Aperçu de l’événement:
En mai, le volume de livraison des principales nouvelles entreprises de véhicules énergétiques a été publié, selon les données communiquées par chaque entreprise:
Weilai 7024 voitures, YOY + 4,7%, YOY + 38,4%;
Xiaopeng 10 125 véhicules, soit + 78,1% d’une année sur l’autre et + 12,5% d’une année sur l’autre;
Idéal 11 496 véhicules, soit + 165,9% d’une année sur l’autre et + 175,9% d’une année sur l’autre;
GAC eian 21056 véhicules, YOY + 150,2%, YOY + 106,2%;
Nezha 11009 voitures, YOY + 144,2%, YOY + 24,9%;
10 069 voitures en course zéro, soit + 215,1% d’une année sur l’autre et + 10,8% d’une année sur l’autre;
5 006 véhicules Xiaokang, rapport annuel + 54,3%;
Pôle Krypton 4330, rapport d’anneau + 102,6%.
Analyse et jugement:
Réduction de l’impact de l’épidémie augmentation substantielle des livraisons
L’épidémie s’est améliorée, l’offre s’est améliorée et les livraisons ont considérablement augmenté. Avec l’avancement ordonné de la reprise de la production dans toutes les régions, le marché des nouveaux véhicules énergétiques a connu une forte baisse en avril par rapport à l’année précédente et a connu une reprise significative en mai. Les principales nouvelles entreprises de véhicules énergétiques ont affiché une tendance à la hausse en mai par rapport à l’année précédente. Les ventes mensuelles de GAC aean, ideal, Nezha, Xiaopeng et Zero Run ont toutes dépassé 10 000. La plupart des entreprises de véhicules automobiles ont retrouvé leur niveau d’avant l’épidémie, dont aean, Zero Run et ideal ont dépassé les ventes de mars.
Du point de vue du taux de récupération, la performance idéale est la plus forte avec + 165,9 / + 175,9% par rapport à l’année précédente. Bien que les ventes de Xiaopeng aient dépassé 10 000 véhicules en mai, il y a encore un grand écart par rapport au Sommet de 15 000 véhicules atteint en mars. Weilai a livré 7 024 véhicules en mai, soit + 4,7% / + 38,4% par rapport à l’année précédente, ce qui n’a pas non plus atteint le niveau de livraison de mars. Dans l’ensemble, les véhicules de course zéro ont été les moins touchés par l’épidémie et ont continué d’augmenter régulièrement par rapport aux 9 087 véhicules en avril. À mesure que l’offre s’améliorera, la capacité continuera d’augmenter, ce qui se traduira par une croissance plus forte des livraisons.
Les ventes ont continué de s’améliorer à moyen terme après l’heure sombre
Les commandes en main sont suffisantes et la politique apporte des avantages. Du point de vue de la demande, en raison de l’arrêt progressif de la production causé par l’épidémie, les entreprises automobiles ont accumulé un arriéré important de commandes depuis le premier trimestre. Avec l’accélération de la reprise de la production et l’atténuation de la pénurie d’approvisionnement, l’arriéré des commandes a été libéré rapidement, ce qui a entraîné une augmentation des livraisons en mai. Selon certains constructeurs automobiles comme Xiaopeng et Weilai, la demande de commandes est restée forte en mai et nous nous attendons à ce que les livraisons reprennent en juin.
Du point de vue de la politique, le 31 mai, le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information a encouragé toutes les régions à mettre en place des politiques de soutien à la campagne pour les nouveaux véhicules énergétiques et à accroître les subventions pour les nouveaux véhicules énergétiques. Nous nous attendons à ce que cette politique accélère la pénétration des nouveaux véhicules énergétiques sur le marché des naufrages et stimule davantage les ventes globales.
Du point de vue de l’offre, 2022q3 ouvrira un nouveau cycle de produits de nouvelles forces, y compris Weilai et5 / es7, Xiaopeng G9, ideal l9, etc. Les nouveaux modèles sont tous des leaders de l’industrie dans les configurations intelligentes et le matériel prend en charge la conduite automatique L4. Entre – temps, les nouveaux véhicules de chaque entreprise automobile s’aideront à améliorer la matrice de produits, à élargir la gamme de prix et à couvrir un plus grand nombre de clients. Nous pensons que le lancement de nouveaux modèles devrait stimuler la croissance des ventes en 2022h2.
Conseils en matière d’investissement:
Cette année, de nouveaux produits puissants et lourds ont été lancés plus rapidement, ce qui a entraîné une croissance soutenue de la demande. Depuis le deuxième trimestre de cette année, Weilai / Xiaopeng / ideal inaugurera successivement un nouveau cycle de produits et mettra à jour la configuration intelligente; Du point de vue de la construction de nouveaux canaux d’influence et de la capacité de production de cette année, le cycle de superposition de nouveaux produits devrait entraîner une augmentation rapide des ventes de nouvelles forces cette année. La réforme de l’intelligence électrique a entraîné une grande réforme du modèle d’entreprise de l’ensemble du véhicule. Les attributs de la science et de la technologie et les attributs de la consommation seront de plus en plus importants, ce qui entraînera une restructuration de l’évaluation. Objet du bénéfice [Xiaopeng Motor H, ideal Motor H]. L’intelligence électrique remodèle l’ordre industriel et se concentre sur les pièces multiples. La transformation de la qualité de l’offre des nouvelles forces et des entreprises automobiles traditionnelles s’est poursuivie, la première moitié de la tendance à l’électrification a été établie, la deuxième moitié de la concurrence intelligente a commencé, la conduite intelligente et le poste de pilotage intelligent ont été accélérés, et l’intelligence électrique a remodelé l’ordre industriel. Croissance rapide des performances + nouveau catalyseur à point fixe, il est recommandé de sélectionner l’objet à partir de la dimension client (nouvelle force et autres chaînes industrielles) + dimension produit (composants incrémentaux), et la résonance bidimensionnelle est la meilleure.
1. Dimension client:
Par rapport aux véhicules à carburant traditionnels, les nouveaux modèles d’influence accélèrent la vitesse d’itération, raccourcissent le cycle de vérification de la chaîne d’approvisionnement et aplatissent la chaîne d’approvisionnement, ce qui entraîne une courbe de croissance plus abrupte des performances des entreprises de la chaîne industrielle. Tesla + New Force Industrial Chain is recommended: [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) , Wencan Group Co.Ltd(603348) ] and the benefit Target [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472)
2. Dimension du produit:
La transformation intelligente de l’énergie électrique entraînera le remodelage de la force de la marque et de la force du produit. Toutes les entreprises automobiles continueront d’augmenter la configuration intelligente de l’énergie électrique et s’attendent à ce que la marque augmente: acoustique de préférence – [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) ], [ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Type de sector – forme – [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ]. La double pression de carbone superposée à la réduction du poids des véhicules électriques conduit à l’amélioration de l’endurance, de sorte que l’espace léger des véhicules est vaste. Il est recommandé de [ Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ] et [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305)
Conseils sur les risques
Les ventes de nouveaux modèles sont inférieures aux prévisions; L’intégration, les émissions de carbone et d’autres règlements n’ont pas été strictement mis en œuvre, ce qui a entraîné des retards dans le lancement de nouveaux modèles énergétiques par les entreprises automobiles; Impact de la pénurie de puces.
