Principaux points d’investissement
Événement: la Commission du développement et de la réforme de la province du Jiangxi et le Département du logement et du développement rural urbain ont publié un avis sur la mise en œuvre des mesures de gestion des prix de l’eau dans les villes.
Jiangxi met en œuvre les mesures de gestion des prix de l’eau dans les villes, les autorités locales suivent de près le Gouvernement central et la réévaluation de la valeur des actifs de l’eau. Les mesures de gestion des prix de l’eau en milieu urbain et les mesures de surveillance des coûts de tarification de l’eau en milieu urbain, signées et approuvées par la Commission nationale du développement et de la réforme et le Ministère du logement et du développement rural urbain, entreront en vigueur le 1er octobre 2021. Récemment, la Commission du développement et de la réforme de la province du Jiangxi et le Département du logement et du développement rural urbain ont formulé des avis sur la mise en œuvre de ces mesures et ont mis en œuvre en profondeur les mesures de gestion des prix de l’eau dans les villes. La nouvelle politique sur les prix de l’eau met en oeuvre la commercialisation des prix de l’eau, précise les attentes en matière d’ajustement des prix au cours d’un cycle de surveillance des prix de trois ans et améliore la commercialisation des rendements tout en renforçant la certitude. Les autorités locales ont réagi positivement à la mise en œuvre de la nouvelle politique par le Gouvernement central et à la réévaluation de la valeur des actifs de l’eau.
Il s’agit d’un cycle de surveillance des prix de l’eau de trois ans et l’ajustement des prix doit être achevé avant la fin de 2023 pour les zones qui n’ont pas fait l’objet d’un ajustement des prix pendant plus de trois ans. Jiangxi a demandé la mise en place d’un mécanisme d’ajustement dynamique des prix de l’eau dans les villes. En principe, la période de surveillance du prix de l’eau est de trois ans (cinq ans pour la mise en place d’une zone de liaison en amont et en aval comme le prix de l’eau brute). Au 31 décembre 2022, le mécanisme de rajustement des prix a été mis en place en temps opportun pour les régions qui n’avaient pas rajusté leurs prix depuis plus de trois ans, et la rajustement des prix devrait en principe être terminé d’ici la fin de 2023. Le prix de l’eau doit être strictement calculé sur la base des coûts conformément aux dispositions des mesures, et le prix de l’eau doit être ajusté dynamiquement par la formulation scientifique. Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) Dans l’histoire, le prix de l’eau du robinet de Nanchang a été augmenté trois fois en 2009, 2014 et 2018, et il a été augmenté pendant quatre ans depuis 2018, ce qui est une situation sans augmentation depuis trois ans. La période d’augmentation des prix de l’eau de l’entreprise approche.
Les revenus et les bénéfices du cycle d’augmentation des prix ont considérablement augmenté et les compagnies d’approvisionnement en eau en ont bénéficié. La reprise des trois hausses de prix de l’eau du robinet à Nanchang en 2009, 2014 et 2018 a bénéficié d’une augmentation significative du prix de l’eau, ce qui a entraîné une augmentation des revenus des services d’approvisionnement en eau et des bénéfices bruts. Après la mise en œuvre de la hausse des prix de l’eau en septembre 2009, le chiffre d’affaires / bénéfice brut de l’approvisionnement en eau a augmenté de 23,98% / 148,14% d’une année sur l’autre en 2010; Après la mise en œuvre de l’augmentation du prix de l’eau en avril 2014, le revenu d’exploitation / bénéfice brut de l’approvisionnement en eau a augmenté de 37,71% / 79,84% d’une année sur l’autre en 2014; En novembre 2018, le prix de l’eau de Nanchang a de nouveau augmenté, avec une augmentation moyenne de 28,5% du prix de l’eau de toutes sortes, et le revenu d’exploitation / bénéfice brut de l’approvisionnement en eau en 2019 a augmenté de 29,62% / 65,40% d’une année sur l’autre. La marge bénéficiaire brute des services d’approvisionnement en eau a également augmenté avec le cycle d’ajustement des prix et la rentabilité a augmenté.
Les mesures du Jiangxi font référence à l’approvisionnement en eau secondaire, au prix de l’eau classifiée, à l’augmentation progressive du prix au – delà du quota, etc., et à l’amélioration du système. En plus de préciser la période d’augmentation des prix et la méthode d’augmentation des prix, l’avis mentionne également le système de tarification de l’exploitation et de l’entretien de l’approvisionnement en eau secondaire, le prix de l’eau classifiée pour l’approvisionnement en eau urbain, l’augmentation progressive du prix de l’eau non résidentielle et spéciale au – delà du quota, etc. Le prix de l’eau est raisonnable et la garantie du système est en place.
Suggestions d’investissement: la nouvelle politique sur le prix de l’eau exige que le rendement des actifs de l’eau soit axé sur le marché et que la certitude du rendement du cycle d’ajustement des prix de trois ans soit renforcée. Local responded to the Central Government and Jiangxi issued a New Deal on Water Price. Recommandation clé: Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) : Jiangxi Comprehensive Utility platform is significantly benefited, and Nanchang Water Price Increase period is coming to double increase Income and profit; China Water Supply: National Water Supply leader, Quality Evaluation of Water Supply assets.
Conseils sur les risques: le rythme et l’ampleur de la hausse des prix de l’eau sont inférieurs aux attentes, les dépenses financières sont inférieures aux attentes et l’environnement financier s’améliore moins que prévu.
