Quatre ans se sont écoulés depuis le 1er juin 2018, date à laquelle les actions a ont été officiellement incluses dans l’indice MSCI des marchés émergents. « avec un facteur d’inclusion de 20% pour les actions a, le poids des actions chinoises dans l’indice MSCI des marchés émergents est passé de 18% à 38%. La taille des actions a détenues par des étrangers a considérablement augmenté au cours des dernières années à mesure que l’internationalisation du marché des actions a s’est accélérée.» M. Wei Zhen, Directeur de la recherche Asie – Pacifique de MSCI, a déclaré au Securities Daily.
ajustement de l’indice
accent mis sur la puce bleue et les industries émergentes
L’ajustement des principales composantes de l’indice MSCI a toujours attiré l’attention du marché. Le dernier ajustement périodique de l’indice MSCI est entré en vigueur après la clôture des opérations le 31 mai. Dans cet ajustement, l’indice MSCI China a ajouté 28 actions et supprimé 21 actions.
Dong dengxin, Directeur de l’Institut de recherche sur les valeurs mobilières financières de l’Université des sciences et de la technologie de Wuhan, a déclaré au quotidien des valeurs mobilières que l’inclusion de l’indice MSCI non seulement permet aux actions a d’obtenir un grand nombre de suivi passif des fonds, mais aussi MSCI a lancé différents indices de capitalisation boursière pour les actions a, ce qui a grandement enrichi la s équence de produits des actions a et attiré davantage d’institutions étrangères et de capitaux internationaux pour allouer les actifs des actions a.
Sur la base des 28 actions nouvellement ajoutées, les entreprises du secteur de l’énergie et des matières premières représentent un tiers et les entreprises du secteur des semi – conducteurs, des produits pharmaceutiques et du matériel électrique un tiers. La plupart des nouvelles actions sont des sociétés à puce bleue et des sociétés technologiques.
Gui Haoming, expert en chef du marché, a déclaré dans une interview avec Securities Daily que lorsque les actions a ont été officiellement incluses dans MSCI en 2018, les actions constituantes étaient principalement des puces bleues. Par la suite, les entreprises technologiques, médicales et Internet ont été de plus en plus incluses dans l’indice MSCI, ce qui indique que MSCI a une meilleure compréhension du marché chinois et que les capitaux internationaux sont également positifs pour les entreprises chinoises.
« l’indice MSCI a reçu l’attention et l’allocation des institutions d’investissement et des fonds étrangers de la Chine parce que son indice principal est l’indice de base large, la couverture de l’échantillon est large, et les critères de sélection des composantes sont relativement objectifs, a déclaré M. Gui. En général, les actions incluses Dans l’indice MSCI auront une meilleure performance du marché, de sorte que chaque ajustement des composantes de l’indice MSCI attirera l’attention et la discussion positives du marché.»
Kuang Yuqing, fondateur de Lens Research, a déclaré aux journalistes que l’ajustement des composantes de l’indice MSCI au cours des dernières années montre clairement qu’un plus grand nombre d’entreprises industrielles émergentes ont été incluses, comme la fabrication haut de gamme, la médecine, les nouvelles entreprises énergétiques et d’autres entreprises industrielles favorisées par MSCI. Cela s’explique principalement par le fait que les capitaux internationaux sont optimistes quant aux perspectives de développement des industries émergentes en Chine et qu’ils ont l’intention de procéder à une mise en page prospective.
« Les puces bleues sont généralement compétitives et présentent un faible risque de fluctuation importante du cours des actions, ce qui les rend naturellement attrayantes pour les investisseurs. C’est ce que dit clairement l’économiste en chef.
Augmentation du poids de
attirer plus de capitaux internationaux
En juin 2018, les actions a ont été incluses dans l’indice MSCI des marchés émergents avec un taux d’inclusion de 2,5%, et le taux d’inclusion des actions a a été porté à 5% en septembre de cette année – là; En 2019, MSCI ajuste trois fois le facteur d’inclusion des actions a, passant de 5% à 20%; En février 2020, MSCI a inclus pour la première fois des actions de Creative science dans ses composantes.
Entre – temps, des produits liés à l’indice MSCI sont apparus en Chine. Selon les statistiques du réseau de placement privé, en mai 2022, la Chine avait émis 47 fonds indiciels liés au MSCI, dont 20 Fonds ETF.
« au cours des dernières années, les investisseurs mondiaux se sont montrés de plus en plus intéressés à configurer les indices chinois. Aujourd’hui, les investisseurs mondiaux ne se contentent pas de configurer des indices, a déclaré M. Wei. Par conséquent, en août 2021, nous avons lancé l’indice d’interconnexion MSCI China A50 et HKEX a également lancé des produits à terme connexes.
Fu Lichun, un partenaire fondateur de Yuntai capital, a déclaré au Journal Securities Daily que l’inclusion d’actions a dans l’indice MSCI offre aux institutions internationales d’investissement de nouveaux canaux et de nouvelles voies pour allouer des actifs d’actions a et est également utile aux investisseurs internationaux pour mieux comprendre le marché des capitaux chinois. Entre – temps, MSCI a une vision plus internationale de la répartition des indices, ce qui permet aux investisseurs chinois de comprendre et de se référer aux stratégies et aux choix de produits des institutions internationales d’investissement.
Dong dengxin a déclaré qu’en tant que deuxième marché mondial, la Chine dispose d’un grand marché des capitaux et d’un grand espace de croissance et de potentiel pour les sociétés cotées en actions a, ce qui a créé un grand attrait pour les capitaux internationaux et les institutions étrangères. Par conséquent, l’inclusion des actions a dans l’indice MSCI a entraîné une augmentation rapide du ratio de pondération. Avec l’entrée des sociétés cotées en actions a dans la liste de configuration d’un plus grand nombre d’institutions internationales, le marché des actions a non seulement introduit de l ‘« eau vive », mais aussi l’écologie des investissements s’est constamment améliorée.
Avec l’accélération de l’ouverture du marché chinois des capitaux au monde extérieur, de plus en plus de capitaux internationaux peuvent investir sur le marché des actions a par qfii, cshk, MSCI, FTSE Russell index et d’autres canaux, ce qui apporte de nouveaux fonds supplémentaires pour les actions a.
Dong dengxin estime que l’attrait international du marché chinois des capitaux s’est progressivement accru, principalement en raison de la vitalité du marché chinois des capitaux et de l’arrivée continue d’entreprises de haute technologie sur le marché des actions a, ce qui fait du marché des actions a l’objet d’une attention et d’une allocation internationales des capitaux.
Lors de la récente Conférence mondiale des investisseurs de 2022 à la Bourse de Shenzhen, Fang Xinghai, Vice – Président de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, a déclaré que jusqu’à présent, les capitaux étrangers ont investi plus de 1,6 billion de yuans dans des actions a par l’intermédiaire de la Bourse de Shanghai et de Shenzhen et que la part de marché des actions a détenues par des capitaux étrangers est d’environ 5%. Les investissements étrangers dans les actions a sont principalement des fonds alloués. On s’attend à ce que la tendance des dernières années se poursuive sur le marché des actions a attribuées à l’étranger cette année.
Fu Lichun a déclaré: « le volume de capital introduit par MSCI pour les actions a n’est pas grand par rapport à l’échelle de capital des actions a, mais sous son influence, les organismes d’investissement concernés se concentreront activement sur les possibilités d’investissement dans les actions a, ce qui permettra d’accroître encore le nombre et l’échelle des investisseurs institutionnels dans les actions a et de générer davantage de produits financiers dérivés adaptés aux investisseurs institutionnels. Les actions a forment un écosystème d’investissement composé de trois groupes principaux d’investisseurs de détail, d’investisseurs institutionnels locaux et d’investisseurs institutionnels internationaux, Ces deux derniers jouent un rôle important dans la stabilisation du marché des actions a et la formation d’un concept d’investissement de valeur.
Mingming pense qu’avec l’accélération de l’ouverture du marché des capitaux chinois au monde extérieur, l’interconnexion entre la Chine et le marché international devient de plus en plus pratique. Depuis que les actions a ont été incluses dans l’indice MSCI, la proportion de poids a continué d’augmenter et les actions composites ont été de plus en plus diversifiées. En outre, avec l’approfondissement de l’internationalisation, la gouvernance d’entreprise, la divulgation de l’information et d’autres aspects des sociétés cotées en Chine présenteront des exigences plus élevées et plus internationales.
