L’indice des équipements électriques a fortement rebondi en mai: il a augmenté de 12,4% ce mois – ci, dépassant de 10,6% l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Le secteur a connu une forte baisse depuis le début de l’année, sous l’impulsion d’une amélioration marginale de l’épidémie. Ce mois – ci, l’industrie du matériel électrique s’est classée au troisième rang parmi les 31 industries de niveau Shen Wei et a obtenu d’excellents résultats. Dans le Sous – secteur secondaire, l’équipement éolien et l’équipement photovoltaïque se sont bien comportés, augmentant respectivement de 22,0% et 17,0%; Les sociétés cotées dans le secteur ont augmenté de 281 actions par mois, mais seulement 11 ont légèrement diminué.
Le ratio P / e actuel de l’industrie est de 35,96 fois, soit 36,5% au cours des 10 dernières années. À la fin de mai 2022, le ratio P / e de l’industrie de l’équipement électrique a subi un ajustement important depuis le début de l’année, l’évaluation a diminué, le ratio P / e actuel est d’environ 35,96 fois, le quantile historique des 10 dernières années est d’environ 36,5%, dans la position moyenne et basse historique. Le quantile d’évaluation le plus élevé est celui des équipements photovoltaïques. Le rebond récent a entraîné une augmentation significative du niveau d’évaluation. Le ratio P / e actuel est 40,53 fois, se situant au niveau du quantile de 42,8% sur 10 ans.
Informations importantes sur l’industrie: (1) Le Bureau général du Conseil d’État transmet le plan de mise en œuvre de l’administration nationale de l’énergie de la Commission nationale du développement et de la réforme sur la promotion d’un développement de haute qualité de la nouvelle énergie dans la nouvelle ère et déploie 21 mesures dans sept domaines pour promouvoir un développement de haute qualité de la nouvelle énergie. Ministère des finances: soutenir la transition verte à faible intensité de carbone dans les principaux secteurs industriels et soutenir vigoureusement le développement de nouveaux véhicules énergétiques. (3) La Commission européenne publie un plan énergétique intitulé « repowereu», qui porte de 40% à 45% l’objectif en matière d’énergies renouvelables à l’horizon 2030. Le « quatorzième plan quinquennal » pour les nouvelles sources d’énergie a été publié à de nombreuses reprises, avec 12,45 GW de photovoltaïque et 4,55 GW d’énergie éolienne en mer ajoutés dans la province du Zhejiang. Hubei a ajouté 15 GW de photovoltaïque et 5 GW d’énergie éolienne. Le Ministère des ressources en eau exige que les centrales photovoltaïques et les projets d’énergie éolienne ne soient pas construits dans les cours d’eau, les lacs et les réservoirs.
Données importantes de l’industrie: (1) l’échelle installée de la nouvelle production d’énergie représentée par l’énergie éolienne photovoltaïque continue d’augmenter. Selon les dernières données statistiques de l’administration nationale de l’énergie, jusqu’en avril 2022, l’échelle installée cumulative de l’énergie photovoltaïque était de 16,88gw, en hausse de 138% d’une année sur l’autre; L’échelle installée de l’énergie éolienne a augmenté de 9,58 GW, en hausse de 45% par rapport à l’année précédente. Dans tous les types de structures installées, la proportion de nouvelles installations d’énergie éolienne photovoltaïque continue d’augmenter et la proportion cumulative de nouvelles installations d’énergie éolienne photovoltaïque atteint 63%. Le prix du silicium polycristallin en amont de la chaîne de l’industrie photovoltaïque continue d’augmenter, ce qui entraîne le prix de la chaîne de l’industrie à maintenir un niveau relativement élevé. Jusqu’au 25 mai, le prix moyen au comptant du polysilicium dense était de 257 yuan / kg, ce qui était relativement élevé, principalement en raison de la libération de la capacité inférieure aux prévisions. Le prix du carbonate de lithium, matériau de base de la batterie au lithium, est resté élevé. À la fin de mai 2022, le prix du carbonate de lithium était de 451000 yuan / tonne, toujours à un niveau élevé.
Conseils en matière d’investissement: la demande de nouvelles centrales énergétiques au pays et à l’étranger est forte à l’heure actuelle, et l’échelle des nouvelles centrales photovoltaïques et éoliennes en Chine a augmenté de 45% d’une année sur l’autre de janvier à avril; La Commission européenne a récemment publié le plan repowereu, qui propose de relever l’objectif global de l’UE en matière d’énergies renouvelables à l’horizon 2030 de 40% à 45%. À court terme, l’équipement photovoltaïque et l’équipement d’énergie éolienne ont rebondi de près de 30% du point le plus bas, ce qui peut entraîner une certaine pression de consolidation du fond; Toutefois, la demande à moyen et à long terme est bonne. À l’avenir, avec la libération de la capacité de production de silicium et la baisse des prix de la chaîne industrielle, la demande en aval de centrales photovoltaïques et d’autres centrales électriques sera encore stimulée. Compte tenu du fait que l’évaluation actuelle de la plaque est à un niveau historiquement faible et moyen, la valeur d’investissement à moyen et à long terme de nouveaux équipements de production d’énergie représentés par des équipements photovoltaïques et des équipements éoliens existe toujours, il est recommandé de prêter attention aux entreprises de composants intégrés dans la chaîne industrielle principale des équipements photovoltaïques Principales entreprises auxiliaires de film adhésif Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806)
Conseils sur les risques: les nouvelles installations et politiques énergétiques sont inférieures aux attentes et les prix de la chaîne industrielle fluctuent.
