Conseils d’investissement pour la période en cours:
International Cosmetics Group a publié les résultats financiers du 22q1, les performances des entreprises européennes, américaines, japonaises et coréennes se sont différenciées. Dans l’ensemble, les performances des entreprises européennes et américaines ont été stables, les revenus d’exploitation de l’oreal ont augmenté de 19% au 22q1, atteignant un nouveau sommet. Les revenus d’Estee Lauder et de P & G ont augmenté respectivement de 10% / 7%.
Elle bénéficie principalement de la reprise du commerce de détail en Europe et aux États – Unis et du début de la reprise du tourisme. Shiseido, amore, LG Life 3 entreprises de cosmétiques japonaises et coréennes n’ont pas répondu aux attentes, les revenus ont augmenté négativement. Shiseido et amore ont diminué respectivement de 1,3% / 7%, tandis que les revenus de LG en matière de santé et de vie ont chuté de 19,2%, principalement en raison de la récurrence des épidémies en Asie.
La croissance du marché en Europe et aux États – Unis est forte, le marché asiatique dans son ensemble est fortement affecté par la situation épidémique et la différenciation régionale de la Chine est évidente. Forte croissance du marché en Europe et aux États – Unis: au 22q1, L’Oreal / Estee Lauder / Shiseido a connu une croissance à deux chiffres en Europe et aux États – Unis, dont l’oreal en Amérique du Nord a connu une croissance de 21,5%, tandis que l’Estee Lauder et Shiseido EMEA connu une croissance de 16,6%, ce qui a entraîné des gains dans l’ensemble de la région. La région asiatique dans son ensemble n’est pas bonne: au 22q1, l’Asie du nord de l’Oréal a connu une croissance de 18%, ce qui en fait l’une des meilleures régions d’Asie en croissance. Estee Lauder a chuté de 3,9% en Asie – Pacifique et de 18,3% au Japon. Les entreprises coréennes de cosmétiques sont également confrontées à des performances médiocres sur le marché asiatique. Parmi eux, en raison de l’impact de l’épidémie en Chine, la logistique de superposition de la fermeture du commerce de détail physique hors ligne a été bloquée, Estee Lauder a montré une baisse, shiseitang Chine a chuté de 20,6%, seule L’Oreal Chine continentale a encore réalisé une croissance à deux chiffres, mais tous les grands groupes cosmétiques sont optimistes quant au développement à long terme du marché chinois et à l’expansion de la distribution.
Les catégories haut de gamme sont devenues le principal moteur de la croissance rapide des parfums, de la santé active, des soins capillaires et d’autres produits de subdivision. La croissance du marché haut de gamme est plus rapide que celle du marché de masse: le chiffre d’affaires de la marque haut de gamme 22q1 de l’oréal a augmenté de 25,1%, avec une croissance à deux chiffres au cours des cinq trimestres consécutifs, dépassant largement celle de la marque de masse. Les revenus des marques haut de gamme d’estee Lauder et de P & G augmentent rapidement, tandis que ceux des marques haut de gamme Shiseido CPB / nars augmentent respectivement de 10% / 35%. Les circuits segmentés ont connu une croissance rapide: la demande de parfums a continué d’augmenter et les revenus de parfums oreal / Estee Lauder / Shiseido ont augmenté de 40% / 28% / 28% d’une année sur l’autre. Les revenus de l’oreal dans les catégories de santé active ont augmenté de 22% d’une année sur l’autre, tandis que ceux de l’oreal et de l’Estee Lauder dans les catégories de soins capillaires ont augmenté de 18% / 15% d’une année sur l’autre.
Le Groupe cosmétique est divisé en différents canaux de prévention et de contrôle des épidémies dans différentes régions, et le canal hors taxes est stable dans son ensemble. La libéralisation du commerce de détail hors ligne en Europe et aux États – Unis s’est nettement redressée et les canaux en ligne dans la région Asie – Pacifique ont affiché une performance positive: au 22q1, L’Oreal a augmenté de 15,5% d’une année sur l’autre et de 14,6% d’une année sur l’autre. Estee Lauder et shiseitang Asia – Pacific ont rencontré des défis épidémiques dans le commerce de détail hors ligne, mais les canaux en ligne ont continué de croître à deux chiffres. En outre, les géants internationaux des cosmétiques étendent activement les canaux de distribution en ligne dans la région de la Chine, en plus de tmall original, ils intensifient également la distribution de JD, jiaoyin et d’autres sectorformes. Dans l’ensemble, le canal d’exonération fiscale est stable, tandis que le canal d’exonération fiscale de la Chine est resté fort: 22q1, le chiffre d’affaires du canal d’exonération fiscale mondial Shiseido a augmenté de 34,3% d’une année sur l’autre. L’exonération fiscale de la Chine Hainan est devenue le point culminant de La croissance la plus importante du marché Asie – Pacifique de la société. De même, L’Oreal a également affiché une forte performance sur le marché d Les canaux hors taxes d’Estee Lauder ont diminué dans l’ensemble, mais les revenus des canaux hors taxes en Chine ont augmenté de 7,2% pour atteindre 460 millions de dollars d’une année sur l’autre, soit un taux de croissance plus élevé que celui du marché chinois dans son ensemble.
Avis sur l’analyse des investissements: la croissance des marques internationales en Chine a ralenti, la première marque nationale de marchandises a maintenu une forte croissance et la marque nationale de marchandises a un large espace à l’avenir. La marque internationale 22q1 a connu une forte reprise en Europe et aux États – Unis, mais le taux de croissance a ralenti dans la région Asie – Pacifique, y compris la Chine, tandis que la performance de la marque nationale de premier plan a maintenu une forte croissance, et la tendance de la marque nationale de premier plan à augmenter plus rapidement que la marque internationale a également été maintenue au cours de la dernière campagne de pré – vente 618. Head national goods Brand Company a une meilleure croissance et l’évaluation PEG est inférieure à celle des principales entreprises internationales de cosmétiques.
Avec la maturité croissante de l’exploitation des entreprises nationales de produits de base, l’orientation des canaux de commercialisation s’est progressivement tournée vers l’orientation de la recherche et du développement de produits, la superposition de nouvelles règles pour élever le seuil d’entrée, élargir les obstacles de premier plan, se concentrer sur les pistes de produits de soins de la peau fonctionnels à croissance rapide et à forte concentration dans l’industrie, et les chefs de file nationaux de produits de base avec des produits de haute puissance et des produits de premier plan brillants, et recommander Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363)
Conseils sur les risques: l’épidémie a entraîné à maintes reprises des ventes inattendues, l’augmentation des prix des matières premières a affecté la volonté des consommateurs et le ralentissement de la croissance du commerce électronique.
