young Huaming (2022) zz No 612834g07. Au 31 mars 2022,
L’actif total de la société s’élève à 16319037800 RMB, en baisse de 8,32% par rapport à la fin de 2021; Le passif total s’élevait à 11803203800 RMB, soit une diminution de 15,22% par rapport à la fin de 2021; Les capitaux propres des propriétaires attribuables à la société mère se sont élevés à 451177 700 RMB, en hausse de 16,38% par rapport à la fin de 2021. De janvier à mars 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 20484137 millions de RMB, en baisse de 2,96% par rapport à l’année précédente de janvier à mars 2021, et l’échelle des activités de la compagnie a maintenu une tendance relativement élevée; Le bénéfice net réalisé est de Jinan High-Tech Development Co.Ltd(600807) 400 RMB, en hausse de 25,03% d’une année sur l’autre par rapport à janvier – mars 2021. L’augmentation significative du bénéfice net d’une année sur l’autre est principalement due au maintien d’un niveau élevé de l’échelle des ventes d’équipement de l’entreprise, ainsi qu’au revenu d’investissement réalisé par la vente de trois parcs éoliens: Longhui niuzhishan New Energy, Lanshan Longyan Zhuoyue New Energy Co.Ltd(688196) source et QIXIAN wankai New Energy.
3. Prévisions de rendement de janvier à juin 2022
La compagnie prévoit raisonnablement que le revenu d’exploitation réalisable de janvier à juin 2022 sera de 3847 milliards de RMB à 4702 milliards de RMB, avec une variation de – 2,54% à 19,12% par rapport à la même période de l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère devrait atteindre 846 millions de RMB à 1033 millions de RMB, soit une augmentation de 1,49% à 24,04% par rapport à la même période l’an dernier; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents devrait atteindre 847 millions de RMB à 1036 millions de RMB (y compris les deux parcs éoliens qui devraient être vendus), soit une augmentation de 5,21% à 28,59% par rapport à la même période l’an dernier.
Les résultats d’exploitation susmentionnés pour la période de janvier à juin 2022 sont les résultats de l’estimation préliminaire de la compagnie, qui n’ont pas été vérifiés ou examinés, ne représentent pas les revenus finaux réalisables et les bénéfices nets de la compagnie, ni ne constituent des prévisions de bénéfices.
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