Le contrôle interne et la conformité de l’entreprise d’options de gré à gré ne sont pas en place, et trois sociétés de valeurs mobilières de premier plan ont reçu des contraventions pour diverses raisons, notamment la gestion des contrats, la gestion de l’adéquation des investisseurs, les systèmes et les processus non normalisés.
Le 2 juin, la Commission de réglementation des valeurs mobilières a rarement divulgué plusieurs contraventions pour les activités d’options de gré à gré le même jour. Les trois sociétés de valeurs mobilières frappées étaient China Securities Co.Ltd(601066) , China International Capital Corporation Limited(601995) et Huatai Securities Co.Ltd(601688) , qui étaient
Bien qu’il s’agisse d’une activité d’option de gré à gré, il existe des différences dans les raisons et les résultats des sanctions imposées aux trois sociétés de valeurs mobilières. Parmi eux, China International Capital Corporation Limited(601995)
Huatai Securities Co.Ltd(601688) La gestion de l’accès aux produits dérivés n’est pas effectuée conformément aux exigences.
Selon l’analyse des initiés de l’industrie, cette fois – ci, trois sociétés de valeurs mobilières ont été pénalisées ou liées à la croissance brutale de l’activité des options de gré à gré, « l’activité des options de gré à gré sur produits dérivés et l’activité des intermédiaires de négociation en vrac ont toujours été des sources de revenus stables pour les sociétés de valeurs mobilières. En raison de l’espace de profit derrière eux, l’activité des options de gré à gré sur les marchés de valeurs mobilières est dans une phase de développement rapide, ce qui ne peut éviter certains problèmes de conformité.»
En même temps que le développement rapide, les dérivés de gré à gré, en tant que « mantra de serrage » des circuits populaires, se resserrent également. Récemment, Chang’an QingSong, membre de l’Association du secteur des valeurs mobilières, a également mentionné lors de réunions sur les activités du marché de gré à gré que les organismes de gestion des valeurs mobilières, en tant qu’organisateurs et créateurs de la négociation de produits dérivés, devraient saisir avec précision les attributs de risque des produits dérivés, révéler pleinement les caractéristiques de risque des produits dérivés, renforcer l’éducation et la gestion appropriées des investisseurs, créer un environnement favorable au développement des activités des produits dérivés, prévenir efficacement les risques systémiques et protéger les droits et intérêts légitimes des investisseurs.
La divulgation centralisée de trois contraventions révèle sans aucun doute que l’activité des options de gré à gré se développe rapidement, mais qu’il y a aussi une partie du chaos de l’industrie qui croît sauvagement. Quels sont les dangers cachés des sociétés de valeurs mobilières dans le processus d’exposition spécifique? Des indices peuvent être vus dans les amendes – les problèmes se concentrent principalement sur la gestion des contrats, la gestion de l’adéquation des investisseurs, les systèmes et les processus non standard et d’autres aspects, ce qui reflète également la gestion de La conformité de l’entreprise n’est pas en place, le contrôle interne n’est pas parfait.
China Securities Co.Ltd(601066) Le billet indique que la société a été soumise à la surveillance administrative de la c
China International Capital Corporation Limited(601995) Plus précisément, la contrepartie d’une option de gré à gré de la société est un investisseur institutionnel non professionnel. Conformément aux dispositions pertinentes des « Mesures administratives», la contrepartie d’une option de gré à gré sur produits de base est un investisseur institutionnel professionnel conforme aux « Mesures administratives».
Contrairement aux deux sociétés de valeurs mobilières susmentionnées, Huatai Securities Co.Ltd(601688) La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a déclaré que les « trois crimes » sont les suivants: certains contrats d’options de gré à gré liés à des actions individuelles dépassent la portée actuelle des prêts et des obligations; Ne pas émettre d’avis écrit de conformité pour certains contrats d’option de gré à gré d’une durée inférieure à 30 jours; En outre, les systèmes internes liés aux activités d’options de gré à gré ne sont pas parfaits, les processus internes ne sont pas mis en œuvre de manière normalisée et la gestion de l’accès aux produits dérivés n’est pas effectuée conformément aux exigences.
The Reporter noted that the above – mentioned three agencies were punished in addition to the Head of the Securities Brokers, also for the Chinese Securities Association approved off – the – board option one – class dealer, have netizens even dramatically say only Head has the qualification to be punished.
La liste la plus récente de l’Association chinoise des valeurs mobilières, datée du 26 mai, indique qu’il y a actuellement 46 courtiers en options de gré à gré. Il y a 8 négociants principaux, à savoir Gf Securities Co.Ltd(000776) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , Shenwan Securities, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , China Securities Co.Ltd(601066) Le nombre de courtiers en valeurs mobilières secondaires a été porté à 38. Le 26 mai, la dernière liste des courtiers en valeurs mobilières secondaires était Western Securities Co.Ltd(002673)
Les négociants principaux et les négociants secondaires sont classés en fonction du fait que ceux qui ont obtenu une cote de classification supérieure à la catégorie A A A au cours de la dernière année peuvent devenir des négociants principaux avec l’approbation de la c
Selon le dernier rapport sur le développement des activités de gré à gré publié par la China Securities Association, en janvier 2022, la société de valeurs mobilières a augmenté le principal nominal initial de 612449 milliards de RMB pour les opérations sur produits financiers dérivés de gré à gré; À la fin de la période, le principal notionnel initial non réglé des produits financiers dérivés de gré à gré s’élevait à 2075678 milliards de RMB. Parmi eux, le principal notionnel initial des swaps de revenus s’élevait à 329355 milliards de RMB et celui des options de gré à gré à 283094 milliards de RMB.
L’activité des produits dérivés de gré à gré a toujours été appelée « l’activité la plus lucrative des courtiers en valeurs mobilières », et la situation de l’industrie de l’exposition des entreprises en 2021 est tout aussi remarquable. Selon le rapport annuel China Securities Co.Ltd(601066) Parmi eux, l’activité des options de gré à gré a augmenté de 343447 milliards de RMB, en hausse de 39,34% d’une année sur l’autre, et l’activité des swaps de revenus a augmenté de 102961 milliards de RMB, en hausse de 150,83% d’une année sur l’autre.
Huatai Securities Co.Ltd(601688) Le nombre de contrats en cours dans le secteur des options de gré à gré est de 1 753 et l’échelle de survie est de 122163 milliards de RMB.
Compte tenu de l’expérience acquise au pays et à l’étranger en matière de développement, l’activité des produits dérivés n’est pas seulement une composante importante du marché des capitaux à plusieurs niveaux, mais aussi un important point de croissance des revenus d’exploitation des sociétés de valeurs mobilières.
Parallèlement au développement rapide de l’industrie, le système de règles d’autoréglementation et le cadre réglementaire d’autoréglementation des produits dérivés de gré à gré sont constamment améliorés.
Depuis 2012, sous la direction de la c
Au cours des deux dernières années, l’ensemble de l’activité des options de gré à gré de l’industrie a eu tendance à se développer de façon plus normalisée, le marché a fonctionné de façon stable et il n’y a pas eu d’événements de risque majeurs. Le développement de l’entreprise a les conditions nécessaires pour assouplir correctement Les contraintes rigides unifiées, laisser les sociétés de valeurs mobilières renforcer la gestion des risques et prendre des décisions indépendantes sur les questions pertinentes. Dans ce contexte, l’association chinoise des valeurs mobilières a publié les mesures de gestion des options de gré à gré des sociétés de valeurs mobilières en septembre 2020.
Les « mesures de gestion » ont permis d’optimiser et d’améliorer les normes et les processus opérationnels pertinents. Il s’agit principalement d’établir des exigences de qualification souples et d’aider les sociétés de valeurs mobilières BBB ayant la capacité, la force et l’avantage professionnel à exercer des activités liées aux options; Élargir modérément la portée de l’objet et étendre modérément la portée de l’objet lié aux actions individuelles à la portée de l’objet de la marge et des obligations; Optimiser l’adéquation des investisseurs et ajuster les exigences d’adéquation des contreparties aux options de gré à gré sur produits de base en investisseurs institutionnels professionnels, etc.
Le 3 décembre 2021, la csac a publié les mesures de gestion des opérations d’échange de revenus des sociétés de valeurs mobilières afin de renforcer la gestion autodisciplinaire des opérations d’échange de revenus et d’améliorer encore le système de règles d’autodiscipline des opérations sur produits dérivés de gré à gré. Il est stipulé que les sociétés de valeurs mobilières qui n’ont pas obtenu la qualification de négociant ne peuvent pas ajouter d’activités d’échange de revenus; Si l’entreprise a effectivement commencé ses activités, un plan de rectification doit être élaboré par l’entreprise elle – même et l’entreprise du solde doit être ordonnée dans un délai d’un an.
Le 9 mai 2022, lors de la réunion d’apprentissage collectif du Comité professionnel du marché de gré à gré et des produits dérivés, la csac a indiqué que la prochaine étape consistait à améliorer encore le système de règles d’autoréglementation et le cadre de surveillance de l’autoréglementation des produits dérivés de gré à gré, à renforcer la construction d’infrastructures financières de gré à gré et à améliorer continuellement la fonction de base de rapports sur les opérations de cotation et le niveau de normalisation des activités de la csac, en profitant de la mise en œuvre de la loi sur les contrats à terme et les produits dérivés. Faire en sorte que les produits dérivés soient « clairs, clairs et gérables ».
