Principaux points d’investissement:
En mai, la Banque Shenwan a enregistré une baisse de – 3,44%, en baisse par rapport à l’indice de Shanghai – 8,01% et à l’indice Shanghai – Shenzhen 300 – 5,31%, se classant 30e parmi les 31 industries primaires de Shenwan. Au 31 mai, Shenwan Bank a augmenté et diminué de – 5,41% au cours de l’année, se classant cinquième parmi les 31 industries de premier niveau de Shenwan. Les gains ont été dirigés par Shanghai Rural Commercial Bank Co.Ltd(601825) (8,51%).
L’évaluation du secteur bancaire a diminué. Au 31 mai, le ratio P / e global du secteur bancaire était de 4,78x, en baisse de – 0,11x par rapport à la fin du mois dernier et en baisse de 70,97% par rapport à l’évaluation des actions a; Le taux de marché net global du secteur est de 0,56x, en baisse de – 0,02x par rapport à la fin du mois dernier, en baisse de 64,90% par rapport à l’évaluation des actions a.
Au 31 mai, les rendements à l’échéance des certificats de dépôt interbancaires 1m / 3M / 6m de niveau AAA étaient respectivement de 1,44%, 1,82% et 1,99%, en baisse de – 30bp / – 22bp / – 23bp par rapport à la fin d’avril. Les rendements à l’échéance des certificats de dépôt interbancaires de niveau AA 1m / 3M / 6m étaient respectivement de 1,59%, 1,97% et 2,14%, soit une baisse de – 27bp / – 19bp / – 20bp par rapport à la fin d’avril. Le rendement annuel prévu des produits de gestion financière a augmenté d’une année sur l’autre, le rendement des produits de gestion financière à deux mois ayant augmenté le plus, passant de 49 BP à 3,70%. D’une année sur l’autre, le rendement des produits financiers à court terme à 2 semaines, 1 mois et 2 mois a augmenté d’une année sur l’autre, augmentant respectivement de 5 BP, 4 BP et 1 BP. Le rendement des produits financiers à d’autres périodes est encore inférieur à celui de la même période l’an dernier. Le taux d’intérêt interbancaire offert a continué de baisser. En mai, le taux d’intérêt moyen pondéré par le taux d’intérêt interbancaire offert était de 1,50%, en baisse de 12 pb par rapport à l’année précédente et de 59 pb par rapport à l’année précédente.
Conseils en matière d’investissement: la Banque centrale a publié des données financières pour le mois d’avril, ce qui a entraîné une faible demande de financement physique et une détérioration de la structure du crédit. Par la suite, les autorités de surveillance ont publié un certain nombre de politiques et de mesures, telles que l’ajustement de la limite inférieure du taux d’intérêt du premier prêt, la réduction de la LPR sur cinq ans et la promotion de la mise en place d’un mécanisme à long terme pour les prêts aux petites et microentreprises, afin de parvenir à une croissance stable des prêts et de stimuler le développement de l’économie réelle. Compte tenu de l’augmentation continue de la politique de croissance stable, la demande de financement physique devrait reprendre progressivement et l’échelle du crédit pourrait rebondir et s’étendre. Au cours de l’année, le ton de la croissance stable n’a pas changé, la croissance du crédit a été stimulée par un crédit plus large avec une forte certitude, et les résultats des banques ont été suffisamment stimulés. Il est recommandé de prêter attention aux banques cotées de haute qualité: Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) , Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) . Maintenir la cote de « marché synchronisé » de l’industrie.
Indice de risque: croissance économique inférieure aux prévisions; Ajustement des politiques au – delà des attentes; Baisse de la qualité des actifs.
