Après l’émission des actions, il est proposé d’être coté sur le marché du Conseil d’administration de la science et de la technologie, qui présente un risque d’investissement élevé. L’entreprise est caractérisée par un investissement important dans la recherche et le développement, un risque opérationnel élevé, des performances instables et un risque élevé de radiation de la liste, de sorte que les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé. Les investisseurs doivent bien comprendre le risque d’investissement sur le marché du Conseil d’administration de la science et de la technologie et les facteurs de risque divulgués par la société et prendre des décisions d’investissement prudentes.
Yuneng Technology Co., Ltd.
Yuneng Technology Co., Ltd.
(adresse: 3f, Building 1, No. 1, Asia Pacific Road (Jiaxing Science and Technology City), Nanhu District, Jiaxing City, Zhejiang Province)
Offre publique initiale et cotation au Conseil d’administration
Prospectus
Institution de recommandation (souscripteur principal)
(adresse: 24F, Building 2, Dongfang International Finance Plaza, No 318 Zhongshan South Road, Huangpu District, Shanghai)
Déclarations et engagements
Aucune décision ou opinion prise par la c
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, l’émetteur est responsable des modifications apportées aux opérations et aux revenus de l’émetteur après l’émission des actions conformément à la loi; Les investisseurs jugent la valeur de l’investissement de l’émetteur de leur propre chef, prennent des décisions d’investissement de leur propre chef et assument eux – mêmes les risques d’investissement découlant des changements apportés à l’exploitation et au rendement de l’émetteur ou au cours des actions après l’émission des actions conformément à la loi. L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus ou d’autres documents d’information divulgués et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes en ce qui concerne l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de ces Documents.
L’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de l’émetteur s’engagent à ce que le prospectus ne contienne pas de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes pour son authenticité, son exactitude et son exhaustivité. La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’institution comptable garantissent l’authenticité et l’exhaustivité des informations financières et comptables contenues dans le prospectus.
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs, cadres supérieurs, actionnaires contrôlants, contrôleurs effectifs, sponsors et sociétés de valeurs mobilières souscrites de l’émetteur s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes subies lors de l’émission et de la négociation de valeurs mobilières en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus et d’autres informations de l’émetteur.
Le promoteur et l’établissement de services de valeurs mobilières s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes qu’ils ont subies en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans les documents qu’ils ont produits ou délivrés pour l’offre publique en cours.
Aperçu de la distribution
Type d’actions émises: actions ordinaires RMB (actions a)
Le nombre d’actions émises dans le cadre de l’offre publique est de 20 millions d’actions, ce qui représente 25% du capital social total de la société. Toutes les actions émises sont de nouvelles actions et aucun transfert d’actions anciennes n’est effectué.
Les cadres supérieurs et les employés principaux de l’émetteur participent à l’attribution stratégique de l’offre publique par l’intermédiaire du plan de gestion des actifs, et le nombre final d’actions attribuées est de 235131 100. Le montant total des actions attribuées aux cadres supérieurs et aux employés de l’émetteur participant à l’attribution stratégique est de 38 326353,00 RMB (à l’exclusion de la Commission de courtage pour l’attribution de nouvelles actions), et la Commission de courtage pour l’attribution de nouvelles actions est de 191631,77 RMB. La période de restriction à la vente des actions attribuées aux cadres supérieurs et au personnel de base de l’émetteur participant au plan de gestion des actifs collectifs de placement stratégique du Conseil d’administration est de 12 mois à compter de la date d’inscription des actions de l’offre publique à la Bourse de Shanghai.
La société mère du promoteur Orient Securities Company Limited(600958) Shanghai Orient Securities Company Limited(600958)
Valeur nominale par action: RMB 1,00
Prix d’émission par action: 163 RMB / action
Date de publication: 27 mai 2022
Bourse cotée et secteur: Shanghai Stock Exchange Scientific Innovation Board
Capital social total après émission: 80 millions d’actions
Promoteur (souscripteur principal): Orient Securities Company Limited(600958)
Date de signature du prospectus: 2 juin 2022
Conseils sur les questions importantes
La société attire particulièrement l’attention des investisseurs sur le fait qu’avant de prendre une décision d’investissement, il est nécessaire de lire attentivement le contenu du prospectus et d’accorder une attention particulière aux questions suivantes: 1. La société attire particulièrement l’attention des investisseurs sur les facteurs de risque suivants (Ⅰ) Le risque de fluctuation cyclique dans l’industrie photovoltaïque
L’industrie photovoltaïque a connu de nombreux cycles dans l’histoire, et le climat de l’industrie est fortement influencé par les politiques de soutien du Gouvernement. Avec le consensus mondial sur la « neutralité du carbone », le photovoltaïque, en tant qu’énergie propre la plus flexible et la plus avantageuse sur le plan des coûts, maintient une bonne tendance à la croissance à moyen et à long terme dans le climat de l’industrie, mais n’exclut pas le risque de fluctuation qui est influencé par des facteurs tels que la politique macroéconomique du Gouvernement, le cycle d’investissement dans la capacité de production de l’industrie en aval et l’évolution du développement technologique. Si les politiques de l’industrie photovoltaïque changent considérablement et que le climat de l’industrie entre dans un cycle à la baisse, l’entreprise sera confrontée au risque de ralentissement de la croissance des revenus et de baisse des résultats d’exploitation.
Risque accru de concurrence sur le marché
À l’heure actuelle, le marché d’application des micro – onduleurs est principalement à l’étranger. L’Amérique du Nord représente environ 70% du marché mondial des micro – onduleurs en raison du développement précoce du marché de la production d’énergie photovoltaïque distribuée et de l’influence de facteurs tels que la réglementation obligatoire du risque de haute tension en courant continu. En tant que société cotée aux États – Unis, enphase, leader de l’industrie des micro – onduleurs, a établi une bonne image de marque sur le marché nord – américain grâce à des services de localisation et à la publicité. Enphase est facile à obtenir la reconnaissance et la confiance des clients locaux et a formé un avantage concurrentiel relativement fort dans les canaux de vente et les ressources des clients. Enphase a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 8812 milliards de RMB en 2021, dont 7069 milliards de RMB provenant du marché américain, soit 80,22%. Au cours de la même période, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 665 millions de RMB, dont 206 millions de RMB provenant du marché américain, soit 30,95%. Les avantages des principales entreprises de l’industrie en termes de canaux de vente, de ressources pour les clients, etc., font que d’autres entreprises de l’industrie, y compris l’entreprise, sont confrontées à une certaine pression concurrentielle sur le marché.
Dans le contexte de la pression concurrentielle susmentionnée, les micro – onduleurs, les interrupteurs de commande intelligents et d’autres équipements électroniques de puissance au niveau des composants de l’entreprise peuvent également être exposés au risque d’une concurrence accrue sur le marché en raison de l’entrée de nouveaux fabricants potentiels. Compte tenu de l’importance accordée au risque de courant continu à haute tension dans le système de production d’énergie photovoltaïque distribuée, les États – Unis, l’Europe, le Japon, l’Australie et d’autres pays ou régions développés ont mis en place des mesures coercitives correspondantes pour exiger que le système de production d’énergie photovoltaïque réalise un « contrôle au niveau des composants», ce qui fait que les équipements électroniques de puissance au niveau des composants tels que les micro – onduleurs et les interrupteurs sont confrontés à de vastes possibilités de marché, et peut également attirer d’autres fabricants de l’industrie photovoltaïque à se joindre à ce domaine pour Le risque d’une concurrence accrue sur le marché de l’électronique de puissance au niveau des composants. À l’heure actuelle, les principaux fabricants d’onduleurs photovoltaïques tels que Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Sineng Electric Co.Ltd(300827) , Huawei , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Le risque d’une concurrence accrue sur le marché. Risque d’expansion inattendue du marché intérieur
À l’heure actuelle, le marché intérieur des micro – onduleurs est relativement petit, principalement en raison de la dotation en ressources de la Chine. Le Gansu, le Qinghai, le Ningxia, le Xinjiang, la Mongolie intérieure et d’autres régions du Centre et de l’ouest de la Chine ont une vaste zone géographique et de riches ressources d’éclairage solaire, ce qui est approprié pour la construction et l’exploitation de projets de production d’énergie photovoltaïque centralisée, ce qui entraîne de nombreuses applications d’onduleurs centralisés. En outre, dans le processus de développement rapide de la production d’énergie photovoltaïque distribuée en Chine, les autorités compétentes n’ont pas encore publié de politique obligatoire sur la haute tension en courant continu du système de production d’énergie photovoltaïque distribuée, de sorte que la plupart des utilisateurs distribués n’ont pas choisi d’onduleur miniature avec une bonne sécurité mais un coût plus élevé en raison du facteur de coût, mais utilisent encore principalement des onduleurs en série avec un rapport coût – efficacité plus élevé.
L’émetteur a pris des mesures pour participer activement à l’élaboration de normes dans l’industrie nationale lors de l’ouverture du marché intérieur, a continuellement lancé de nouveaux produits à meilleur rapport qualité – prix pour le marché chinois et a fourni des solutions diversifiées, etc., mais si le coût d’une seule Watt des produits d’onduleur miniature ne peut pas continuer à diminuer à l’avenir, ou si les politiques et spécifications chinoises en matière de sécurité des centrales photovoltaïques distribuées ne peuvent pas être largement mises en œuvre, L’application de micro – onduleurs sur le marché intérieur sera plus difficile à promouvoir et sera confrontée au risque que le marché intérieur ne s’étende pas comme prévu. Mise à niveau technologique et risques de litiges en matière de propriété intellectuelle
Avec l’augmentation continue de la part des nouvelles énergies dans la structure énergétique mondiale et le développement rapide d’Internet de l’énergie, l’industrie des énergies renouvelables, comme le photovoltaïque, continue de faire face à la pression de la mise à niveau technologique et de la recherche et du développement de produits. Si l’entreprise ne saisit pas avec précision la tendance du développement technologique de l’industrie et ne réalise pas l’innovation technologique de la recherche et du développement en temps opportun à l’avenir, il peut y avoir un risque de technologie en retard En outre, la propriété intellectuelle est une garantie importante pour la mise à niveau technologique et la recherche et le développement continus de produits. L’entreprise attache de l’importance à la protection des droits de propriété intellectuelle et à l’évitement des brevets avec ses concurrents, mais elle ne peut pas éliminer complètement le risque de violation des brevets de tiers, ni éliminer complètement le risque que quelques concurrents adoptent des stratégies de marché pour intenter des poursuites et utilisent des poursuites liées aux droits de propriété intellectuelle pour influencer l’expansion du marché de l’entreprise.
Les investisseurs sont invités à accorder une attention particulière aux questions importantes susmentionnées et à lire attentivement la section « facteurs de risque de la section IV » du prospectus. Principales conditions d’exploitation après la date de référence de l’audit (i) principales conditions d’exploitation après la date de clôture des états financiers
La date limite de vérification des rapports financiers de la société est le 31 décembre 2021. À la date de signature du présent prospectus, le modèle d’entreprise et la politique fiscale de l’émetteur n’ont pas subi de changements importants, les principaux clients et fournisseurs n’ont pas subi de changements importants et d’autres questions importantes susceptibles d’influer sur le jugement des investisseurs n’ont pas eu lieu. Principales informations financières après la date de référence de l’audit des rapports financiers
Selon le rapport d’examen (Tianjian Shen [2022] No 5499) publié par l’expert – comptable déclarant pour le premier trimestre de 2022, les principales données financières de la société sont les suivantes:
1. Principales données du bilan consolidé
Unit é: 10 000 RMB
Poste 31 mars 202231 décembre 2021 variation
Total de l’actif 74 689,20 62 716,38 19,09%
Total du passif 42 463,43 33 533,30 26,63%
Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère 32 228,49 29 186,65 10,42%
Au 31 mars 2022, l’actif total de la compagnie s’élevait à 7468920 millions de RMB, en hausse de 19,09% par rapport à la fin de 2021; Le passif total s’élevait à 424643 300 RMB, en hausse de 26,63% par rapport à la fin de 2021; Les capitaux propres du propriétaire attribuables à la société mère se sont élevés à 322849 millions de RMB, en hausse de 10,42% par rapport à la fin de 2021. Avec l’expansion de l’échelle d’exploitation de la société, l’actif total, le passif total et les capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère ont tous augmenté.
2. Principales données du compte de résultat consolidé
Unit é: 10 000 RMB
Projet janvier – mars 2022 fourchette de variation janvier – mars 2021
Résultat d’exploitation 17 356,61 11 448,25 51,61%
Bénéfice d’exploitation 3 445,13 1,
